BlackRock reichte ein 17-seitiges offenes Schreiben ein und forderte, dass die OCC die Obergrenze von 20% für tokenisierte Reserven aufhebt

Wie CCN am 7. Mai berichtet, hat BlackRock im Rahmen der öffentlichen Kommentierungsfrist zum „GENIUS Act“ eine bis zu 17 Seiten lange öffentliche Eingabe beim US-amerikanischen Office of the Comptroller of the Currency (OCC) eingereicht. Darin fordert BlackRock, die im Entwurf vorgesehene 20%-Obergrenze für den Anteil tokenisierter Reservenvermögenswerte bei Emittenten von Stablecoins zu streichen. In dem Schreiben stellt BlackRock direkt klar, dass diese Beschränkung „nichts mit den Sicherheits- und Stabilitätsüberlegungen des OCC zu tun“ habe.

BlackRocks fünf zentrale Forderungen

（Quelle: Regulations.gov）

Laut dem von BlackRock bei Regulations.gov eingereichten öffentlichen Schreiben nennt das Unternehmen die folgenden fünf konkreten Punkte:

· Bestätigung, dass US-Treasury-ETF in qualifizierten Vermögenswerten eindeutig als Reserven gelten

· Ausweitung des Safe-Harbor-Schutzes auf ein Schutzniveau ähnlich dem von Geldmarktfonds der Regierung

· Aufnahme kurzfristiger US-Staatsanleihen mit variablem Zins (Laufzeit nicht länger als zwei Jahre) in die Liste qualifizierter Vermögenswerte

· Ein auf Prinzipien basierendes Diversifizierungsmodell einführen: optionale Safe-Harbor-Klauseln anstelle zwingender Leitlinien

· Aufbau eines transparenten Genehmigungsprozesses für Reservenvermögenswerte

Hintergrund des OCC-Entwurfs: Gesetzlicher Rahmen des „GENIUS Act“ und Grundlage der 20%-Obergrenze

Wie CCN berichtet, basiert die OCC-Entwurfsregel auf dem „GENIUS Act“, der im Juli 2025 verabschiedet wurde. Der Gesetzesakt definiert die Reservenanforderungen für personalen Stablecoin (PPSI) und den Rahmen für das Bundesrecht. Die Frist für die endgültigen OCC-Leitlinien endet im Januar 2027. Ende Februar 2026 veröffentlichte das OCC den Entwurf von Regelvorgaben. Dieser umfasst konkrete Anforderungen an die Reservenzusammensetzung, Liquidität, Kapital und Verwahrung für Stablecoin-Emittenten, die unter Bundesaufsicht stehen.

Laut CCN ordnet das OCC die 20%-Obergrenze als Instrument zur Steuerung systemischer Risiken ein, um zu verhindern, dass Stablecoin-Emittenten zu stark auf ein einziges tokenisiertes Instrument konzentrieren. Ziel sei es, eine Diversifizierung der Reservenvermögenswerte sicherzustellen und neuartige Risiken wie Smart-Contract-Schwachstellen, Abwicklungsfinalität sowie operationelle Risiken zu begrenzen. Die Logik sei vergleichbar mit Aufsichtsgrundsätzen im traditionellen Bankwesen, die das Risikoexposure gegenüber einzelnen Gegenparteien begrenzen.

Größe des BUIDL-Fonds und Daten zum tokenisierten Treasury-Markt

Laut Daten von RWA.xyz (Stand: Mai 2026) liegt das verwaltete Vermögen des von BlackRock auf Ethereum betriebenen BUIDL-Fonds (USD Institutional Digital Liquidity Fund, aufgelegt 2024) bei nahezu 2,6 Milliarden US-Dollar. Der Fonds bietet institutionellen Anlegern ein On-Chain-Exposure in kurzfristige US-Staatsanleihen und stellt zudem einen wesentlichen Reservesupport für Ethenas USDtb sowie für Jupiters JupUSD (Stablecoin auf der Solana-Kette) bereit.

Laut derselben Datenquelle liegt Circle’s USYC mit rund 2,9 Milliarden US-Dollar an der Spitze im Markt für tokenisiertes Treasury. Laut CCN-Bericht hat das Gesamtmarktvolumen tokenisierter US-Staatsanleihen bereits Anfang 2026 die Marke von 15 Milliarden US-Dollar überschritten.

FAQ

Wegen welcher Regulierungsvorlage legt BlackRock beim OCC offiziell Einspruch ein?

Laut dem von BlackRock bei Regulations.gov eingereichten öffentlichen Schreiben wendet sich BlackRock gegen die im Entwurf zur Umsetzung des „GENIUS Act“ vorgeschlagene 20%-Obergrenze für tokenisierte Reserven. Begründung: Die Beschränkung stehe nicht im Zusammenhang mit den Sicherheitsüberlegungen des OCC; Risiken sollten durch die Eigenschaften der Basiswerte und nicht durch Blockchain-Anwendungen bestimmt werden.

Wann wurde der „GENIUS Act“ verabschiedet und wann endet die Frist für die endgültigen OCC-Leitlinien?

Laut CCN wurde der „GENIUS Act“ im Juli 2025 verabschiedet. Die Frist für die endgültigen OCC-Leitlinien endet im Januar 2027, während die Entwurfsregeln Ende Februar 2026 veröffentlicht wurden.

Wie groß ist der BUIDL-Fonds von BlackRock aktuell?

Laut Daten von RWA.xyz (Stand: Mai 2026) liegt das Vermögen des BlackRock BUIDL-Fonds bei nahezu 2,6 Milliarden US-Dollar. Er läuft auf Ethereum, bietet institutionellen Anlegern On-Chain-Exposure in kurzfristige US-Staatsanleihen und unterstützt als Reserven mehrere Stablecoin-Projekte, die auf Solana basieren.