Los ETFs de oro y plata se recuperan mientras que los datos de empleo de EE.UU. reducen las probabilidades de una subida de tasas

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro y plata listados en la Bolsa de Corea repuntaron el 2 de julio después de que los datos de empleo de EE. UU. no alcanzaran las expectativas, reduciendo la probabilidad de aumentos de tasas de interés. ACE KRX Gold Spot subió un 2,41%, TIGER KRX Gold Spot ganó un 2,11%, KODEX Gold Futures (H) subió un 2,75% y TIGER Gold Futures (H) avanzó un 2,65%. Los ETF de plata también se dispararon, con 1Q Silver Active subiendo un 4,90%, KODEX Silver Futures (H) subiendo un 4,59%, TIGER Silver Active ganando un 3,54% y TIGER Gold Silver Futures (H) aumentando un 2,82%. El repunte siguió a la publicación de las cifras de empleo no agrícola de EE. UU. de junio, que mostraron un aumento de 57.000 puestos de trabajo frente al pronóstico de aproximadamente 110.000. Según CNBC de EE. UU. y otros medios extranjeros, la herramienta FedWatch de la CME reflejó una probabilidad inferior al 30% de una subida de tipos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 29 de julio. El oro y la plata, como activos no rentables, se vuelven relativamente más atractivos cuando disminuyen las expectativas de aumento de tasas.

Los datos de empleo de EE. UU. reducen la probabilidad de subida de tipos por debajo del 30%

El 2 de julio (hora local), el empleo no agrícola de EE. UU. de junio aumentó en 57.000 respecto al mes anterior, por debajo del pronóstico de aproximadamente 110.000. Tras la publicación de estos datos de empleo, el mercado de futuros de tasas de interés basado en la herramienta FedWatch de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) mostró que la probabilidad de un aumento de tasas en la reunión del FOMC del 29 de julio era inferior al 30%, según informaron CNBC de EE. UU. y otros medios extranjeros. Las débiles cifras de empleo aliviaron las preocupaciones sobre un mayor endurecimiento monetario. El oro y la plata son activos no rentables, por lo que cuando disminuye la posibilidad de aumentos de tasas, su atractivo relativo aumenta. La fuerte caída de los precios del oro y la plata durante el conflicto entre EE. UU. e Irán también estuvo relacionada con las tasas de interés. Si bien los precios de los metales preciosos suelen subir durante la guerra como activos de refugio seguro, en esta situación, las preocupaciones sobre la inflación y la posibilidad de aumentos de tasas en EE. UU. tuvieron un mayor impacto, lo que provocó caídas de precios en su lugar, según el análisis.

Movimientos del precio del oro y pronósticos de los bancos centrales

Los precios del oro, que alcanzaron un máximo de 5.595 dólares por onza troy a finales de enero de este año, cayeron al rango de 3.959 dólares el 24 de mayo antes de recuperarse a 4.200 dólares. Los pronósticos sugieren que los precios del oro podrían subir aún más. Una encuesta reciente del Foro Oficial de Instituciones Monetarias y Financieras (OMFIF) a 74 bancos centrales que gestionan activos por valor de más de 10 billones de dólares encontró que el 64% espera que los precios del oro superen los 5.000 dólares por onza para junio del próximo año. Además, el 30% declaró planes de aumentar sus tenencias de oro en los próximos 1 o 2 años.

Los bancos centrales registran las mayores compras trimestrales de oro en 25 años

Kwon Ji-woo, investigador de Hanwha Investment & Securities, afirmó: "Aunque hubo un ajuste a corto plazo después de la guerra, los fundamentos que respaldan el suelo del oro y la plata se han fortalecido". Kwon explicó: "Para el oro, las compras de los bancos centrales son clave, con compras netas de los bancos centrales en el primer trimestre que totalizaron 244 toneladas, la mayor cantidad trimestral en 25 años". En cuanto a la plata, Kwon señaló: "La inelasticidad del lado de la oferta refuerza el lado negativo. Con déficits de oferta pronosticados por sexto año consecutivo hasta este año, y aproximadamente el 70% de la oferta de plata proveniente como subproducto de otros metales, los aumentos de producción independientes son difíciles incluso cuando los precios suben".

Analistas citan las compras de los bancos centrales y los déficits de oferta como soportes de precios

Nam Yong-soo, jefe de la división de ETF de Korea Investment Trust Management, comentó: "Debido al entorno de altas tasas de interés que incluye aumentos adicionales de tasas y el fuerte dólar estadounidense, la presión a la baja sobre los precios del oro puede persistir a corto plazo. Sin embargo, considerando la postura de compra de oro de los bancos centrales globales, creemos que todavía hay valor para invertir desde una perspectiva de asignación de activos a largo plazo". Nam añadió: "Como punto de recuperación de los precios del oro, estamos siguiendo de cerca los movimientos hacia recortes de tasas".

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la probabilidad de una subida de tasas de interés en EE. UU. en la reunión del FOMC del 29 de julio? Según la herramienta FedWatch de la CME tras la publicación de los datos de empleo de EE. UU. de junio, la probabilidad de un aumento de tasas en la reunión del FOMC del 29 de julio es inferior al 30%.

¿Qué pronostican los bancos centrales para los precios del oro? Una encuesta del OMFIF a 74 bancos centrales que gestionan activos por valor de más de 10 billones de dólares encontró que el 64% espera que los precios del oro superen los 5.000 dólares por onza para junio del próximo año, y el 30% planea aumentar sus tenencias de oro en 1 o 2 años.