Citigroup lanza un marketplace de blockchain para acciones pre-IPO tokenizadas

Citigroup está lanzando un mercado basado en blockchain que permite a inversores adinerados e institucionales negociar acciones tokenizadas de empresas privadas, según The Wall Street Journal. La plataforma emitirá recibos depositarios tokenizados creados por Citi que representan participaciones de propiedad en firmas privadas, abriéndose primero a inversores extranjeros y con acceso al mercado de EE. UU. previsto para una fecha posterior. El movimiento marca una incursión más profunda de uno de los bancos más grandes de Wall Street en las finanzas tokenizadas, mientras la demanda de exposición previa a la salida a bolsa ha crecido y las grandes empresas permanecen privadas por más tiempo y retrasan sus listados públicos.

Citi Estructura la Plataforma en Torno a Recibos Depositarios

El ejecutivo de activos digitales de Citi, Artem Korenyuk, dijo al Journal que la estructura permite a los inversores mantener acciones de empresas privadas “junto a sus acciones de Apple”, integrando una clase de activo que durante mucho tiempo ha estado fuera del marco principal de corretaje en un esquema de negociación familiar. Citi sostiene que canalizar inversiones privadas a través de recibos depositarios tokenizados ofrece a los inversores más transparencia que los vehículos de propósito especial, las estructuras que se han convertido en una vía común pero opaca hacia el capital privado en etapas tardías.

Las acciones de empresas privadas suelen ser difíciles de transferir, ya que las cesiones a menudo requieren aprobación de la empresa, documentación, revisión legal y un proceso de liquidación más lento que en los mercados públicos. La tokenización no elimina esas restricciones, aunque puede crear un registro digital de propiedad más limpio y facilitar la gestión de una negociación secundaria controlada. El banco está en conversaciones con varias grandes empresas privadas para listar sus acciones en la plataforma, aunque no ha nombrado a ningún emisor.

La Demanda Pre-IPO Impulsa el Acceso al Capital Privado

La demanda de exposición previa a la salida a bolsa ha aumentado debido a que las grandes empresas permanecen privadas por más tiempo y retrasan los listados públicos, ampliando la brecha entre el apetito de los inversores y el acceso al mercado. Los empleados y los patrocinadores iniciales también buscan cada vez más liquidez antes de que una empresa llegue al mercado de valores. El capital privado ha superado al S&P 500 en horizontes de 5, 10, 15 y 20 años, según datos de PitchBook resumidos por el American Investment Council.

Varias plataformas fintech, incluidas Robinhood, han probado exposición tokenizada a firmas privadas como OpenAI, aunque esos productos suelen ofrecer una exposición económica indirecta en lugar de la propiedad legal de las acciones subyacentes. OpenAI advirtió a los inversores el año pasado que esas acciones tokenizadas no representan capital en la empresa.

Citigroup Avanza una Estrategia Más Amplia de Tokenización

El lanzamiento amplía una serie de movimientos de tokenización vinculados a Citi. FinanceFeeds informó que JPMorgan, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo planean una red depositaria tokenizada compartida dirigida para la primera mitad de 2027. Citi también ha proyectado que los activos del mundo real tokenizados podrían alcanzar hasta 8,2 billones de dólares para 2030, impulsados por la adopción de infraestructura de mercado, rieles de efectivo digital y una regulación estadounidense más clara.

El impulso coincide con reportes de que la SEC está considerando una exención de innovación que permitiría que las acciones tokenizadas se negocien en plataformas nativas de cripto fuera de los intercambios tradicionales.

Preguntas frecuentes

¿Qué lanzó Citigroup para acciones de empresas privadas? Citigroup lanzó un mercado basado en blockchain que permite a inversores adinerados e institucionales negociar acciones tokenizadas de empresas privadas a través de recibos depositarios tokenizados creados por Citi.

¿Por qué Citi usa recibos depositarios en lugar de vehículos de propósito especial? Citi sostiene que canalizar inversiones privadas a través de recibos depositarios tokenizados brinda a los inversores más transparencia que los vehículos de propósito especial, que se han vuelto una vía común pero opaca hacia el capital privado en etapas tardías.

¿Cómo ha rendido el capital privado frente al S&P 500? El capital privado ha superado al S&P 500 en horizontes de 5, 10, 15 y 20 años, según datos de PitchBook resumidos por el American Investment Council.