BIS clasifica $320B el mercado de stablecoins como más parecido a los ETF que al dinero, señala riesgos cambiarios el 29 de junio

Según el Banco de Pagos Internacionales, el 29 de junio, el BIS clasificó las stablecoins como más similares a los fondos cotizados en bolsa que al dinero genuino en su Informe Económico Anual 2026. El informe señala que las stablecoins se negocian a precios que se desvían de su valor fijado y presentan fricciones de reembolso similares a las acciones de ETF. El mercado global de stablecoins alcanzó aproximadamente 320 mil millones de dólares a finales de mayo de 2026, con más del 99% vinculado al dólar estadounidense y dominado por USDT de Tether y USDC de Circle. A diferencia del dinero real, las transferencias de stablecoins no se liquidan en los balances de los bancos centrales, lo que limita sus características monetarias.

El BIS identificó riesgos significativos para los mercados de divisas debido al creciente flujo de monedas no estadounidenses hacia stablecoins vinculadas al dólar estadounidense, lo que puede debilitar las monedas nacionales y aumentar los costos de los swaps de divisas. El informe también señaló desafíos estructurales en la aplicación: la naturaleza similar a un título al portador digital de las stablecoins y las billeteras no custodiadas hacen que los controles de capital tradicionales sean mucho menos efectivos que los aplicados a los depósitos bancarios, complicando la supervisión regulatoria transfronteriza.