Las acciones de Hyundai Engineering & Construction caen un 50% después de que se retrasen los contratos del proyecto nuclear

Las acciones de Hyundai Engineering & Construction cayeron casi un 50% desde los máximos de abril hasta los niveles de negociación recientes de alrededor de 100.000 won, impulsadas por la decepción de los inversores por el retraso en los contratos de proyectos de energía nuclear. La acción alcanzó un máximo de 198.400 won durante las operaciones de abril y cerró en 101.400 won el día 15; y los precios intradía recientes cayeron al rango de 90.000 won. Mirae Asset Securities y Shinhan Investment Securities redujeron ambas sus previsiones de precio objetivo, pero mantuvieron recomendaciones de “compra”, señalando que el valor fundamental del negocio nuclear de la empresa sigue intacto pese a los retrasos en el calendario de los contratos. La caída refleja expectativas de pedidos de energía nuclear en el extranjero pospuestas, más que una menor viabilidad de los proyectos, según el análisis de la correduría.

Las acciones de Hyundai Engineering & Construction caen 50% desde el máximo de abril

Según los datos de Korea Exchange, la cotización de Hyundai Engineering & Construction subió hasta 198.400 won durante las operaciones de abril. Luego, la acción se revirtió y entró en una tendencia bajista, cerrando en 101.400 won el día 15. Teniendo en cuenta que los precios intradía recientes cayeron al rango de 90.000 won, la acción perdió efectivamente la mitad de su valor. Solo en el último mes, la caída superó el 30%. De acuerdo con los informes de Mirae Asset Securities y Shinhan Investment Securities, al 15, la rentabilidad a 1 mes de Hyundai Engineering & Construction llegó a -30,1% y la rentabilidad a 3 meses alcanzó -43%.

Mirae Asset y Shinhan Investment reducen precios objetivo

Mirae Asset Securities redujo el precio objetivo de Hyundai Engineering & Construction de 213.000 won a 175.000 won, una reducción del 18%. Shinhan Investment Securities bajó su precio objetivo de 180.000 won a 170.000 won, un recorte del 6%. Ambas firmas mantuvieron su opinión de inversión de “compra”. Los motivos de las rebajas del precio objetivo difirieron ligeramente entre las dos firmas, pero ninguna consideró dañado el valor fundamental del negocio nuclear. Las rebajas del precio objetivo reflejan el retraso del calendario de los contratos y el aumento de la tasa de rentabilidad requerida por el mercado, en lugar de la eliminación de posibilidades de pedidos, según sus explicaciones.

Corredurías prevén fuertes ganancias de 2T

Mirae Asset Securities estimó para Hyundai Engineering & Construction unos ingresos consolidados de 6,84 billones de won en 2T y una ganancia operativa de 245,5 mil millones de won. La estimación de ganancia operativa supera el consenso del mercado de 200,5 mil millones de won en aproximadamente un 22%. Shinhan Investment Securities proyectó ingresos de 6,765 billones de won para 2T y una ganancia operativa de 247,5 mil millones de won. Esta previsión de ganancia operativa supera las expectativas del mercado en un 23,4%. Aunque las estimaciones detalladas de las dos corredurías difieren algo, ambas coincidieron en que la ganancia operativa de 2T alcanzará el rango de 240 mil millones de won en la franja media-alta, superando significativamente las expectativas del mercado.

Hyundai Engineering & Construction mantiene la cartera de proyectos de energía nuclear

El motivo principal por el que las corredurías mantienen opiniones de compra es la cartera de pedidos de energía nuclear en el extranjero. Entre los proyectos importantes en los que participa Hyundai Engineering & Construction se incluyen el Palisades Small Modular Reactor (SMR) de Holtec de EE. UU., la gran planta nuclear de Fermi America en EE. UU. y la planta nuclear de Kozloduy en Bulgaria. Shinhan Investment Securities espera que el contrato del Palisades SMR se adjudique por separado a lo largo de 3T y 4T. El calendario se retrasó más allá de las expectativas iniciales del mercado, pero la posibilidad de contrato no ha desaparecido, según la explicación. El proyecto de la planta nuclear Fermi en Texas también sigue siendo una expectativa central.

Kim Gi-ryong, analista de Mirae Asset Securities, afirmó: “A pesar de los retrasos en el desempeño nuclear en el extranjero, las posibilidades siguen siendo válidas”, y subrayó mantener la opinión de compra y el estatus de mejor elección. Kim Sun-mi, analista de Shinhan Investment Securities, explicó: “A pesar de unas ganancias sólidas y del desempeño en pedidos, como acción representativa del sector nuclear, el precio de la acción lo determina la velocidad de avance del negocio nuclear”, y señaló que espera una reversión alcista del precio de la acción después de 4T.

Preguntas frecuentes

¿Por qué las acciones de Hyundai Engineering & Construction cayeron 50% desde abril?

La acción cayó por la decepción de los inversores ante el retraso en los contratos de proyectos de energía nuclear. El precio alcanzó un máximo de 198.400 won durante las operaciones de abril y cayó a alrededor de 100.000 won para el día 15, con el trading intradía reciente en el rango de 90.000 won. La rentabilidad a 1 mes llegó a -30,1% y la rentabilidad a 3 meses alcanzó -43% al día 15.

¿Cuáles son los principales proyectos de energía nuclear de Hyundai Engineering & Construction?

Entre los proyectos principales se incluyen el Palisades Small Modular Reactor (SMR) de Holtec de EE. UU., la gran planta nuclear de Fermi America en Texas (EE. UU.) y la planta nuclear de Kozloduy en Bulgaria. Shinhan Investment Securities espera que el contrato del Palisades SMR se adjudique por separado a lo largo de 3T y 4T.

¿Por qué las corredurías mantienen calificaciones de compra pese a bajar precios objetivo?

Mirae Asset Securities y Shinhan Investment Securities mantuvieron ambas calificaciones de compra porque consideran que el valor fundamental del negocio nuclear sigue intacto. Las reducciones del precio objetivo reflejan el retraso del calendario de los contratos y el aumento de las tasas de rentabilidad requeridas por el mercado, en lugar de que desaparezcan las posibilidades de pedidos, según su análisis.