A16z Crypto advierte de que EE. UU. va a la zaga de MiCA mientras el comité del Senado impulsa la Ley CLARITY

El Comité de Banca del Senado votó el 14 de mayo de 2026 para avanzar la Ley CLARITY de Mercados de Activos Digitales, acercando a Estados Unidos a su primera ley integral de estructura para el mercado cripto.

• Ideas clave:
• • El Comité de Banca del Senado avanzó la Ley CLARITY el 14 de mayo de 2026, marcando un paso histórico y bipartidista hacia la regulación cripto.
• • Miles Jennings, de A16z Crypto, dice que CLARITY se apoya en el marco de stablecoins de la Ley GENIUS de julio de 2025 para desbloquear protecciones más amplias para los creadores.
• • Si CLARITY supera una votación completa del Senado y la Cámara, los creadores obtendrán vías nacionales para lanzar redes de blockchain sin compromisos regulatorios.

A16z Crypto respalda la Ley CLARITY tras la votación del comité del Senado

La votación de “markup” del comité impulsó la legislación de manera bipartidista. Miles Jennings, abogado general y jefe de políticas de A16z Crypto, la calificó como un hito histórico para la industria. El proyecto de ley ahora se dirige hacia una votación completa en el pleno del Senado, donde la versión del Comité de Banca del Senado y la porción complementaria del Comité de Agricultura del Senado se fusionarán en un solo paquete unificado.

Si el proyecto de ley combinado supera el pleno del Senado, pasa a la Cámara para su aprobación. Una versión de la Cámara de la Ley CLARITY, designada como HR 3633, se aprobó en julio de 2025 con 294 votos a favor y 134 en contra, incluyendo 78 Demócratas. Una firma del presidente la convertiría en ley.

La Ley CLARITY se basa en años de trabajo legislativo previo. Los senadores Lummis y Gillibrand presentaron el primer marco bipartidista en junio de 2022. La Ley de Innovación Financiera y Tecnología para el Siglo XXI anterior, conocida como FIT21, aprobó la Cámara en 2024 con 279 votos, incluyendo 71 Demócratas. Cada ronda construyó impulso que llevó al Senado a acelerar sus propios borradores a finales de 2025 y durante 2026.

Un problema central que la legislación busca abordar es la ausencia de límites claros entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). Sin una jurisdicción definida, los creadores han enfrentado durante años interpretaciones cambiantes de aplicación de la ley. Jennings describió el enfoque actual como una “regulación mediante aplicación” que abrió espacios para actores malintencionados mientras sancionaba a desarrolladores responsables.

La Ley CLARITY busca definir cuándo un activo digital es un valor y cuándo es una mercancía. También establece reglas de supervisión para los intercambios de cripto y añade protecciones para consumidores en el comercio de activos digitales, áreas donde la legislación existente ofrecía poca orientación específica.

Jennings trazó una distinción marcada entre empresas y redes de blockchain. Las empresas operan mediante control centralizado. Las redes, por diseño, coordinan a los participantes mediante reglas compartidas sin una parte controladora única. Cuando a las redes se les aplican marcos legales corporativos, argumentó, emergen intermediarios y capturan valor que, de otro modo, fluiría hacia los usuarios.

Esa dinámica ya define gran parte de la economía digital. A16z Crypto señala los servicios de transporte compartido y el streaming de música como ejemplos donde los operadores de la plataforma recaudan la mayoría de los ingresos, mientras que las personas que generan el valor reciben una fracción de ellos.

Las redes de blockchain, escribió Jennings, ofrecen una estructura distinta: infraestructura gobernada por reglas transparentes, propiedad y operación de los participantes, donde el valor puede llegar hasta los bordes de la red en lugar de concentrarse en el centro.

La Ley GENIUS, que creó un marco regulatorio para las stablecoins y se aprobó en julio de 2025, proporcionó un ejemplo funcional de lo que puede desbloquear la legislación específica para cripto. Jennings dijo que su aprobación llevó a ganancias de adopción medibles y posicionó las stablecoins dentro de aplicaciones convencionales, incluidas integraciones con agentes de IA.

Jennings planteó claramente las apuestas globales. La regulación MiCA de la Unión Europea y las reglas cripto del Reino Unido ya están por delante de Estados Unidos al ofrecer marcos definidos. Ninguna jurisdicción competidora ha construido aún un régimen ideal, pero advirtió que las reglas calibradas en otros lugares eventualmente atraerán actividad de startups, capital y empleos fuera de Estados Unidos.

La Ley CLARITY está diseñada para evitar ese resultado al dar a los creadores una base legal para lanzar redes de blockchain a nivel nacional, captar capital dentro de las fronteras de Estados Unidos y operar sin los compromisos estructurales que la incertidumbre regulatoria les ha forzado durante más de una década.

A16z Crypto dijo que publicará un desglose más detallado de lo que CLARITY hace y no cubre para los creadores una vez que el proyecto avance al pleno del Senado y se realicen posibles enmiendas finales.