Grayscale: la estrategia de opciones de compra cubiertas sobre Bitcoin podría generar un 22% de rendimientos anualizados en un mercado lateral

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Según el jefe de investigación de Grayscale, Zach Pandl, el 15 de julio de 2026, si Bitcoin forma un suelo sólido pero cotiza en rango lateral antes de la recuperación, una estrategia de call cubierto puede generar ingresos a partir de la volatilidad de Bitcoin, gestionando al mismo tiempo la exposición al precio spot. Suponiendo un precio spot de 65.000 dólares y una volatilidad implícita del 40% hasta fin de 2026, Grayscale calculó una rentabilidad anualizada de aproximadamente 22% para la estrategia, con punto de equilibrio en 58.500 dólares y un mejor desempeño que las tenencias de Bitcoin spot si BTC alcanza 72.500 dólares al vencimiento. Pandl señaló que las primas de las opciones aportan ingresos y protección a la baja, pero el coste es renunciar a las ganancias al alza si Bitcoin registra una subida significativa; las pérdidas siguen siendo menores que en las tenencias spot si los precios caen por debajo del punto de equilibrio.
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