El oro rebota a $4.068/oz tras su peor caída mensual desde 2008

Los precios internacionales del oro rebotaron a principios de julio de 2026, subiendo un 0,56% en el primer día de negociación y alcanzando los 4.068,65 dólares por onza durante la sesión asiática de ayer, encontrando aparentemente soporte en el nivel de 4.000 dólares. La recuperación sigue una severa caída en junio del 11,72%, el peor rendimiento mensual desde octubre de 2008 durante la crisis financiera. El fuerte descenso fue impulsado por un dólar estadounidense fortalecido y el aumento de las expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal, empujando al oro a un mercado bajista técnico con una caída del 27,97% desde su máximo de enero de 2026.

El oro forma la primera cruz de la muerte definitiva desde septiembre de 2023

La media móvil de 50 días del oro cayó por debajo de su media móvil de 200 días el 26 de junio, formando la primera «cruz de la muerte definitiva» desde septiembre de 2023. El precio ha operado dentro de un canal descendente durante más de cinco meses y entró en un mercado bajista técnico, definido como una caída superior al 20% desde los niveles máximos, durante 21 días de negociación. El segundo trimestre y el primer semestre de 2026 registraron descensos del 14,14% y el 7,21% respectivamente, el rendimiento más débil para ambos períodos desde 2013.

Los datos históricos de la cruz de la muerte muestran resultados mixtos tras la señal

Desde el colapso del sistema de Bretton Woods en marzo de 1973, el oro ha generado 31 señales de cruz de la muerte definitiva (excluyendo la instancia actual). Los datos históricos revelan resultados mixtos tras estas formaciones técnicas, actuando la señal como un indicador rezagado que suele aparecer después de descensos prolongados de precios, más que marcar el inicio de ventas masivas importantes. En el período más reciente de 10 años, el oro registró con frecuencia rendimientos positivos tras las formaciones de cruz de la muerte. Tras la cruz de la muerte de 2023, el oro tocó fondo después de solo siete días de negociación y se disparó más de un 40% en aproximadamente un año.

La racha de cuatro meses de descensos señala un posible giro

El oro ha entrado en un patrón de descenso consecutivo de cuatro meses, históricamente un indicador de condiciones de sobreventa severa. Desde marzo de 1973, el oro ha registrado solo 19 instancias (excluyendo la racha actual) de cuatro o más meses consecutivos de descensos, siendo el caso más extremo siete meses consecutivos de pérdidas en 2022. Tras condiciones de mercado tan poco comunes, el oro registró ganancias en los dos meses siguientes con una probabilidad aproximada del 70%, con un rendimiento promedio del 1,72% (mediana del 1,95%).

Los patrones estacionales del tercer trimestre favorecen las ganancias del oro

Los datos de rendimiento estacional indican condiciones favorables para el oro en el tercer trimestre. Entre los 12 meses, julio promedia ganancias del 0,55%, agosto del 1,14% y septiembre del 1,63% (solo superado por enero con un 2,14%). Agosto y septiembre comparten la mayor probabilidad de ganancias mensuales, aproximadamente un 56,6%, posicionando al tercer trimestre como la «temporada fuerte tradicional» del oro.

Goldman Sachs mantiene su objetivo de fin de año en 4.900 dólares

Goldman Sachs mantuvo su pronóstico de fin de año de 4.900 dólares por onza en su último informe, enfatizando que las estrategias de diversificación de reservas de los bancos centrales de mercados emergentes proporcionarán un soporte estructural para los precios del oro. UBS presentó una perspectiva más optimista, estimando que el oro podría alcanzar los 5.200 dólares en los próximos 12 meses a medida que los ciclos de política monetaria cambien. CICC señaló que el reciente descenso hasta alrededor de 4.000 dólares ha reflejado plenamente el impacto de tres a cuatro subidas de tasas.

Preguntas frecuentes

¿Qué señala la cruz de la muerte definitiva para los precios del oro?

La cruz de la muerte definitiva, formada cuando la media móvil de 50 días del oro cruza por debajo de su media móvil de 200 días el 26 de junio, es un indicador técnico rezagado que suele aparecer después de descensos prolongados de precios. Los datos históricos desde marzo de 1973 muestran resultados mixtos tras la señal, con instancias recientes (últimos 10 años) seguidas con frecuencia de rendimientos positivos. En 2023, el oro tocó fondo siete días de negociación después de la cruz de la muerte y ganó más del 40% en aproximadamente un año.

¿Por qué se considera el tercer trimestre la temporada fuerte del oro?

Los datos estacionales históricos muestran que julio, agosto y septiembre promedian ganancias mensuales del 0,55%, 1,14% y 1,63% respectivamente. Agosto y septiembre comparten la mayor probabilidad de ganancias mensuales entre todos los meses, aproximadamente un 56,6%, lo que convierte al tercer trimestre en la «temporada fuerte tradicional» del oro según los patrones de rendimiento cíclico.

¿Cuáles son los pronósticos institucionales para los precios del oro?

Goldman Sachs mantiene un objetivo de fin de año 2026 de 4.900 dólares por onza, citando la diversificación de reservas de los bancos centrales de mercados emergentes como soporte estructural. UBS pronostica 5.200 dólares en 12 meses a medida que los ciclos de política monetaria cambien. CICC señala que el nivel actual de 4.000 dólares ha reflejado plenamente el impacto de tres a cuatro subidas de tasas de la Reserva Federal.