El consejero de la Fed “dovish”, Milan, presenta su renuncia; el consejero Barr se opone a la política de reducción del balance.

De acuerdo con CNBC, el consejero de la Reserva Federal Stephen Miran presentó su dimisión el 15 de mayo, indicando que renunciará a su cargo como miembro de la Junta en el momento en que asuma el nuevo presidente, Kevin Warsh, o antes. Miran emitió votos en contra en todas las seis reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El mismo día, el consejero Barr realizó comentarios públicos sobre la política de balance, señalando que reducir el balance en sí es un “objetivo equivocado”.

Historial de votación del FOMC de Miran y postura confirmada sobre la política

Tras confirmar con el historial de votaciones del FOMC publicado:

2025: Miran votó en contra tres veces de la aprobación del FOMC para recortes de tasas de 25 puntos básicos, ya que abogaba por recortes mayores

2026: Miran votó en contra tres veces de las decisiones de mantener las tasas sin cambios, respaldando recortes de 25 puntos básicos en cada ocasión

Total del mandato: asistió a seis reuniones del FOMC y votó en contra en las seis

Postura de Miran: promueve una política monetaria prospectiva y considera que la Reserva Federal “necesita considerar de manera más adecuada los factores no monetarios y su impacto en la política monetaria”, señalando específicamente la desaceleración del crecimiento poblacional, el impacto de la inmigración en el empleo y los efectos deflacionarios que podría generar la flexibilización de la regulación. También apoya la reducción del balance de la Reserva Federal (tamaño actual de 6,7 billones de dólares) y la disminución de los umbrales de supervisión bancaria.

Citas confirmadas de la dimisión de Miran

De acuerdo con CNBC, las declaraciones confirmadas de Miran en su carta de dimisión son las siguientes:

· Llamar al breve mandato “el mayor honor de toda mi vida”

· Señalar que está emocionado por los cambios que la Reserva Federal y Warsh están introduciendo en “áreas como la comunicación de la política y la política de balance”

· Esperar que la Reserva Federal “cumpla con su ámbito de responsabilidades más estricto, alejándose de cuestiones políticas y culturales sensibles”

· Reafirmar que “dado que la política monetaria tiene rezagos, la formulación de políticas debe ser prospectiva y empezar de inmediato a considerar estas influencias”

Barr, miembro de la Junta: reducir el balance es un “objetivo equivocado”

El consejero Barr, el 15 de mayo de 2026 (jueves), emitió la siguiente postura sobre la política de balance de la Reserva Federal:

· Reducir el balance “no es buena idea” mediante la flexibilización de las reglas de liquidez; bajar los requisitos de liquidez solo incrementa el riesgo de estabilidad financiera

· Reducir el balance en sí es un “objetivo equivocado”; muchas de las propuestas presentadas para lograrlo debilitarán la resiliencia de los bancos y obstaculizarán el funcionamiento de los mercados monetarios

· Si se realiza algún ajuste, los requisitos de liquidez deberían aumentar y no disminuir

· La Reserva Federal actualmente está trabajando en ajustar la duración del balance para alinearla con un mercado más amplio de bonos del Tesoro

Preguntas frecuentes

¿Cuándo obtuvo Warsh la confirmación del Senado y cuándo asumirá formalmente el cargo?

Warsh obtuvo la confirmación del Senado el 14 de mayo de 2026 (miércoles). En su carta, Miran indicó que renunciará como consejero de la Junta “cuando Warsh asuma o antes”. Por el momento, la fecha oficial de toma de posesión de Warsh aún no se ha publicado.

En sus seis votos en contra en el FOMC, ¿qué postura específica estaba rechazando Miran?

En 2025, Miran votó en contra tres veces de recortes de tasas de 25 puntos básicos, porque abogaba por recortes mayores. En 2026, Miran votó en contra tres veces de la decisión de mantener las tasas sin cambios, pasando a respaldar recortes de 25 puntos básicos en cada ocasión. La postura de Miran se inclinó de manera constante hacia una flexibilización más activa.

¿En qué se diferencian las posturas de Barr y Miran sobre la política de balance?

Miran apoya la reducción del balance de la Reserva Federal (con un tamaño de 6,7 billones de dólares) y lidera los estudios relacionados. Barr, en cambio, el 15 de mayo de 2026, señaló de forma explícita que reducir el balance es un “objetivo equivocado” y que bajar los requisitos de liquidez perjudicará la resiliencia de los bancos; además sostiene que, si se ajusta algo, los requisitos de liquidez deberían elevarse y no reducirse.