SpaceX bietet 135 US-Dollar und eröffnet 11 % höher – Rekord-IPO in den USA

SpaceX hat die Aktien zu 135 US-Dollar bepreist, am späten Donnerstagabend, und am ersten Handelstag 11% höher eröffnet. Damit wurde das größte US-amerikanische IPO der Geschichte abgeschlossen. Die aktuelle Bewertung des Unternehmens würde es, falls es heute aufgenommen würde, auf über 5% des S&P-500-Index bringen. CEO Elon Musk sagte vor dem Debüt, er habe SpaceX „weniger als eine 10%ige Chance gegeben, überhaupt erfolgreich zu sein“, sei aber der Meinung gewesen, dass der Versuch, eine „raumfahrende Zivilisation“ zu schaffen, den Aufwand wert war. Das IPO hat unter Analysten eine Debatte über die Bewertung in Höhe von dem 90-fachen der Umsätze und über die Aussichten auf die langfristige Performance ausgelöst.

SpaceX preist Aktien bei 135 US-Dollar in Rekord-IPO in den USA

SpaceX hat sein initiales öffentliches Angebot (IPO) am späten Donnerstagabend auf 135 US-Dollar pro Aktie festgelegt. Wenn SpaceX heute in den S&P 500 aufgenommen würde, stünde es bei seiner aktuellen Bewertung für mehr als 5% des gesamten Index. Das Unternehmen eröffnete den Handel 11% über dem IPO-Preis.

Elon Musk bemerkte vor dem Auftritt des Unternehmens: „Ich habe SpaceX weniger als eine 10%ige Chance gegeben, überhaupt erfolgreich zu sein, nur zur Klarstellung“, und ergänzte, es sei den Versuch wert, eine „raumfahrende Zivilisation“ zu schaffen.

Analysten hinterfragen Bewertung mit dem 90-Fachen der Umsätze

SpaceX ist mit dem 90-fachen seiner Umsätze ins IPO-Handel gegangen — nicht auf Gewinnbasis, sondern auf Umsatzbasis. Adam Johnson, Portfoliomanager im Bullseye American Ingenuity Fund, sagte gegenüber Axios, dass dies auf eine Bewertung hindeute, die vom zugrunde liegenden Geschäftsfundament abgekoppelt sei. Historisch betrachtet würden die meisten Unternehmen, die an die Börse gehen, laut einer Analyse des Finance-Professors Jay Ritter von der University of Florida in den ersten drei Jahren dem Markt unterperformen.

Die bestperformenden Unternehmen im S&P 500 handeln alle mit einem Aufschlag auf ihre zugrunde liegenden Gewinne — eine Dynamik, die durch die Euphorie rund um den KI-Boom noch verstärkt werde. Isabelle Freidheim, Gründerin bei Athena Capital, sagte gegenüber Axios: „Hype ist, wenn man so will, eine kurzfristige Kreditaufnahme gegen zukünftige Performance, daher werden einige Unternehmen ihn später zurückzahlen müssen.“

Lock-Up-Phase erlaubt teilweise Verkäufe nach dem nächsten Ergebnisbericht

Frühe Investoren können bis zu 20% ihres Bestands verkaufen — bezogen auf den zweiten vollen Handelstag nach dem nächsten Ergebnisbericht. Jeder kann 180 Tage nach dem IPO verkaufen, außer Elon Musk, der 366 Tage halten muss.

Sarah Kunst von Cleo Capital sagte gegenüber Axios: „Der Lock-up endet schnell, also werden wir sehen, wer am Ende noch die Tüte in der Hand hat, sobald Insider verkaufen können.“ Die Nachfrage nach der Aktie ist unabhängig von der Bewertung stark.

FAQ

Welchen Preis hat SpaceX für sein IPO festgelegt?

SpaceX hat seine Aktien am späten Donnerstagabend auf 135 US-Dollar bepreist — in dem, was zum größten initialen Börsengang in der Geschichte der USA wurde. Die Aktie eröffnete 11% höher als der IPO-Preis.

Wann können frühe SpaceX-Investoren ihre Anteile verkaufen?

Frühe Investoren dürfen bis zu 20% ihres Bestands verkaufen — bezogen auf den zweiten vollen Handelstag nach dem nächsten Ergebnisbericht. Alle Aktionäre außer Elon Musk können 180 Tage nach dem IPO verkaufen. Musk muss seine Anteile 366 Tage halten.

Warum machen sich Analysten Sorgen wegen der Bewertung von SpaceX?

SpaceX handelt zum 90-Fachen seiner Umsätze, wie Adam Johnson vom Bullseye American Ingenuity Fund es als abgekoppelt von den zugrunde liegenden Geschäftsgrundlagen beschrieb. Die Analyse des Professors Jay Ritter von der University of Florida zeigt, dass historisch gesehen die Mehrheit der Unternehmen, die an die Börse gehen, in den ersten drei Jahren dem Markt unterperformt.