Fox Corp. anunció el lunes que adquiriría la plataforma de streaming Roku por 22 mil millones de dólares, incorporando un segundo servicio de streaming gratuito y con anuncios, además de tecnología de streaming, a su cartera junto con sus redes de televisión lineal y Tubi. La adquisición representa lo que los analistas calificaron como un giro estratégico para la empresa de medios tradicional, posicionando a Fox para competir con más fuerza en el ecosistema de streaming. Los accionistas de Fox reaccionaron de forma negativa a la noticia: la acción cayó 16% el lunes hasta un mínimo de 52 semanas y disminuyó otro 4% el martes. El acuerdo llega en un momento en que la industria de los medios se ha preparado para la consolidación y los mega acuerdos, aunque esta adquisición en particular tomó por sorpresa al mercado. Los analistas ven la combinación como complementaria a nivel estratégico, al unir el contenido de deportes y noticias de Fox con la plataforma líder de distribución de Roku y sus capacidades de datos de primera parte.
La acción de Fox cae 16% tras el anuncio de la adquisición de Roku
Las acciones de Fox cotizaron con una caída del 16% el lunes después de que la empresa anunciara la adquisición de Roku, alcanzando un mínimo de 52 semanas. La acción cayó un 4% adicional el martes. Algunos analistas y conocedores del sector atribuyeron la fuerte reacción de la acción a la nueva deuda que Fox asumiría como parte del acuerdo, aunque el apalancamiento de la compañía será relativamente bajo después del cierre esperado del acuerdo en la primera mitad del próximo año.
Mike Proulx, vicepresidente de Forrester y director de investigación, le dijo a CNBC por correo electrónico que era demasiado pronto para tomarlo como una reacción negativa del mercado y señaló que los grandes acuerdos de medios “a menudo son castigados a corto plazo porque introducen incertidumbre”. Proulx agregó: “En este caso, es probable que los inversores estén cuestionando la relación costo-beneficio a corto plazo. Pero lo que el mercado está pasando por alto es la importancia estratégica a largo plazo de este acuerdo. Esto es imprescindible para Fox”.
Los analistas consideran que el acuerdo encaja estratégicamente en contenido y distribución
El analista de Piper Sandler, Thomas Champion, escribió en una nota el lunes: “Vemos esto como un ajuste estratégico. Fox combina su fuerte contenido con la plataforma líder de distribución de Roku y datos de primera parte que aportan escala y pueden mejorar la propuesta de valor para los anunciantes”. Champion destacó la larga lista de derechos deportivos de Fox y la posición de Roku como la plataforma líder de streaming—ofrecida tanto en dispositivos dedicados como en televisores inteligentes—como “altamente complementarias”.
“El combinado será el tercer actor más grande en EE. UU. por cuota de tiempo de visionado, abarcando difusión, cable, local y streaming”, dijo Champion.
MoffettNathanson calificó el acuerdo de “giro estratégico inesperado” en una nota del lunes. LightShed Partners lo describió como un “movimiento audaz” y señaló: “Los medios tradicionales han sufrido durante mucho tiempo el dilema del innovador, y la mayoría de los actores son alérgicos al riesgo. Fox ha hablado repetidamente de usar su fortaleza financiera para realizar adquisiciones y se le criticaba de manera rutinaria por estar insuficientemente apalancada, pero Roku es una adquisición mucho mayor de lo que cualquier inversor de Fox esperaba”.
Fox se mantuvo al margen del streaming hasta el acuerdo con Roku
Mientras que sus pares han estado en el centro de las guerras del streaming—trabajando para alcanzar la rentabilidad de servicios incipientes y explorando acuerdos para ampliar portafolios de contenido—Fox se ha mantenido en gran medida al margen. La empresa vendió sus activos de entretenimiento a Disney en un acuerdo estrella de 2019 que dejó a Fox con redes de TV de deportes en vivo y noticias.
Fox adquirió Tubi en 2020 por menos de 1 mil millones de dólares. Desde entonces, el servicio gratuito con anuncios ha sido su mayor prioridad en streaming. Tubi presume de tener la mayor biblioteca de contenido con licencia y ha estado desarrollando originales con creadores de contenido de plataformas de redes sociales. El año pasado, la empresa lanzó Fox One, una opción directa al consumidor que ofrece todo el contenido de Fox, incluidos deportes y noticias.
Fox quizá sea mejor conocida por su Fox News Channel, una de las cadenas mejor valoradas dentro del paquete de TV por cable. Los deportes en vivo como los partidos de la NFL y el Mundial de la FIFA impulsan la audiencia y los ingresos publicitarios de Fox.
La plataforma de Roku le da a Fox capacidad de maniobra en el ecosistema de streaming
La adquisición de Roku le da a Fox el principal fabricante de hardware en streaming, además de otro streamer gratuito y con anuncios con The Roku Channel. MoffettNathanson señaló que la adquisición coloca a Fox en el “extremo superior del tiempo de visionado de streaming”, con Tubi y Roku combinados. La cuota de tiempo de visionado combinada supera a la de Disney en Disney+, Hulu y ESPN, según las estimaciones de MoffettNathanson.
Roku negocia con empresas de medios para que sus aplicaciones estén disponibles en su plataforma. También tiene un control considerable sobre cómo se presentan los contenidos y reproductores multimedia en su pantalla de inicio. Otros streamers—desde Disney+ hasta HBO Max—comparten una parte de sus ingresos publicitarios con Roku cuando el contenido se visualiza en la plataforma.
Para Roku, el acuerdo significa una asociación con parte del contenido de deportes y noticias mejor valorado de la industria, y una probable mejora del nivel de interacción. También reúne dos plataformas publicitarias en un momento en que las empresas de medios han apostado fuertemente por esta área como impulsor de ingresos.
Las acciones de Roku alcanzaron un máximo de 52 semanas el viernes después de los reportes iniciales sobre una posible venta. Su acción había subido aproximadamente un 50% en el año hasta la semana pasada, incluso antes de los reportes del acuerdo.
MoffettNathanson señaló dos puntos débiles específicos para Roku—uno es la consolidación en la industria, y el segundo es la adquisición de Walmart en 2024 del fabricante de televisores inteligentes Vizio. Walmart, el mayor vendedor de televisores inteligentes como los impulsados por Roku, ha sido más lento que algunos de los esperados en expandir su cuota de mercado mediante Vizio.
FAQ
¿Qué anunció Fox Corp. el lunes sobre Roku?
Fox Corp. anunció el lunes que adquiriría la plataforma de streaming Roku por 22 mil millones de dólares. El acuerdo incorpora la plataforma de tecnología de streaming de Roku y The Roku Channel a la cartera de Fox, junto con sus redes de TV lineal y su servicio de streaming de Tubi.
¿Cómo reaccionó la acción de Fox al anuncio de la adquisición de Roku?
Las acciones de Fox cayeron 16% el lunes tras el anuncio de la adquisición, alcanzando un mínimo de 52 semanas. La acción disminuyó otro 4% el martes. Algunos analistas atribuyeron la reacción negativa a preocupaciones por nueva deuda del acuerdo y preguntas sobre la relación costo-beneficio a corto plazo.
¿Cuándo se espera que se cierre el acuerdo entre Fox y Roku?
El acuerdo se espera que se cierre en la primera mitad del próximo año, según el anuncio. El apalancamiento de Fox será relativamente bajo después de que se cierre el acuerdo, a pesar de que la empresa asume nueva deuda como parte de la adquisición de 22 mil millones de dólares.
