El mercado del petróleo crudo acaba de ofrecer un movimiento de precios que hace que los traders cuestionen si la volatilidad normal aún existe o si hay algo más en marcha. Los precios subieron un 18% en los primeros 10 minutos de negociación, para luego caer un 21% poco después.
Un movimiento así en un mercado de varios billones de dólares no sucede todos los días, y plantea serias dudas sobre qué está impulsando realmente la acción del precio.
El analista macro Wimar X explicó claramente las evidencias tras observar cómo se desarrolló el movimiento. El analista describió este patrón como una configuración clásica de pump and dump, excepto que esto ocurre en uno de los mercados más profundos del mundo.
Cuando el petróleo se mueve así, tan rápido, justo en un titular perfecto que elimina a quienes persiguieron la subida, la manipulación se convierte en una preocupación razonable, según la evaluación del analista.
El aumento inicial llevó el Brent a aproximadamente $119.50, alcanzando el nivel más alto desde julio de 2022. El West Texas Intermediate siguió la misma tendencia, subiendo cerca de $119.48. Luego, llegaron informes de que los países del G7 estaban considerando liberar hasta 400 millones de barriles de reservas estratégicas. Ese titular cambió instantáneamente el panorama de la oferta.
Los precios se dieron la vuelta con fuerza después de esa noticia. El Brent se estabilizó cerca de $102.29, y el WTI cayó a unos $100.11. Reuters también informó que había un amplio acuerdo dentro del G7 para no liberar reservas todavía. Wimar X señaló que esto indica que el mercado ya no está operando con fundamentos limpios. Está operando con titulares, posicionamiento y flujos forzados. Los traders que compraron en el pico quedaron atrapados por una historia que ni siquiera estaba confirmada.
Las cifras detrás de este movimiento muestran por qué los analistas están preocupados
Cuatrocientos millones de barriles a aproximadamente $100 por barril representan unos $40 mil millones en valor de oferta. Cuando un mercado sube un 18% en minutos y luego cae un 21% justo después de un rumor de liberación de reservas, Wimar X explicó que generalmente eso significa que la subida estaba sobrevalorada y que el apalancamiento era demasiado alto. El mercado estaba esperando una excusa para eliminar a todos.
Un movimiento de $119.50 a $102.29 equivale a más de $17 por barril borrados. La demanda diaria global de petróleo ronda los 100 millones de barriles. Aplicando esa caída de $17 a un solo día de demanda, se está eliminando aproximadamente $1.7 mil millones en valor solo por el cambio de precio.
El mercado de papel es mucho más grande que la demanda física. Los datos de CME muestran que más de 1 millón de contratos de futuros y opciones de WTI se negocian diariamente, con interés abierto alrededor de 4 millones de contratos. Cada contrato de WTI representa 1,000 barriles. A $100 por petróleo, eso equivale a unos $100,000 por contrato, lo que significa aproximadamente $100 mil millones en valor nocional negociado diariamente y unos $400 mil millones en interés abierto.
Este mercado ahora opera con titulares y apalancamiento en lugar de fundamentos limpios
La reacción nos dice algo importante sobre el estado actual del mercado del petróleo, según las observaciones del analista. Si el petróleo puede subir un 18% en 10 minutos y caer un 21% por un rumor de reserva estratégica, entonces este mercado ya no opera con oferta y demanda de manera limpia. Opera con estrés. Opera con apalancamiento. Y opera con eliminaciones impulsadas por titulares en uno de los mercados más profundos del mundo.
Eso es lo que hace que parezca manipulación. Wimar X enfatizó que no es porque el petróleo se movió, sino porque se movió así, tan rápido, en un mercado tan profundo, justo en un titular perfecto que eliminó a quienes persiguieron la subida.
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El analista, que ha estudiado macroeconomía durante 10 años y predijo casi todos los máximos importantes del mercado, incluido el máximo histórico de Bitcoin en octubre, advierte que los mercados que operan con flujos forzados en lugar de fundamentos tienden a producir estos reversos violentos. El mercado del petróleo acaba de dar a todos un ejemplo de libro de cómo se ve eso en la práctica.
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