Daishin Securities: 34 contratos por un valor de más de 10 mil millones de wones concentran el 33% de los activos

El negocio de gestión de inversiones discrecional de Daishin Securities mostró una estructura dual en el 1T, con contratos pequeños dominando en número, pero los contratos de valor ultraalto representando la mayor parte de los activos bajo gestión, según el informe trimestral de la compañía publicado el día 26. Los contratos por debajo de 100 millones de won representaron el 92,23% del total de contratos, pero solo el 9,93% del valor total del contrato, mientras que 34 contratos que superaban los 10 mil millones de won cada uno —apenas el 0,09% de todos los contratos— aportaron el 33,48% de los activos totales. La concentración refleja un modelo de gestión patrimonial muy dependiente de personas de alto patrimonio neto y potencialmente de fondos institucionales, incluso cuando la base de clientes minoristas se amplía.

Daishin Securities informa 40.279 contratos de inversión discrecional en el 1T

Daishin Securities informó 40.279 contratos de inversión discrecional en el 1T, por encima de los 39.443 del periodo comparativo, con un valor total del contrato de 2,664 billones de won. La base de clientes creció a 38.410 desde 37.458, mientras que los activos bajo gestión basados en el valor de los activos netos aumentaron a 2,6981 billones de won desde 2,5054 billones de won. La expansión en el número de contratos sugiere una ampliación de la base minorista, aunque la distribución de los activos cuenta una historia diferente.

Los contratos de valor ultraalto representan un tercio del total de activos

Los contratos por debajo de 100 millones de won sumaron 37.149 —el 92,23% de todos los contratos— pero solo representaron 264,6 mil millones de won, o el 9,93% del valor total del contrato. En cambio, 34 contratos que superaban los 10 mil millones de won cada uno representaron apenas el 0,09% del total de contratos, pero retuvieron 891,9 mil millones de won, o el 33,48% de los activos totales. Los contratos en el rango de 1 mil millones a 5 mil millones de won totalizaron 296, con un valor combinado de 560,8 mil millones de won (21,05% del total), mientras que 27 contratos en el rango de 5 mil millones a 10 mil millones de won mantuvieron 199,1 mil millones de won. La estructura indica que los ingresos y la escala de activos dependen más de contratos de alto valor que del segmento de contratos pequeños dominante en número. Los contratos por encima de 10 mil millones de won pueden incluir no solo a personas de alto patrimonio neto, sino también fondos corporativos e institucionales, aunque el informe trimestral no proporciona una clasificación por tipo de cliente.

Dotación reducida a 96 a medida que crecen los activos bajo gestión

El personal de gestión de inversiones discrecional de Daishin Securities disminuyó de 100 al cierre del año a 96 al cierre del 1T, incluso cuando los contratos activos aumentaron de 40.087 a 40.279 y los activos bajo gestión crecieron de 2,5649 billones de won a 2,6981 billones de won. La reducción simultánea de la plantilla y el aumento de los activos gestionados sugieren una mejora de la eficiencia operativa en la función de gestión discrecional.

Los instrumentos financieros de corto plazo componen el 77% de la cartera de inversión

De los 2,6981 billones de won en activos netos totales, 2,082 billones de won (77%) se asignaron a instrumentos financieros de corto plazo. Los valores de deuda representaron 192,1 mil millones de won, los certificados de beneficiario 349,7 mil millones de won y los valores de renta variable 72,1 mil millones de won, con efectivo y depósitos de 2,1 mil millones de won. El fuerte peso hacia instrumentos de corto plazo puede reflejar estrategias de gestión de la volatilidad y preservación de la liquidez en un entorno fluctuante de tipos de interés, aunque también indica un enfoque conservador que prioriza la estabilidad del capital por encima de generar una rentabilidad agresiva. No se puede determinar, solo con el informe trimestral, si la asignación se origina en preferencias de riesgo de los clientes, mandatos específicos de grandes contratos o en posicionamiento táctico del mercado.

Un directivo de la industria señaló que el desempeño de la gestión de inversiones discrecional debe evaluarse no solo por el número de contratos, sino también por la distribución de activos y la composición de los clientes. "Aunque haya muchos contratos pequeños, si los importes están concentrados en contratos de alto valor, la estabilidad del negocio de gestión patrimonial se vuelve más dependiente de retener a los grandes clientes y de ofrecerles un desempeño sólido", dijo el directivo.

Preguntas frecuentes

P: ¿Cuáles fueron los activos totales bajo gestión discrecional de Daishin Securities al cierre del 1T?

R: Daishin Securities informó 2,6981 billones de won en activos bajo gestión basados en el valor de los activos netos al cierre del 1T, un aumento frente a 2,5054 billones de won en el periodo comparativo.

P: ¿Cuántos contratos de inversión discrecional tenía Daishin Securities por encima de 10 mil millones de won y qué porcentaje de los activos totales representaban?

R: Daishin Securities tenía 34 contratos que superaban los 10 mil millones de won cada uno en el 1T, lo que representó 891,9 mil millones de won o el 33,48% del valor total del contrato, pese a representar solo el 0,09% del total de contratos.

P: ¿Qué clase de activo tuvo la mayor proporción de la cartera de inversión discrecional de Daishin Securities en el 1T?

R: Los instrumentos financieros de corto plazo representaron 2,082 billones de won, o el 77% de los 2,6981 billones de won en activos netos totales de la cartera de inversión discrecional de Daishin Securities al cierre del 1T.