Según una entrevista publicada por CoinDesk el 29 de abril, el CEO de Blockstream, Adam Back, dijo que los ETF spot de Bitcoin son la señal de impulso más importante del mercado en el momento, pero que la adopción por parte de las instituciones va mucho más lenta de lo esperado; en la entrevista, estimó que, desde que instituciones como BlackRock recomiendan asignar Bitcoin hasta que los administradores de fondos completan la compra real de la posición, el proceso requiere un año, e incluso puede llegar a 18 meses.
La valoración de Adam Back sobre la velocidad del flujo de capital institucional
Según un reporte de CoinDesk, Adam Back dijo en la entrevista: “Creo que la gente malinterpretó la rapidez con la que los inversores institucionales aceptan estos ETF. Por lo tanto, ya se han comprado ETF, pero cuando BlackRock recomienda asignar entre 2% y 4% de Bitcoin en su cartera de inversiones, los administradores de fondos aún no lo han hecho. Eventualmente lo harán, pero la velocidad es más lenta de lo que la gente esperaba”.
Back también explicó en la entrevista que, en este momento, la fortaleza del mercado se está manifestando en forma de flujos de capital institucional, incluyendo entradas de fondos a ETF, fondos soberanos de riqueza, inversiones soberanas en deuda, así como la compra directa de Bitcoin por parte de los inversores o acciones de empresas tesoreras de Bitcoin como Strategy (ex MicroStrategy, código: MSTR). Mencionó en particular que el STRC (acciones preferentes perpetuas de la serie Stretch) de Strategy ha logrado un éxito notable en la captación de fondos para comprar monedas.
Según un reporte de CoinDesk, Back también indicó que los proveedores de ETF, representados por BlackRock, Morgan Stanley y Fidelity, se han convertido en un nuevo aliado para Bitcoin y tienen la capacidad de superar los cambios políticos en Estados Unidos. En la entrevista, dijo: “Aunque haya un cambio de gobierno, las políticas de ‘seguir como de costumbre’ seguirán; una de las razones es que BlackRock y otros proveedores de ETF ahora defenderán su propio negocio”.
Valoración del ciclo de cuatro años y evaluación del riesgo de la computación cuántica
Según un reporte de CoinDesk, Back comentó sobre el halving del ciclo de cuatro años de Bitcoin: “Aunque se rompa el ciclo de cuatro años, la gente anticipa que esto va a ocurrir. Por lo tanto, ellos venden y eso es lo que pasa”. Dijo que esta lógica solo puede cambiar si la gente observa la fortaleza del mercado.
Sobre el riesgo de la computación cuántica, Back indicó en la entrevista que los inversores institucionales son más sistemáticos al gestionar el riesgo y se enfocan en los riesgos de cola de aquí a los próximos diez años: “Incluso si existe un riesgo de cola muy pequeño, quieren asegurarse de que ese riesgo esté evitado”. Dijo que, mientras que los inversores minoristas suelen ver las amenazas cuánticas como un problema del futuro lejano, las instituciones se hacen preguntas concretas: “¿Es un riesgo del 1%? ¿Hay medidas de mitigación?”
Antecedentes relacionados
Según un reporte de CoinDesk, Adam Back también es CEO y cofundador de la empresa de gestión de fondos de Bitcoin BSTR. BSTR planea salir a bolsa mediante una fusión con un vehículo de adquisición con fines especiales (SPAC) a través de Cantor Equity Partners (CEPO). The New York Times había especulado que Back es el creador anónimo de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, pero Back negó esto en la entrevista.
Preguntas frecuentes
¿Cuándo aceptó Adam Back la entrevista de CoinDesk? ¿Cuáles son las ideas clave?
Según un reporte de CoinDesk del 29 de abril de 2026, Adam Back dijo que los ETF spot de Bitcoin son la señal de mercado más importante en el momento, pero que el proceso de las instituciones para construir posiciones se estima en 12 a 18 meses, y la velocidad de adopción es menor que el promedio de lo que espera el mercado.
¿Cómo evalúa Adam Back el ciclo de cuatro años de Bitcoin?
Según el reporte de CoinDesk, Back dijo en la entrevista que, aunque se rompa el ciclo de cuatro años, debido a que los inversores esperan eso y, por lo tanto, venden, aún podría producirse una caída de precios; señaló que el cambio en la lógica del mercado debe basarse en la observación de una fortaleza sustentada en flujos de capital institucional.
¿Cómo evalúa Adam Back el riesgo de la computación cuántica para Bitcoin?
Según el reporte de CoinDesk, Back dijo en la entrevista que los inversores institucionales evalúan sistemáticamente el riesgo de cola de la computación cuántica y exigen confirmar las medidas de respuesta; los inversores minoristas, por lo general, ven las amenazas cuánticas como un problema del futuro lejano y prestan menos atención.
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