rentabilidad absoluta

¿Qué es el Absolute Return?

Absolute return es una estrategia de inversión que busca incrementar de manera constante el valor neto de la cuenta, sin centrarse en “superar al índice”. Su propósito es obtener rendimientos positivos en cualquier contexto de mercado, ya sea alcista, bajista o lateral.

En el sector cripto, este enfoque se aplica utilizando diversas herramientas: coberturas para mitigar el riesgo direccional, generación de intereses mediante stablecoins y préstamos, identificación de oportunidades de arbitraje con baja correlación a través de funding rates y basis trades, y control estricto de la volatilidad y los drawdowns mediante gestión de riesgos rigurosa.

¿Por qué es relevante el Absolute Return en los mercados cripto?

Absolute return resulta esencial en los mercados cripto debido a la elevada volatilidad y los cambios bruscos en los precios de los activos. Limitarse a “predecir la dirección” no es sostenible. Al priorizar fuentes de rentabilidad estables y repetibles, los inversores pueden mantener el valor neto a lo largo de los diferentes ciclos de mercado.

Además, existen múltiples instrumentos de trading disponibles, como contratos perpetuos, protocolos de préstamos y productos estructurados, que permiten coberturas y arbitrajes efectivos. El ecosistema de stablecoin también ofrece un activo base de baja volatilidad. Estos elementos hacen que las estrategias absolute return sean especialmente adecuadas en cripto.

Estrategias habituales de Absolute Return

Las estrategias absolute return se agrupan en tres categorías principales: cobertura, spread/arbitraje y enfoques basados en productos.

• Cobertura: Consiste en tomar posiciones opuestas para neutralizar la volatilidad, por ejemplo, combinando compras spot con posiciones cortas en derivados. La “cobertura” actúa como una cuerda tirada desde ambos extremos para mantener el equilibrio y una exposición neta estable.
• Spread/Arbitraje: Aprovecha diferencias de precio o comisiones entre mercados o instrumentos, como funding rates, basis spot-futuros o diferenciales de tipos de interés entre plataformas. Los funding rates son pagos periódicos entre posiciones largas y cortas en contratos perpetuos; el basis es la diferencia entre el precio de futuros y el spot.
• Basadas en productos: Obtención de rendimientos fijos o dentro de un rango a través de productos de plataforma, como notas estructuradas conservadoras, inversiones a plazo fijo o estrategias cuantitativas, normalmente con controles de riesgo integrados y límites de rentabilidad.

¿Cómo se realiza la cobertura Absolute Return combinando spot y derivados?

El absolute return se logra mediante la construcción de una cartera casi neutral (sin dirección definida) usando spot y derivados. Los contratos perpetuos, que no tienen vencimiento, están diseñados para mantener los precios cerca del spot mediante funding rates.

Paso 1: Selecciona el activo y el tamaño de la posición. Compra el activo objetivo en spot (por ejemplo, con USDT u otras stablecoins) como base de la cartera.

Paso 2: Abre una posición de hedge vendiendo en corto el mismo importe nocional en contratos perpetuos. La posición corta compensa las variaciones de precio del spot, reduciendo la sensibilidad de la cartera a la dirección del mercado.

Paso 3: Supervisa las comisiones y fuentes de rentabilidad. El retorno neto proviene principalmente de funding rates, spreads de market-maker o intereses de productos, mientras que el impacto direccional queda minimizado. Es fundamental controlar los cambios en los funding rates.

Paso 4: Aplica controles de riesgo. Establece ratios de margen, alertas de liquidación y ajusta las posiciones según sea necesario; reduce la exposición o sal temporalmente en periodos de alta volatilidad para evitar riesgos de margen.

Los principales riesgos son funding rates negativos (mayores costes), coberturas imperfectas en movimientos extremos, acumulación de comisiones/slippage y retrasos en la ejecución.

¿Se puede obtener Absolute Return mediante funding rates y basis?

El absolute return puede conseguirse a través de funding rates y basis trades, pero requiere una gestión estricta de la direccionalidad, el apalancamiento y los costes.

• Funding Rate: Cuando los funding rates son positivos y estables (los largos pagan a los cortos), mantener spot y vender en corto contratos perpetuos puede generar ingresos netos; la dirección contraria exige una evaluación cuidadosa de los costes. Los funding rates varían frecuentemente según el sentimiento de mercado, por lo que no se puede garantizar estabilidad a largo plazo.

• Basis: Cuando los futuros cotizan por encima del spot (basis positivo) y se mantienen estables, una estrategia “cash-and-carry” (comprar spot y vender futuros/perpetuos en corto) puede generar rentabilidad. Si el basis converge, se obtiene beneficio; si se amplía o se invierte, pueden producirse pérdidas. El basis depende de la oferta-demanda y el sentimiento de mercado; la sostenibilidad no está asegurada.

Pasos operativos clave:

Paso 1: Calcula la rentabilidad anualizada esperada según los rangos históricos de funding rates y basis, teniendo en cuenta comisiones y costes de préstamo.

Paso 2: Controla el apalancamiento manteniendo márgenes y buffers de riesgo suficientes para evitar liquidaciones forzadas por volatilidad puntual.

Paso 3: Revisa la estrategia de forma activa; si funding rates o basis se desvían de los rangos históricos, reduce exposición o toma beneficios/cierra pérdidas rápidamente.

¿Cómo lograr Absolute Return estable en DeFi?

En DeFi, el absolute return puede generarse prestando stablecoins, aportando liquidez como LP o participando en vaults estructurados. Es fundamental comprender el “impermanent loss”, la posible pérdida para los LP cuando el valor de los dos tokens del pool diverge.

Las opciones más seguras suelen partir de stablecoins:

• Préstamos de stablecoins: Presta USDT u otras stablecoins para obtener intereses; los riesgos principales son la fluctuación de tasas, la liquidación de colateral y la seguridad del protocolo.
• Stablecoin Pool LP: Proporciona liquidez a pools integrados por dos o una stablecoin; las comisiones son estables, pero hay que vigilar la profundidad del pool y los riesgos del protocolo.
• Vaults estructurados: Utiliza vaults basados en estrategias para rentabilidades dentro de un rango; verifica la transparencia, auditorías de smart contracts y los mecanismos de custodia.

Advertencia de riesgo: DeFi implica riesgos como vulnerabilidades en smart contracts, fallos de oráculos, pérdida de paridad de stablecoins y caídas bruscas de liquidez. Diversifica plataformas y estrategias; establece límites y controles de retirada.

¿Qué herramientas de Absolute Return ofrece Gate?

En plataformas centralizadas como Gate, los inversores disponen de varias herramientas para estrategias absolute return:

• Earn Products: Incluye ahorros a plazo fijo y flexibles y carteras de estrategia, ideales para generar intereses con stablecoins. Revisa siempre los términos del producto y las opciones de rescate.
• Productos estructurados: Ofrecen rentabilidades acotadas o protección de principal con límites de rendimiento; pensados para usuarios con preferencias de riesgo claras.
• Estrategias cuantitativas: Opciones como grid trading o TWAP (time-weighted average price), habitualmente combinadas con coberturas para reducir exposición direccional. Considera comisiones y slippage al establecer parámetros.
• Herramientas de derivados: El acceso a contratos perpetuos y la gestión de margen permiten estrategias neutrales junto con posiciones spot; fija siempre límites de riesgo y alertas de liquidación.

Antes de utilizar cualquier producto o estrategia, revisa las advertencias de riesgo y los detalles de comisiones; comienza con asignaciones pequeñas antes de escalar.

¿Cómo evaluar el riesgo y drawdown en Absolute Return?

La evaluación del absolute return implica considerar no solo la rentabilidad, sino también la volatilidad y el drawdown. El drawdown mide la caída del valor neto desde su máximo y refleja las posibles pérdidas en periodos adversos.

Aspectos clave a autoevaluar:

• Volatilidad: ¿La curva de valor neto es estable o presenta oscilaciones bruscas?
• Drawdown máximo: ¿Cuál ha sido la mayor caída histórica?
• Fuentes de rentabilidad: ¿Los retornos provienen de comisiones, intereses, spreads o apuestas direccionales, y son sostenibles?
• Costes y liquidez: Considera comisiones de trading, costes de préstamo, slippage y velocidad de retirada.
• Escenarios extremos: ¿La estrategia resiste movimientos violentos, crisis de liquidez o cambios bruscos en funding rates?

¿En qué se diferencian Absolute Return y Relative Return?

Absolute return se centra en incrementar el valor neto sin comparaciones con benchmarks; relative return busca “superar un índice”, lo que significa que aunque tu valor neto disminuya, “lo haces mejor” si pierdes menos que el benchmark.

En cripto, si priorizas curvas de equity estables y control de drawdown, absolute return es la opción más adecuada; si tu meta es “batir al mercado”, relative return es preferible. No son excluyentes: muchas carteras equilibran ambos enfoques según el momento.

Puntos clave y próximos pasos en Absolute Return

La clave del absolute return es limitar la exposición direccional mediante coberturas y arbitrajes, construir fuentes de rentabilidad repetibles en torno a stablecoins y diferentes instrumentos, y aplicar controles de riesgo estrictos para reducir drawdowns. Dada la variedad de herramientas y la alta volatilidad en cripto, es imprescindible un enfoque sistemático: empieza con pruebas pequeñas, define límites de comisiones/riesgo y escala gradualmente.

Los siguientes pasos son sencillos: utiliza stablecoins como activo base, prueba coberturas “spot + derivados” con bajo apalancamiento o productos Earn conservadores, controla el historial de riesgo/drawdown; cuando domines funding rates, basis trades y liquidez, explora estrategias de arbitraje avanzadas o estructuradas. En todo momento, prioriza la seguridad y una gestión de riesgos sólida.

FAQ

¿Las estrategias Absolute Return son arriesgadas? ¿Puedo perder dinero?

Absolute return busca rentabilidad positiva, pero no está libre de riesgos. Los principales riesgos son fallos en la cobertura (especialmente en alta volatilidad), problemas de liquidez (dificultad para cerrar posiciones) y errores operativos (mala gestión del apalancamiento). Comienza con pruebas pequeñas, fija niveles de stop-loss, evita el apalancamiento excesivo y revisa periódicamente la efectividad de tus coberturas.

¿Pueden los principiantes emplear estrategias Absolute Return?

Sí, pero de forma progresiva. Los principiantes deberían empezar por tácticas simples, como coberturas de divisas (spot más posiciones cortas) o arbitraje de funding rates; evita coberturas complejas con varios instrumentos al principio. Gate ofrece trading demo para practicar con fondos virtuales antes de arriesgar capital real: el primer paso debe ser aprender gestión de riesgos.

¿Cuál es el rendimiento anual típico de las estrategias Absolute Return?

Las estrategias absolute return estables suelen ofrecer rendimientos anualizados de entre 8 % y 20 %, según el mercado y el tipo de estrategia. El arbitraje de funding rates suele ser más estable pero menor (5 %–15 % anual), mientras que las estrategias de cobertura pueden ser más rentables en periodos volátiles, pero requieren controles de riesgo más estrictos. Prioriza el retorno ajustado al riesgo frente a buscar rentabilidades elevadas.

¿En qué se diferencian las estrategias Absolute Return de los productos de ahorro a plazo fijo?

El ahorro a plazo fijo es un producto pasivo con rentabilidad predeterminada (por ejemplo, 3 % anual); las estrategias absolute return requieren gestión activa y aprovechan coberturas/arbitrajes para generar rentabilidad. Absolute return exige mayor dedicación y control de riesgos, pero ofrece más potencial; el ahorro a plazo tiene menor barrera de entrada pero rentabilidad limitada. Para quienes cuentan con tiempo y experiencia, absolute return se adapta mejor a la volatilidad cripto.

¿Qué capital necesito para iniciar estrategias Absolute Return?

En Gate, puedes empezar con estrategias absolute return desde unos 100 $ (por ejemplo, arbitraje de funding rates). No obstante, se recomienda comenzar con 1 000 $ o más, ya que cubre comisiones, slippage y buffer de riesgo, y permite probar estrategias de forma más eficiente. Un mayor capital facilita acceder a mayor liquidez y mejorar la eficacia de las coberturas.