Laut einem Reuters-Bericht vom 6. Juli stehen in Hongkong diese Woche mehrere beliebte Neuemissionen vor einer beispiellosen Welle auslaufender Sperrfristen. Goldman Sachs schätzt, dass in den nächsten 12 Monaten gesperrte Aktien im Wert von 2.740 Milliarden US-Dollar auf den Hongkonger Markt freigegeben werden – ein historischer Höchstwert. Analysten von Morgan Stanley weisen darauf hin, dass der Verkaufsdruck auf dem Sekundärmarkt im Juli und September am stärksten konzentriert sein wird, was zu Liquiditätshürden führen könnte.
Sechs Aktien mit auslaufenden Sperrfristen diese Woche: Zhipu seit Börsengang um über 1.200 % gestiegen
Laut Reuters-Bericht gehören zu den wichtigsten Aktien mit auslaufenden Sperrfristen in Hongkong diese Woche:
· Zhipu (2513.HK): Am Mittwoch endet die sechsmonatige Sperrfrist für Cornerstone-Investoren, rund 25,6 Millionen Aktien werden freigegeben, was etwa 6 % der im Umlauf befindlichen Aktien entspricht. Der Aktienkurs ist seit dem Börsengang um über 1.200 % gestiegen.
· MiniMax (0100.HK): Rund 45 % der im Umlauf befindlichen Aktien werden diese Woche freigegeben.
· Shanghai StarCore Micro Semiconductor (9903.HK): Rund 4,3 % der im Umlauf befindlichen Aktien werden diese Woche freigegeben.
· Drei weitere Unternehmen (insgesamt sechs) haben ebenfalls in dieser Woche auslaufende Sperrfristen.
Goldman Sachs: Rekordfreigabe von gesperrten Aktien im Wert von 2.740 Milliarden US-Dollar in 12 Monaten
Laut einem von Reuters zitierten Bericht von Goldman Sachs werden in den nächsten 12 Monaten gesperrte Aktien im Wert von 2.740 Milliarden US-Dollar auf den Hongkonger Markt freigegeben – ein historischer Höchstwert. Die Analysten von Goldman Sachs weisen in dem Bericht darauf hin, dass die Aktienkurse historisch gesehen innerhalb von 3 bis 6 Monaten nach der Emission um 4 % bis 7 % fallen.
Laut Daten von EY lag die durchschnittliche Ersttagsrendite von Hongkonger IPOs im ersten Halbjahr 2026 bei 61 %; der Hang Seng Index ist seit Jahresbeginn um 8,9 % gefallen und zeigt eine schwache Gesamtmarktperformance. Dies bildet einen deutlichen Kontrast und erhöht den Gewinnmitnahme-Druck bei einigen IPO-Aktien.
Morgan Stanley: Juli und September sind die Phasen mit dem stärksten Verkaufsdruck auf dem Sekundärmarkt
Laut einem von Reuters zitierten Bericht von Morgan Stanley-Analysten wird der Verkaufsdruck auf dem Sekundärmarkt im Juli und September am stärksten sein. Die Analysten erklärten: „Selbst wenn die Fundamentaldaten intakt bleiben, könnten diese Ereignisse zu Liquiditätshürden führen.“ Dies ist einer der Hauptgründe, warum Morgan Stanley in Bezug auf den Hongkonger Markt derzeit eine vorsichtige Haltung einnimmt.
H1 2026: Hongkonger ECM um 17,8 % gestiegen
Laut Daten der London Stock Exchange Group (LSEG) verzeichnete der Hongkonger Aktienkapitalmarkt (ECM) im ersten Halbjahr 2026 die stärkste erste Jahreshälfte seit 2021, mit einem Anstieg des eingeworbenen Kapitals von 17,8 % im Jahresvergleich. Das Emissionsvolumen im ECM stieg seit dem ersten Halbjahr 2025 um 26,7 %.
Bei den IPOs wurden insgesamt 54 Transaktionen abgeschlossen, ein Anstieg von 148,6 % im Jahresvergleich – der höchste Wert für ein erstes Halbjahr seit 2021. Der Hightech-Sektor machte 36,7 % des gesamten ECM-Volumens in Hongkong aus, und die IPOs und Zweitnotierungen von Hightech-Unternehmen machten 53,1 % aller IPO- und Zweitnotierungserlöse aus (31 Transaktionen, gegenüber nur 5 Transaktionen im Vorjahreszeitraum).
Chinesische Emittenten machten 98,5 % der IPO- und Zweitnotierungserlöse aus. Der Hongkonger Mainboard belegte bei den Marktanteilen für IPOs und Zweitnotierungen weltweit den zweiten Platz unter den Börsen, hinter der Nasdaq und vor der New Yorker Börse.
Häufig gestellte Fragen
Welche Aktien in Hongkong haben diese Woche auslaufende Sperrfristen und wie groß sind die Auswirkungen?
Laut Reuters haben diese Woche insgesamt sechs Unternehmen auslaufende Sperrfristen. Davon werden bei Zhipu (2513.HK) etwa 6 % der im Umlauf befindlichen Aktien (rund 25,6 Millionen Aktien) am Mittwoch freigegeben, bei MiniMax (0100.HK) etwa 45 % und bei Shanghai StarCore Micro Semiconductor (9903.HK) etwa 4,3 % der im Umlauf befindlichen Aktien.
Wie schätzt Goldman Sachs das Volumen der auslaufenden Sperrfristen in Hongkong in den nächsten 12 Monaten ein?
Laut einem von Reuters zitierten Bericht von Goldman Sachs werden in den nächsten 12 Monaten gesperrte Aktien im Wert von 2.740 Milliarden US-Dollar auf den Hongkonger Markt freigegeben – ein historischer Höchstwert. Historische Daten von Goldman Sachs zeigen, dass die Aktienkurse innerhalb von 3 bis 6 Monaten nach der Emission durchschnittlich um 4 bis 7 % fallen.
Wie hat sich der Hongkonger IPO-Markt im ersten Halbjahr 2026 entwickelt?
Laut Daten von LSEG und EY wurden im ersten Halbjahr 2026 in Hongkong 54 IPOs abgeschlossen, ein Anstieg von 148,6 % im Jahresvergleich – der höchste Wert für ein erstes Halbjahr seit 2021. Die durchschnittliche Ersttagsrendite der IPOs betrug 61 %, während der Hang Seng Index seit Jahresbeginn um 8,9 % gefallen ist.
