H&Q Equity Partners completa la diligencia debida de Five Guys Korea antes de mediados de agosto

H&Q Equity Partners, filial de la firma surcoreana de private equity H&Q Korea, completará la due diligence sobre FG Korea, el operador de Five Guys en Corea del Sur, a mediados de agosto y revisará la valoración de la empresa en función del desempeño del primer semestre de 2025. El movimiento busca cerrar los términos de adquisición con Hanwha Galleria, incluyendo el precio de la transacción y las condiciones clave del contrato, tras prolongadas negociaciones de venta. La rentabilidad de FG Korea cayó con fuerza en 2024: el beneficio operativo disminuyó un 69,8% interanual hasta 1,02 mil millones de KRW, pese a que los ingresos crecieron un 15,7% hasta 53,84 mil millones de KRW. Por ello, los próximos resultados del semestre serán un factor crítico en las negociaciones de precio.

H&Q Equity Partners apunta a la firma del SPA de agosto tras completar la due diligence a mediados de agosto

H&Q Equity Partners planea finalizar la due diligence restante sobre FG Korea a mediados de agosto. Tras la conclusión, ambas partes debatirán los términos clave de la transacción, como el valor empresarial total, el precio final de la transacción, la relación contractual con la sede central de US Five Guys y los planes futuros de expansión de tiendas en función de los resultados de la due diligence y del desempeño del primer semestre de 2025. El mercado ya había mencionado un rango de precio de transacción de 60 mil millones a 70 mil millones de KRW para FG Korea, aunque Hanwha Galleria mantuvo que el importe específico de la venta y las condiciones no se han cerrado. Según se informa, Hanwha Galleria invirtió aproximadamente 20 mil millones de KRW al introducir Five Guys en Corea del Sur. Ambas partes pretenden cerrar el valor empresarial y el precio final de la transacción y firmar un acuerdo de compra de acciones (SPA) dentro de agosto, basándose en las conclusiones de la due diligence.

El beneficio operativo de FG Korea en 2024 cayó un 69,8% pese al crecimiento de los ingresos

FG Korea registró unos ingresos de 53,84 mil millones de KRW en 2024, con un crecimiento del 15,7% interanual, pero el beneficio operativo disminuyó de 3,37 mil millones de KRW a 1,02 mil millones de KRW, una caída del 69,8%. El margen de beneficio operativo bajó de 7,3% a 1,9%. El momento de finalización de la due diligence coincide con el periodo de cierre del primer semestre de FG Korea, por lo que el desempeño del primer semestre de 2025 se reflejará en la evaluación del valor empresarial. Dado el frenazo sostenido de la rentabilidad desde que FG Korea comenzó las operaciones nacionales, los resultados del primer semestre de 2025 están atrayendo la atención del mercado como criterio central para la reevaluación del valor empresarial y para determinar si la rentabilidad del negocio doméstico se ha recuperado.

FG Korea creó una filial en Japón en 2024 con una inversión de 4,92 mil millones de KRW

FG Korea creó en 2024 una filial local en Japón, 'FG Japan G.K.', logrando una participación del 100% en patrimonio mediante una inversión de 4,92 mil millones de KRW. H&Q evaluó el potencial de crecimiento del mercado japonés, así como del negocio doméstico, como una razón clave para la adquisición al ser seleccionada como postor preferente. Five Guys es una marca introducida en Corea del Sur mediante un contrato entre Hanwha Galleria y la sede de EE. UU., por lo que la sucesión del contrato y el mantenimiento de los derechos del negocio tras la transferencia de la gestión a H&Q Equity Partners son un requisito previo para la expansión del negocio en Japón.

Los términos del contrato con la sede global de US Five Guys afectan el flujo de caja futuro y la valoración

FG Korea tiene un contrato de desarrollo y operación con la sede global y paga un cierto porcentaje de los ingresos como regalías. El flujo de caja futuro y el valor empresarial pueden variar significativamente según los términos contractuales relacionados, lo que podría afectar el precio final de la transacción. Hanwha Galleria seleccionó a H&Q como postor preferente para la venta del 100% de las acciones de FG Korea en diciembre del año pasado. Tras expirar el periodo de negociaciones prioritarias del MOU existente, ambas partes refirmaron un memorando de entendimiento (MOU) para la venta de capital el 11 de junio y acordaron continuar las negociaciones del contrato principal. FG Korea es una filial de propiedad total de Hanwha Galleria, que opera el negocio de Five Guys en Corea del Sur. Five Guys es una marca cuya introducción doméstica fue liderada por Kim Dong-sun, vicepresidente ejecutivo de Hanwha Galleria Future Vision Division y tercer hijo del presidente del Grupo Hanwha, Kim Seung-yeon, abriendo su primera tienda en Gangnam, Seúl, en junio de 2023.

FAQ

¿Cuándo completará H&Q Equity Partners la due diligence sobre FG Korea?

H&Q Equity Partners planea finalizar la due diligence restante sobre FG Korea a mediados de agosto. Tras la conclusión, ambas partes debatirán los términos clave de la transacción en función de los resultados de la due diligence y del desempeño del primer semestre de 2025, con el objetivo de firmar un acuerdo de compra de acciones dentro de agosto.

¿Cuál fue el desempeño financiero de FG Korea en 2024?

FG Korea registró unos ingresos de 53,84 mil millones de KRW en 2024, con un crecimiento del 15,7% interanual, pero el beneficio operativo disminuyó de 3,37 mil millones de KRW a 1,02 mil millones de KRW, una caída del 69,8%. El margen de beneficio operativo bajó de 7,3% a 1,9%.

¿Cuál es el rango de precio de transacción que se discutió para FG Korea?

El mercado ya había mencionado un rango de precio de transacción de 60 mil millones a 70 mil millones de KRW para FG Korea, aunque Hanwha Galleria mantuvo que el importe específico de la venta y las condiciones no se han cerrado. Según se informa, Hanwha Galleria invirtió aproximadamente 20 mil millones de KRW al introducir Five Guys en Corea del Sur.