Bitcoin hält bei 66.000 US-Dollar seitwärts und kämpft, drei Fed-Vertreter warnen gemeinsam: Der Iran-Krieg macht eine Zinssenkung noch ferner

Bitcoin fiel letzte Nacht zunächst auf 66.140 US-Dollar, erholte sich dann bis auf etwa 68.549 US-Dollar und schwankt nun stark. Ethereum (ETH) folgte einem ähnlichen Muster, stieg von 1.929 US-Dollar auf 2.000 US-Dollar und fiel dann wieder auf 1.990 US-Dollar.

Durch den Einbruch an den US-Aktienmärkten wurde auch das als sicherer Hafen geltende Gold gestern überraschend um 6 % abgewertet, was zeigt, dass die Auswirkungen des Iran-Kriegs auf den Markt bereits in einer Phase hoher Unsicherheit sind — selbst Sicherheitswerte werden nicht mehr vertraut.

Ölpreisanstieg stärkt den US-Dollar und drückt den Goldpreis

Monex USA Währungsexperte Juan Perez schreibt, dass der Anstieg der Ölpreise durch den Konflikt im Nahen Osten der wichtigste Treiber für den jüngsten US-Dollar-Aufschwung ist. Da die meisten Öltransaktionen in US-Dollar erfolgen, führt die Schifffahrtskrise im Hormuzstraße zu steigenden Ölpreisen, was die Nachfrage nach US-Dollar erhöht und den Dollar stärkt. Gleichzeitig wird der Goldpreis gedrückt.

Perez warnt, dass die Märkte befürchten, dass dieser Konflikt länger dauern könnte als bisher angenommen. Er weist außerdem darauf hin, dass die Währungen aufstrebender Märkte, die zuletzt noch gut gegen den Dollar abschnitten, jetzt ebenfalls schwächer werden.

Drei Fed-Vertreter warnen: Inflationsrisiken nehmen zu

William, Präsident der Federal Reserve Bank of New York, sagt, dass die anhaltende Abweichung der Inflation vom Ziel tatsächlich das Risiko birgt, dass sich Inflationserwartungen verändern. Bisher sei dies jedoch noch nicht eingetreten. Er hält den Leitzins weiterhin leicht über dem neutralen Niveau. Zum Iran-Konflikt erklärt William, dass die Auswirkungen sich in den Ölpreisen, den Finanzmärkten und den Vermögenspreisen widerspiegeln werden:

Ölpreise beeinflussen die Inflation, und dieser Einfluss wird die kurzfristigen Inflationsaussichten verändern. Wir müssen die Nachhaltigkeit dieser Ölpreiswirkungen bewerten.

Schmidt, Präsident der Federal Reserve Bank of Kansas City, ist noch hawkischer. Er betont, dass die Inflation „immer noch zu hoch“ sei, mit einer Rate, die fast ein Prozentpunkt über dem Ziel der Fed liegt. Schmidt sagt offen:

Die Inflation ist seit fast fünf Jahren über dem Ziel der Fed. Ich sehe keinen Grund, sich zufrieden zu geben.

Er weist darauf hin, dass in Bereichen mit Zöllen und anderen Handelsbeschränkungen deutliche Inflationsdruck besteht. Obwohl er optimistisch ist, dass KI und andere Innovationen langfristig zu wachsendem, inflationsfreiem Wachstum führen werden, sei man noch nicht an diesem Punkt. Schmidt warnt außerdem, dass die alternde Bevölkerung und die hohe Nachfrage nach medizinischem Personal die Branchengewinne unter Druck setzen könnten, was weitere Inflationsrisiken birgt — 2025 werde die Gesundheitsbranche fast alle neuen Arbeitsplätze schaffen.

Schmidt erwähnt auch, dass 2026 möglicherweise umfangreiche fiskalische Stimuli umgesetzt werden. Er hebt hervor, dass die Unsicherheit bezüglich Beschäftigung und KI größer sei als die Sorgen um die Wirtschaft.

Kashkari: Ursprünglich geplant, die Zinsen zu senken, jetzt unklar

Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank of Minneapolis, sagt, es sei noch zu früh, um zu beurteilen, wie der Iran-Krieg die Inflation beeinflussen wird, aber er warnt, dass der Krieg „potenziell Auswirkungen auf die Geldpolitik haben könnte“. Er gesteht offen:

Ich hatte ursprünglich geplant, 2026 eine Zinssenkung vorzunehmen, aber jetzt bin ich unsicher.

Kashkari meint außerdem, dass es unwahrscheinlich sei, dass die Zölle stark erhöht werden, und dass eine neue Runde von Zöllen keine neuen Inflationswirkungen haben werde. Er räumt jedoch ein, dass die Unsicherheit bezüglich der Zollsituation zugenommen hat. Er betont, dass angesichts der aktuellen Inflationsentwicklung die Überwachung der hohen Inflationszahlen und die Einschätzung der Iran-Auswirkungen auf Dauer und Umfang entscheidend sind.

Nach der Fed-Sitzung im Januar, bei der die Zinsen unverändert blieben, erwarten die meisten Vertreter, dass die FOMC-Sitzung in diesem Monat die Zinsen ebenfalls stabil hält. Es wird eher damit gerechnet, dass die Zinsen vorerst nicht gesenkt werden, während die Märkte auf weitere Hinweise zur Inflationsentwicklung warten. Die Kombination aus Ölpreisen, Krieg und Inflation lässt den Zeitpunkt für eine Zinssenkung wohl noch weiter in die Ferne rücken.