Hongkonger Aktien stehen vor einer Rekordwelle von auslaufenden Lock-Up-Fristen, wie Makler warnen

Die Aktienmärkte in Hongkong stehen vor einer beispiellosen Welle von auslaufenden Lock-up-Fristen, da zahlreiche Börsengänge des vergangenen Jahres ihre Haltefristen erreichen. Maklerhäuser warnen vor verstärktem Verkaufsdruck auf den ohnehin schwächelnden Markt. Morgan Stanley identifizierte Juli und September als Spitzenmonate für den Verkaufsdruck am Sekundärmarkt und nannte dies als Hauptgrund für ihre vorsichtige kurzfristige Haltung gegenüber Hongkong, trotz stabiler Unternehmensfundamentaldaten. Der Hang Seng Index ist seit Jahresbeginn um 8,9 % gefallen, während Daten von Ernst & Young zeigen, dass Hongkonger IPOs in der ersten Jahreshälfte durchschnittlich 61 % Gewinne am ersten Tag erzielten, was den Gewinnmitnahmedruck nach dem Auslaufen der Haltefristen verstärken könnte.

Goldman Sachs prognostiziert rekordverdächtigen Auslauf von Lock-up-Aktien im Wert von 274 Milliarden US-Dollar in den nächsten 12 Monaten

Goldman Sachs prognostiziert, dass in den nächsten 12 Monaten Lock-up-Aktien im Wert von 274 Milliarden US-Dollar (etwa 2,14 Billionen HK-Dollar) auf dem Hongkonger Markt auslaufen werden, was einen historischen Höchststand darstellt. Basierend auf historischen Mustern fallen Aktien in der Regel innerhalb von drei bis sechs Monaten nach dem Auslaufen der Lock-up-Fristen um 4 % bis 7 %. Der Bericht von Morgan Stanley stellt fest, dass sich der Verkaufsdruck am Sekundärmarkt auf Juli und September konzentrieren wird, und weist darauf hin, dass diese Ablaufereignisse selbst bei soliden Unternehmensfundamentaldaten Gegenwind für die Marktliquidität erzeugen könnten.

Zhipu AI und zwei weitere Unternehmen haben diese Woche auslaufende Lock-up-Fristen

Der chinesische KI-Entwickler Zhipu (02513) hat am Mittwoch 25,6 Millionen Aktien, deren sechsmonatige Haltefrist für Eckpfeiler-Investoren endet, was fast 6 % seiner gesamten ausgegebenen Aktien entspricht. Die Aktie ist seit ihrer Notierung um über das 12-fache gestiegen. Auch MiniMax (00100) und Iluvatar CoreX (09903) haben diese Woche auslaufende Lock-up-Fristen, wobei Aktien im Umfang von 45 % bzw. 4,3 % ihrer jeweiligen gesamten ausgegebenen Aktien handelbar werden.

FAQ

Welches Volumen an auslaufenden Lock-up-Aktien wird in den nächsten 12 Monaten in Hongkong erwartet?

Goldman Sachs prognostiziert, dass in den nächsten 12 Monaten Lock-up-Aktien im Wert von 274 Milliarden US-Dollar (etwa 2,14 Billionen HK-Dollar) auf dem Hongkonger Markt auslaufen werden, was einen historischen Höchststand für den Markt darstellt.

Wie haben sich Hongkonger IPOs in der ersten Jahreshälfte entwickelt?

Laut Daten von Ernst & Young erzielten Hongkonger IPOs in der ersten Jahreshälfte durchschnittlich 61 % Gewinne am ersten Tag, während der breitere Hang Seng Index im gleichen Zeitraum seit Jahresbeginn um 8,9 % gefallen ist.