La utilidad operativa de Celltrion en el 2T se dispara un 86% y provoca subidas en las actualizaciones del precio objetivo

Celltrion informó unos ingresos consolidados de 1,3937 billones de wones en el 2T y un beneficio operativo de 451,8 mil millones de wones, con crecimientos interanuales del 45% y del 86,3%, respectivamente, según una divulgación del día anterior al 28 de julio. El beneficio operativo superó la estimación de consenso de 400,7 mil millones de wones en un 12,75%, lo que llevó a varias firmas de valores a elevar sus precios objetivo para la acción. La sorpresa en resultados se debió al rápido crecimiento de los nuevos productos de mayor margen y al efecto de apalancamiento operativo derivado de la estructura de ventas directas de Norteamérica de la compañía. El 28 de julio, las acciones de Celltrion cerraron en 177.400 wones, con una caída del 0,73%, superando al mercado más amplio, ya que los índices KOSPI y KOSDAQ se desplomaron un 10,84% y un 7,72%, respectivamente. Los analistas atribuyeron la resiliencia relativa a los precios objetivo revisados al alza tras el sólido desempeño del 2T, con el objetivo de consenso subiendo un 3,24% hasta 274.784 wones.

Celltrion informa un beneficio operativo del 2T de 451,8 mil millones de wones

Los ingresos consolidados de Celltrion en el 2T alcanzaron 1,3937 billones de wones, un 45% más interanual, mientras que el beneficio operativo de 451,8 mil millones de wones representó un incremento del 86,3% frente al mismo periodo del año anterior. La cifra de beneficio operativo superó el consenso previo al anuncio de 400,7 mil millones de wones en un 12,75%. Los ingresos por nuevos productos totalizaron 824,9 mil millones de wones, un aumento del 76,0% interanual, y representaron el 65% de las ventas totales de biosimilares. La mejora de la rentabilidad de la empresa se atribuyó al rápido crecimiento de los nuevos productos de mayor margen y a los efectos de apalancamiento de costos fijos derivados de su estructura de ventas directas en Norteamérica.

Firmas de valores suben precios objetivo tras superar expectativas en resultados

Shinhan Investment Securities elevó su precio objetivo de 276.418 wones a 290.000 wones; Mirae Asset Securities aumentó su objetivo de 260.000 wones a 280.000 wones; NH Investment Securities lo ajustó al alza de 260.000 wones a 270.000 wones; y Meritz Securities incrementó su objetivo de 266.887 wones a 290.000 wones. Según el proveedor de datos financieros FnGuide, el precio objetivo de consenso para Celltrion era de 274.784 wones a la fecha del informe, lo que representó un aumento del 3,24% frente al día anterior. Kim Jun-young, investigador de Meritz Securities, señaló que “la visibilidad del crecimiento de las ganancias ha aumentado significativamente, ya que los nuevos productos de alto margen crecen con rapidez mientras que el apalancamiento operativo de los costos de ventas directas en Norteamérica empieza a materializarse con seriedad”.

Omniclo logra 21% de cuota de mercado europeo en el tercer trimestre posterior al lanzamiento

Omniclo, un biosimilar de Xolair (omalizumab), registró ingresos de 116,7 mil millones de wones solo en el 2T. El producto alcanzó una cuota de mercado del 21% en Europa dentro de los tres trimestres posteriores al lanzamiento, beneficiándose de su condición de único pionero en el mercado. Jeong Jae-won, investigador de iM Securities, comentó que “Omniclo, que se adelantó a un mercado sin competencia, demostró claramente las ventajas de ser el primer pionero”, añadiendo que “aunque el contenido de resultados se mantiene intacto, la calidad mejora cada trimestre”. Kim Min-jeong, investigador de DS Investment Securities, proyectó que “este año será un año de aceleración del crecimiento de las ganancias, ya que las ventas de biosimilares lanzados posteriormente aumentan con seriedad”.

Analistas citan un descuento de valoración frente a pares globales

Kim Seung-min, investigador de Mirae Asset Securities, analizó que “Celltrion está significativamente infravalorada en comparación con Sandoz, una empresa global líder en biosimilares, considerando que el 65% de los ingresos de Sandoz provienen de genéricos de bajo margen y su negocio se centra en la fabricación por contrato (CMO), mientras que Celltrion ha completado su propio sistema de producción desde el principio y registra un margen operativo sin precedentes de más del 30%”. Han Seung-yeon, investigador de NH Investment Securities, indicó que Celltrion “tiene tanto un crecimiento de ganancias abrumador como un atractivo de valoración sin precedentes, lo que permite a los inversores esperar tanto roles de valores defensivos como de crecimiento en un mercado incierto”.

Preguntas frecuentes

¿Cuáles fueron los resultados financieros del 2T de Celltrion?
Celltrion informó unos ingresos consolidados del 2T de 1,3937 billones de wones y un beneficio operativo de 451,8 mil millones de wones, lo que representó aumentos interanuales del 45% y del 86,3%, respectivamente. El beneficio operativo superó la estimación de consenso de 400,7 mil millones de wones en un 12,75%.

¿Cómo le fue a Omniclo en el mercado europeo?
Omniclo, biosimilar de Xolair de Celltrion, generó 116,7 mil millones de wones en ingresos del 2T y capturó una cuota de mercado del 21% en Europa dentro de los tres trimestres posteriores a su lanzamiento, beneficiándose de su ventaja de ser el primer pionero en un mercado sin competencia.