Compensación de FTX por $2.2 mil millones se distribuirá en marzo, los acreedores aún insatisfechos

El fondo fiduciario de recuperación de FTX anunció el miércoles que distribuirá 2.200 millones de dólares a los acreedores y antiguos clientes el 31 de marzo, siendo la cuarta ronda de pagos desde febrero de 2025. Los acreedores elegibles recibirán los fondos a través del proveedor de distribución de su elección en un plazo de 1 a 3 días hábiles. Tras completar la cuarta ronda, la cantidad total de pagos recibidos por los acreedores y antiguos clientes de FTX se estima en aproximadamente 10.000 millones de dólares.

Estructura específica de la distribución de la cuarta ronda de pagos

(Fuente: Sunil X)

Según el anuncio publicado por el fondo fiduciario, los 2.200 millones de dólares de esta cuarta distribución se asignarán a diferentes categorías de reclamaciones en las siguientes proporciones:

Reclamaciones de clientes Dotcom: 18%
Reclamaciones de derechos de clientes en EE. UU.: 5%
Reclamaciones generales sin garantía: 15%
Reclamaciones por préstamos en activos digitales: 15%
Reclamaciones por conveniencia: recibirán una compensación del 120% según el plan de indemnización

El fondo fiduciario indicó que los fondos se transferirán a las cuentas de los proveedores de distribución en 1 a 3 días hábiles. Revisando las tres rondas anteriores: en febrero de 2025 se pagaron 1.200 millones de dólares en la primera ronda, en mayo 5.000 millones en la segunda, y en septiembre 1.600 millones en la tercera.

El conflicto central detrás de los miles de millones en pagos: la lógica fatal del valor de las criptomonedas en 2022

Aunque FTX recuperó miles de millones de dólares y continúa pagando a los acreedores, existe una disputa fundamental en el mecanismo de compensación: todos los pagos se calculan según el valor de mercado de los activos criptográficos en el momento en que se presentó la demanda en 2022, y no según su valor actual.

Este método de cálculo genera una diferencia significativa en las pérdidas reales:

Bitcoin: aproximadamente 16.871 dólares por moneda en la demanda de 2022; actualmente alrededor de 71.078 dólares, con un aumento superior al 320%
Ethereum: aproximadamente 1.258 dólares por moneda en 2022; actualmente alrededor de 2.195 dólares, con un aumento superior al 74%

Sunil Kavuri, defensor de los reclamantes y acreedores de FTX, afirmó directamente: «Los acreedores de FTX no han sido compensados en su totalidad». Su comentario apunta precisamente a esta falla sistémica: los acreedores sufrieron pérdidas completas cuando FTX colapsó, pero no pudieron recibir una compensación basada en la valorización posterior de los activos.

La apelación de SBF y los rumores de indulto de Trump

Mientras se realizan los pagos, la situación legal del fundador de FTX, Sam Bankman-Fried, sigue siendo motivo de atención. En 2023, fue condenado por apropiación indebida de fondos de clientes y sentenciado a 25 años de prisión federal, actualmente detenido en la prisión federal de Terminal Island, en Los Ángeles.

Recientemente, mediante un representante, publicó en su cuenta de X (antes Twitter) elogios a las acciones del presidente Trump en el conflicto con Irán y su postura sobre la regulación de activos digitales. Se especula ampliamente en la industria que esto podría ser un intento de allanar el camino para una posible solicitud de indulto presidencial. Sin embargo, informes indican que Trump expresó claramente en enero de este año que no consideraría indultar a Bankman-Fried. Además, una declaración judicial presentada por su madre el lunes afirmó que será trasladado a una nueva instalación de detención en las próximas semanas.

Preguntas frecuentes

¿Por qué el método de compensación de FTX descontenta a los acreedores?
El problema central radica en el mecanismo de «valoración congelada». La compensación de FTX se calcula según el valor de mercado en 2022, que fue un período de mínimos en el mercado de criptomonedas — Bitcoin en torno a 16.871 dólares y Ethereum en unos 1.258 dólares. Aunque los acreedores recuperan la cantidad nominal de «pérdidas», han perdido el potencial de ganancias por la apreciación posterior de los activos. Desde el punto de vista del poder adquisitivo real, los activos criptográficos que podrían comprar en 2022 con la misma cantidad de dinero son mucho mayores que lo que pueden adquirir con la cantidad actual de la compensación.

¿Qué impacto potencial tendrá la compensación de FTX en el mercado de criptomonedas?
Cada distribución a gran escala puede tener un impacto a corto plazo en el mercado. Si los acreedores deciden reinvertir los fondos recibidos (en dólares) en criptomonedas, podría generarse una demanda concentrada a corto plazo; si optan por liquidar y salir del mercado, se generará presión vendedora. La cuarta ronda de 2.200 millones de dólares, en comparación con el volumen diario de transacciones en el mercado de criptomonedas, tiene un impacto limitado pero no insignificante, por lo que el mercado observará de cerca la dirección del flujo de fondos.

¿Cuándo se realizará la quinta ronda de pagos de FTX y habrá más pagos en el futuro?
El fondo fiduciario ha anunciado que la quinta ronda de pagos se realizará el 29 de mayo de 2026. Actualmente, FTX aún posee activos por recuperar y reclamaciones legales en curso. La posibilidad de futuras rondas dependerá del progreso en la recuperación de activos. Hasta ahora, las cuatro rondas de pagos suman aproximadamente 10.000 millones de dólares, pero las pérdidas de los clientes en el colapso de FTX se estiman en más de esa cifra, por lo que el proceso de compensación podría extenderse varios años.