“Mucho más por recorrer”: el ex estratega de Goldman predice una gran ruptura para el real brasileño

Robin Brooks, Senior Fellow en The Brookings Institution y ex estratega jefe de FX en Goldman Sachs, cree que el real brasileño está preparado para crecer, ya que el valor de la divisa ha estado subiendo de forma constante desde 2025. Dos factores clave beneficiarán al real brasileño: el fin del conflicto en Oriente Medio y el aumento de la incertidumbre en el Estrecho de Ormuz.

• Conclusiones clave:
• • Impulsado por las tensiones entre EE. UU. e Irán, Robin Brooks señala que el real brasileño, actualmente infravalorado, dará el siguiente salto para superar los 4,5.
• • A medida que la agitación en el Estrecho de Ormuz impulse las exportaciones de Brasil, el mercado podría ver una subida del 20% del real, en sintonía con 2022.
• • Las próximas elecciones entre Lula da Silva y Flávio Bolsonaro podrían interrumpir la carrera del real hacia 4,5.

‘Un “A Perfect Storm” Para El Real Brasileño Se Acerca’

El real brasileño se ha convertido en un verdadero caso atípico desde que comenzaron las hostilidades en Oriente Medio, pasando a ser la divisa con mejor desempeño en los mercados emergentes, además del florín húngaro.

Aun así, incluso con su subida reciente, los analistas creen que la escalada del real aún tiene recorrido y que se está gestando el llamado “perfect storm” para sostener el valor de la divisa.

Robin Brooks, Senior Fellow en The Brookings Institution y ex estratega jefe de FX en Goldman Sachs, predice que el real “todavía tiene mucho camino por recorrer” y superará el tipo de cambio de 4,5 reales por dólar, que él considera el tipo de cambio de “valor razonable” de la divisa

Brooks afirma que el real brasileño está “horriblemente castigado y está infravalorado” y está en posición de beneficiarse de impulsores geopolíticos similares a los que se vivieron cuando Rusia invadió Ucrania. En ese momento, el punto de referencia del petróleo Brent subió un 40% y el real brasileño también avanzó un 20%.

Para él, dos elementos principales impulsarán al alza al real brasileño. El primero es la disposición de Estados Unidos a poner fin a la guerra actual en Irán lo antes posible, lo que elevaría las divisas de carry como el real brasileño.

El segundo factor de esta subida prevista será la incertidumbre sobre la navegabilidad del Estrecho de Ormuz en Irán. Esto favorece a Brasil, un exportador de materias primas y de petróleo, lo que a su vez respalda el valor del real.

“En 2022, nunca llegamos del todo por debajo de mi valor razonable de 4,50, pero creo que ahora está en juego. Espero que los próximos meses hagan que USD/BRL finalmente baje de 4,50,” concluyó Brooks.

Aun así, siguen existiendo otras incertidumbres que pueden afectar la recuperación del real brasileño, incluidas las elecciones que se avecinan, que se han convertido en una contienda incierta entre el presidente Luiz Inácio Lula da Silva y Flávio Bolsonaro, hijo del ex presidente Jair Bolsonaro.