Bitwise Director de Inversiones: ¡Que el Bitcoin supere los 1,000,000 de dólares no es un sueño! Revelando la fórmula definitiva de las instituciones para fijar el precio de BTC

Según el último memorando publicado en el blog oficial de la firma de gestión de activos Bitwise, el director de inversiones Matt Hougan explica en detalle por qué el Bitcoin (BTC) tiene el potencial de alcanzar un precio sorprendente de 1 millón de dólares por moneda. Hougan señala que la mayoría de las personas evalúan el potencial del Bitcoin cometiendo un error fundamental: asumen que el tamaño del mercado de reserva de valor se mantiene estático; si consideramos la depreciación de las monedas fiduciarias y la tasa de crecimiento histórica del mercado del oro, el objetivo de un millón de dólares es en realidad “muy razonable”.
(Resumen previo: Arthur Hayes: Ni un dólar que me den, compraré Bitcoin y esperaré a que la Reserva Federal imprima más dinero para entrar)
(Información adicional: ¡Ya se han minado 20 millones de Bitcoins! La última moneda se espera para 2140, entrando en una nueva era de “extrema escasez”)

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• Fórmula matemática básica para calcular el valor del Bitcoin
• Punto ciego que la mayoría pasa por alto: el mercado de reserva de valor está en plena expansión
• La entrada acelerada de instituciones, ¿alcanzar un 17% de participación de mercado es posible?

El valor de un Bitcoin en 1 millón de dólares, para muchos inversores tradicionales, significa que el Bitcoin debe subir aproximadamente 14 veces desde su precio actual, lo cual suena como un sueño imposible.

Sin embargo, el director de inversiones de la gigante de gestión de activos en criptomonedas Bitwise, Matt Hougan, confesó en su más reciente memorando titulado “Cómo el Bitcoin puede alcanzar 1 millón de dólares” que en el pasado también pensaba que esa cifra era absurda, pero ahora su perspectiva ha cambiado radicalmente.

Fórmula matemática básica para calcular el valor del Bitcoin

Hougan posiciona al Bitcoin como un activo emergente de “reserva de valor digital”, similar al oro, que permite a las personas mantener riqueza fuera del sistema fiduciario y bancario tradicional. Basándose en este marco, la fórmula básica para evaluar el valor del Bitcoin es bastante sencilla: estimar la escala total del mercado global de reserva de valor, proyectar la participación de mercado que puede tener el Bitcoin, y dividir por las 21 millones de monedas (el límite de suministro fijo de Bitcoin).

Actualmente, el mercado global de reserva de valor (sumando oro y Bitcoin) está ligeramente por debajo de 38 billones de dólares, con el oro representando unos 36 billones y Bitcoin aproximadamente 1.4 billones. En otras palabras, Bitcoin actualmente representa menos del 4% de ese mercado. Hougan explica que esa es la razón por la que 1 millón de dólares parece una cifra poco realista: si el tamaño del mercado no cambia, Bitcoin tendría que captar más del 50% de la participación para alcanzar esa cifra, un umbral claramente muy alto.

Punto ciego que la mayoría pasa por alto: el mercado de reserva de valor está en plena expansión

“Este es el mayor punto ciego que la mayoría ignora al hablar de Bitcoin: el mercado de reserva de valor no es estático”, señala Hougan.

Para ilustrar, recuerda que cuando en 2004 se lanzó el primer ETF de oro en EE. UU., el valor total del mercado del oro era de aproximadamente 2.5 billones de dólares (cerca del valor actual del Bitcoin). Pero en los últimos 20 años, debido a preocupaciones sobre la deuda gubernamental, la incertidumbre geopolítica y políticas monetarias expansivas, el valor del oro ha crecido a una tasa compuesta anual del 13%, acercándose ahora a los 40 billones de dólares.

Hougan enfatiza que si esta tendencia de crecimiento impulsada por la “ansiedad por la depreciación de las monedas fiduciarias” continúa, el mercado global de reserva de valor podría expandirse a unos 121 billones de dólares en 10 años. En ese escenario, solo con captar un 17% de participación de mercado, cada Bitcoin valdría más de 1 millón de dólares.

La entrada acelerada de instituciones, ¿alcanzar un 17% de participación de mercado es posible?

¿Es posible que la participación de mercado pase del 4% al 17%? Hougan cree que, considerando los avances recientes del Bitcoin, esto “está completamente dentro de lo razonable”. Hace unos años, Bitcoin no tenía ETF en EE. UU. ni grandes instituciones poseyéndolo; ahora, los ETF de Bitcoin se han convertido en los productos de mayor crecimiento en la historia, con inversores desde fondos de donaciones de Harvard hasta fondos soberanos de Abu Dabi comprando. Con la volatilidad a largo plazo disminuyendo, muchos inversores profesionales incluso están considerando aumentar su asignación de activos en Bitcoin hasta un 5%.

Aunque existen riesgos potenciales como una corrección en el precio del oro o competencia en el mercado, Hougan concluye:

“A medida que las preocupaciones por la deuda gubernamental alcancen niveles críticos, el crecimiento futuro del mercado de reserva de valor podría ser más rápido de lo que anticipamos. Mientras el mercado siga expandiéndose y Bitcoin continúe ganando participación, veremos precios mucho, mucho más altos que los actuales.”