FINRA hat die Maklerfirma Reid & Rudiger aus dem Verband ausgeschlossen und die Mitgründer Clifford Reid und Edward Rudiger Jr. dauerhaft von der Tätigkeit bei jeder Mitgliedsfirma ausgeschlossen. Der Regulator kam zu dem Schluss, dass Kunden über Jahre hinweg einem übermäßigen Handel ausgesetzt waren, der ungefähr 2 Millionen US-Dollar an Provisionen einbrachte, während die Kunden kollektiv ungefähr 2,7 Millionen US-Dollar an Verlusten erlitten. Die Aufsichtsbehörde stellte fest, dass die vom Unternehmen empfohlene Handelsstrategie so hohe Kosten verursachte, dass ein Konto allein jährlich Renditen von über 111% benötigte, um gerade die Gewinnschwelle zu erreichen. Die Durchsetzungsmaßnahme stellt eine bedeutende Anwendung der Regulation Best Interest dar, dem 2020 eingeführten SEC-Standard, der verlangt, dass Broker die Interessen der Kunden vor ihre eigenen finanziellen Anreize stellen.
Cost-to-Equity-Ratios zeigen grundlegende Fehlanpassung
FINRA stellte fest, dass Reid und Rudiger über 20 Kundenkonten hinweg eine Strategie mit hohem Handelsvolumen für Market Timing empfohlen haben. Der Regulator verwies auf Cost-to-Equity-Ratios als Beleg dafür, dass die Strategie grundsätzlich nicht mit den Interessen der Kunden vereinbar war. Cost-to-Equity-Ratios messen, wie viel ein Portfolio jährlich verdienen muss, nur um Provisionen und Ausgaben zu decken, bevor überhaupt ein Anlagegewinn entsteht.
Ein von FINRA angeführtes Konto wies eine annualisierte Cost-to-Equity-Quote von über 111% auf. Praktisch hätte dieser Kunde Anlageerträge von mehr als 111% pro Jahr erzielen müssen, nur um keine Verluste zu erleiden. Ein weiteres Konto hatte eine Cost-to-Equity-Quote von über 69% und erlitten Verluste von mehr als 345.000 US-Dollar. Ein drittes Konto benötigte Renditen von über 67%, nur um die Gewinnschwelle zu erreichen, und verlor letztlich nahezu 400.000 US-Dollar.
FINRA hat die Care-Verpflichtung der Regulation Best Interest angewandt
FINRA kam zu dem Ergebnis, dass Reid und Rudiger gegen die Care Obligation unter der Regulation Best Interest verstoßen haben, indem sie eine Strategie empfahlen, deren Kosten den Erfolg der Kunden äußerst unwahrscheinlich machten. Der Regulator führte außerdem Verstöße gegen die Securities Exchange Act Rule 10b-5 sowie mehrere FINRA-Verhaltensregeln an.
Bill St. Louis, Executive Vice President und Leiter Enforcement bei FINRA, sagte: „Der besonders gravierende Churning und übermäßige Handel in diesem Fall führte über nahezu sechs Jahre zu erheblichen Kundverlusten und rechtfertigte den Ausschluss des Unternehmens sowie die dauerhaften Verbote für die verantwortlichen registrierten Vertreter.“
Aufsichtspersonen haben Warnsignale nicht untersucht
FINRA richtete die Durchsetzungsmaßnahme gegen die Aufsichtsstruktur des Unternehmens. Laut FINRA hätten zahlreiche Warnsignale weitere Untersuchungen auslösen müssen. Angeblich haben die Aufseher es versäumt, die Cost-to-Equity-Ratios der Kunden zu überprüfen, ungewöhnliche Handelsmuster nicht ausreichend untersucht und keine Ausnahmeberichte genutzt, die potenzielles Fehlverhalten hätten identifizieren können.
Marc Harrison und Kelli Mezzatesta wurden für drei Monate in allen leitenden Funktionen suspendiert, jeweils mit 5.000 US-Dollar bußgeld belegt und angewiesen, 20 Stunden fortlaufende Weiterbildung zu absolvieren, die sich auf die Aufsicht bezieht. FINRA stellte außerdem fest, dass Reid & Rudiger und Rudiger in seiner Rolle als CEO es versäumten, Aufsichtssysteme einzurichten, die vernünftigerweise darauf ausgelegt waren, übermäßigen Handel und Churning zu identifizieren.
FAQ
Was hat FINRA für die Maklerfirma Reid & Rudiger getan?
FINRA hat Reid & Rudiger aus dem Verband ausgeschlossen und die Mitgründer Clifford Reid und Edward Rudiger Jr. dauerhaft daran gehindert, sich mit irgendeiner Mitgliedsfirma zu assoziieren. Der Regulator suspendierte außerdem die Aufseher Marc Harrison und Kelli Mezzatesta für drei Monate, belegte sie jeweils mit 5.000 US-Dollar Bußgeld und ordnete an, dass sie 20 Stunden fortlaufende Weiterbildung absolvieren, die sich auf die Aufsicht bezieht.
Warum hat FINRA die Maklerfirma ausgeschlossen?
FINRA stellte fest, dass Reid und Rudiger eine Strategie mit hohem Volumen für Market Timing über 20 Kundenkonten hinweg empfohlen haben, die ungefähr 2 Millionen US-Dollar an Provisionen generierte, während die Kunden kollektiv ungefähr 2,7 Millionen US-Dollar an Verlusten erlitten. Ein Konto wies eine Cost-to-Equity-Quote von über 111% auf, was bedeutete, dass der Kunde jährliche Renditen von mehr als 111% benötigt hätte, nur um die Gewinnschwelle zu erreichen.
Welche Verstöße führte FINRA in der Durchsetzungsmaßnahme an?
FINRA kam zu dem Ergebnis, dass Reid und Rudiger gegen die Care Obligation unter der Regulation Best Interest, die Securities Exchange Act Rule 10b-5 und mehrere FINRA-Verhaltensregeln verstoßen haben. FINRA stellte außerdem fest, dass das Unternehmen und sein CEO es versäumten, Aufsichtssysteme einzurichten, die vernünftigerweise darauf ausgelegt waren, übermäßigen Handel und Churning zu identifizieren.
