avance de la curva de bonding

¿Qué es el progreso de la curva de vinculación?

El progreso de la curva de vinculación indica la posición actual en una regla de fijación de precios de un token, determinada por el número de tokens vendidos o emitidos y los cambios en el fondo de reserva. Señala en qué segmento de la curva caerá tu orden de compra o venta y cómo variará el precio en consecuencia.

Puedes visualizar la curva de vinculación como una pista, donde el progreso muestra en qué punto se encuentra un carro sobre esa pista. Cuando se emiten o canjean más tokens, el carro avanza o retrocede por la curva, lo que genera cambios en el precio, el deslizamiento y la cantidad disponible para negociar.

¿Cómo se relaciona el progreso de la curva de vinculación con la propia curva?

El progreso de la curva de vinculación está directamente vinculado a la propia curva. Esta curva es una función de precios codificada en un smart contract, que asocia la "oferta de tokens o el balance del pool" con el "precio". El progreso representa la "oferta o balance actual" situada en un punto concreto de esa función.

Los tipos de curvas más habituales incluyen:

• Lineal (el precio aumenta de forma proporcional a la oferta),
• Por tramos (el precio salta al alcanzar ciertos umbrales de oferta),
• Exponencial (el precio sube cada vez más rápido a medida que crece la oferta).

En los Automated Market Makers (AMMs), el modelo de producto constante es un caso especial de curva: el producto de los balances de dos activos en el pool permanece invariable y el precio lo determina la relación entre ambos balances.

¿Cómo afecta el progreso de la curva de vinculación al precio del token?

A medida que avanzas por la curva de vinculación, el precio del token suele ser más alto y cada operación puede provocar cambios de precio más sensibles. Esto ocurre porque la pendiente de la curva determina cuánto aumenta el precio por cada unidad adicional.

Si la pendiente es mayor, también lo es el deslizamiento—la diferencia entre el precio esperado y el precio real de ejecución—, ya que tu operación mueve el progreso sobre la curva y, por tanto, modifica el precio. Los primeros segmentos presentan una pendiente baja y menor deslizamiento; los segmentos avanzados tienen una pendiente más pronunciada y mayor deslizamiento.

El progreso influye también en la liquidez: determina cuánto puedes negociar cerca del precio actual sin provocar movimientos de precio significativos. Cuanto más empinada es la curva, menos volumen se puede negociar a precios estables.

¿Cómo se refleja el progreso de la curva de vinculación en los AMMs?

En los AMMs, el progreso de la curva de vinculación corresponde al balance actual de dos activos en un pool de liquidez. Por ejemplo, en el modelo de producto constante (x·y=k), x e y son los balances de los activos. Al comprar un activo, reduces el balance del otro y alteras los precios; tu operación desplaza el progreso a lo largo de la curva.

Los AMMs, o Automated Market Makers, emplean smart contracts y fórmulas en lugar de libros de órdenes tradicionales para ofrecer precios. Un pool de liquidez es un smart contract que contiene dos activos para facilitar intercambios. El progreso se visualiza en los cambios de balances del pool: al comprar más usuarios un token, su balance en el pool disminuye y su precio sube, desplazando el progreso a un "segmento de precio superior".

En la práctica, fijar un "deslizamiento máximo aceptable" permite controlar las desviaciones de precio causadas por el movimiento del progreso. Cuanto más avanzado estés en la curva, más estricta debe ser tu tolerancia al deslizamiento.

¿Qué papel tiene el progreso de la curva de vinculación en los lanzamientos de proyectos?

En emisiones continuas o ventas bajo curva de vinculación, el progreso determina tanto el precio de cada nuevo token como la velocidad de acumulación de reservas del proyecto. El progreso en fases iniciales implica precios más bajos y participación más sencilla; a medida que avanza, los precios suben y el proyecto recibe más reservas.

En 2017, Bancor introdujo las curvas de vinculación basadas en fondos de reserva y funciones de precios (ver Bancor Whitepaper, 2017). En 2023, la aplicación social friend.tech adoptó una curva por tramos para vender "Keys", con precios que aumentaban por escalones conforme se compraban más (ver análisis técnico público, 2023). Estos modelos emplean el progreso para gestionar precios y ritmos de crecimiento.

El progreso también puede definir límites o hitos, como desbloquear nuevas funciones o planes presupuestarios al alcanzar ciertos objetivos. Si los parámetros del contrato son modificables, la relación entre progreso y precio puede ajustarse.

¿Cómo consultar el progreso de la curva de vinculación on-chain?

Puedes comprobar el progreso de la curva de vinculación on-chain siguiendo estos pasos:

1. Localiza la dirección del contrato: Encuéntrala en la documentación oficial del proyecto o en los anuncios para contratos de venta o pools de AMM.
2. Consulta los estados clave: Utiliza un explorador de bloques (como Etherscan) para leer el totalSupply (tokens emitidos en total) o los balances del pool; estos datos determinan tu posición en la curva.
3. Identifica los parámetros de la curva: Consulta las fórmulas públicas de precios o configuraciones (por ejemplo, coeficiente lineal, umbral de tramo, valor k del producto constante) para saber qué segmento de precio corresponde al progreso actual.
4. Visualiza con herramientas: Utiliza herramientas gráficas o dashboards comunitarios (como Dune) para mapear la oferta/balance con el precio y ver cómo el progreso se relaciona con los cambios de precio.
5. Combina con plataformas de trading: En Gate, revisa los datos de mercado y la profundidad de órdenes; evalúa puntos de entrada y ajustes de deslizamiento según el progreso on-chain. Ten en cuenta que en proyectos multichain o multipool, el progreso on-chain puede no coincidir exactamente con los precios de mercado.

¿Cuáles son los principales riesgos y conceptos erróneos sobre el progreso de la curva de vinculación?

Los riesgos más relevantes son:

• Interpretación errónea de las curvas: Asumir que los precios solo suben es incorrecto; grandes ventas o canjes de tokens pueden hacer retroceder el progreso y bajar los precios.
• Riesgo de parámetros: Si los contratos permiten modificar la pendiente, los umbrales o el suministro máximo, estos cambios alterarán la relación entre progreso y precio. Presta atención a la posibilidad de actualizaciones y permisos.
• Desajuste de liquidez: El progreso solo refleja el estado de un pool o contrato; los mercados externos (exchanges centralizados, otras cadenas o pools) pueden influir en la oferta y demanda, generando precios inesperados.
• Riesgo de manipulación: Grandes operaciones pueden mover el progreso rápidamente, provocando deslizamientos extremos y volatilidad. Utiliza órdenes límite, protección contra deslizamiento o divide operaciones para reducir el riesgo.

¿Cómo emplear el progreso de la curva de vinculación en estrategias de trading?

Utiliza el progreso como un termómetro: vincula la lectura a tus decisiones. Entre las estrategias habituales están dividir órdenes en el tiempo ("laddering"), establecer límites estrictos de deslizamiento o esperar confirmaciones cerca de hitos clave.

Ejemplo: confirma on-chain que te encuentras en un "segmento de pendiente baja" antes de realizar pequeñas operaciones de prueba; a medida que avanza el progreso, endurece tus límites de deslizamiento. Si te acercas a un salto de precio, evalúa los costes y la exposición tras el cambio antes de operar.

Cuando operes en mercados spot de Gate, usa el progreso on-chain para decidir si dividir órdenes, emplear órdenes límite o ajustar más el deslizamiento, minimizando así el impacto en el mercado. Ten siempre presente la seguridad de los fondos y los riesgos de los smart contracts.

¿Cuáles son los puntos clave sobre el progreso de la curva de vinculación?

El progreso de la curva de vinculación es tu posición actual en una función de precios: conecta la oferta con el precio. Cuanto más avanzas, normalmente el precio es más alto, el deslizamiento mayor y el volumen disponible para negociar a precios estables menor. En AMMs y lanzamientos con curva de vinculación, el progreso es esencial para entender los movimientos de precio. Consultarlo requiere direcciones de contrato, datos de oferta o balance, parámetros de fórmula y herramientas de visualización. Para la operativa, divide órdenes, controla el deslizamiento y mantente atento a la liquidez externa y los controles contractuales. Cada vez más proyectos emplean curvas para gestionar precios y tesorerías, pero con múltiples curvas y mercados coexistiendo, el progreso es solo una parte del análisis para la toma de decisiones.

FAQ

¿Qué sucede cuando el progreso de la curva de vinculación llega al 100 %?

Cuando el progreso de la curva de vinculación alcanza el 100 %, los proyectos suelen pasar de la mecánica de curva de vinculación a otras soluciones de liquidez (como AMMs tipo Uniswap). En ese momento, el precio de los tokens lo determina el mercado abierto, no la fórmula de la curva. Esta transición puede generar volatilidad; revisa los planes del proyecto para conocer las estrategias de salida.

¿Por qué un progreso más alto en la curva de vinculación implica mayores costes de compra?

Las curvas de vinculación emplean precios recursivos: cuanto más avanzado el progreso, más tokens se han vendido y cada nueva compra cuesta más según la fórmula. Se asemeja a precios escalonados para bienes de edición limitada: a menor oferta, cada unidad es más cara. Este diseño incentiva la participación temprana.

¿Cómo utilizar el progreso de la curva de vinculación para evaluar puntos de entrada en un proyecto?

Ten en cuenta tres factores: un progreso bajo suele implicar más riesgo pero mayor potencial de beneficio; entre el 30 % y el 70 % suele representar una etapa más estable; cerca del 100 %, los costes de compra son altos—evalúa cuidadosamente. Combina siempre este dato con los fundamentales del proyecto y la implicación de la comunidad, no te bases únicamente en el progreso.

¿Afecta el progreso de la curva de vinculación a los retiros o venta de tokens?

Sí. El importe que recibes al vender depende tanto del progreso como del volumen de venta. En niveles altos de progreso, vender la misma cantidad devuelve menos principal porque el precio de la curva solo sube al avanzar. Utiliza herramientas on-chain para estimar el resultado antes de vender y evitar sorpresas.

¿Cómo seguir el progreso de la curva de vinculación en proyectos de Gate?

La mayoría de los proyectos basados en curva de vinculación muestran indicadores de progreso en tiempo real en sus páginas de detalle o en actualizaciones de la comunidad en Gate. También puedes consultar los sitios web de los proyectos o exploradores de bloques para obtener datos de smart contract. Mantente al día con los anuncios oficiales para eventos clave relacionados con el progreso.