الرئيس التنفيذي لشركة Strive يستشير المساهمين بشأن "تعليق إصدار فئة 100 يوان لعملة SATA"

توجّه مات كول، الرئيس التنفيذي لشركة Strive، في 30 يونيو إلى منصة X بإجراء تصويت لاستطلاع رأي المساهمين حول ما إذا كان ينبغي تعليق إصدار أسهم SATA الممتازة الجديدة مؤقتًا بقيمة اسمية 100 دولار أمريكي للسهم، والسماح للسوق بتحديد سعر التصفية، بشرط أن يكون هذا الإجراء في مصلحة المساهمين على المدى الطويل. السبب المباشر لهذه الخطوة: زيادة في المراكز القصيرة (Short Positions) لأسهم SATA بنحو مليون سهم خلال الثلاثين يومًا الماضية.

آلية الإصدار التلقائي لأسهم SATA: شرط الـ 100 دولار ومنطق المراجحة في البيع على المكشوف

توزع SATA أرباحًا يومية قابلة للتعديل، بعائد سنوي حالي يبلغ حوالي 13%، وتهدف إلى جعل سعر السوق يقترب من 100 دولار. وفقًا لآلية الإصدار الحالية، عندما يصل سعر السهم إلى 100 دولار، يحق لشركة Strive إصدار أسهم جديدة بسعر 100 دولار، مما يشكل حدًا أقصى فعليًا لسعر السوق.

أوضح كول في منشور التصويت أن بعض المستثمرين يعتقدون أن Strive ستظل تصدر أسهمًا جديدة بسعر 100 دولار دائمًا، مما يتيح للمضاربين على الانخفاض مساحة تحكّم خالية من المخاطر عندما يقترب سعر السهم من 100 دولار. وأشار كول إلى أن الهدف طويل الأجل للقيمة الاسمية لـ SATA لا يزال عند 100 دولار، وأن الحفاظ على مرونة الإصدار سيزيد من تكلفة ومخاطر البيع على المكشوف لأسهم SATA.

أكملت SATA طرحها العام الأولي (IPO) في الفترة من 5 إلى 10 نوفمبر 2025، بسعر ابتدائي قدره 80 دولارًا أمريكيًا للسهم، بإجمالي بيع مليوني سهم، مما جمع ما بين 149 مليونًا إلى 160 مليون دولار أمريكي، واستخدمت الأموال مباشرة لإنشاء خزانة بيتكوين لشركة Strive.

السؤال المحدد في تصويت كول على منصة X وبيانات السوق الأخيرة

سؤال تصويت كول هو: هل يوافق المساهمون على تعليق إصدار أسهم SATA الجديدة مؤقتًا بسعر 100 دولار للسهم، والسماح للسوق بتحديد سعر التصفية بنفسه. وقدّم كول في منشوره بيانات السوق الحالية التالية:

الزيادة في المراكز القصيرة خلال الثلاثين يومًا الماضية: حوالي مليون سهم

تكلفة الاقتراض الحالية: حوالي 70% سنويًا

أدنى مستوى حديث لـ SATA (أواخر يونيو 2026): أعلى بقليل من 90 دولارًا، ثم ارتدّ

أسئلة شائعة

لماذا اختارت Strive تمويل شراء البيتكوين عبر SATA بدلاً من الديون التقليدية؟

تقوم Strive بجمع الأموال عن طريق بيع SATA لشراء البيتكوين مباشرة، مع توزيع أرباح متغيرة سنويًا بنحو 13% كمكافأة لحاملي SATA. لا يوجد لهذا الهيكل تاريخ استحقاق ثابت، ولا يترتب عليه التزامات سداد (أصل الدين) كما في الديون التقليدية. حتى أواخر يونيو 2026، تمتلك Strive حوالي 19,864 بيتكوين من خلال هذه الآلية.

تحت أي شرط يتم تفعيل الإصدار التلقائي لأسهم SATA بقيمة اسمية 100 دولار؟

عندما يصل سعر السوق لسهم SATA إلى 100 دولار للسهم، يحق لشركة Strive إصدار أسهم جديدة بسعر 100 دولار. وأوضح كول أن هذه الآلية تمنح المضاربين على الانخفاض حدًا أقصى للمراجحة عندما يقترب سعر السهم من 100 دولار، وهو السبب المباشر لبدء هذا التصويت.

متى سيتم الإعلان عن نتيجة تصويت كول على منصة X، وهل هي ملزمة قانونيًا؟

حتى الآن، لم تعلن Strive رسميًا عن نتيجة التصويت أو جدول زمني للقرار النهائي. وأشار كول إلى أن الغرض من هذا التصويت هو استطلاع رأي السوق، وأن القرار النهائي يجب أن يكون في مصلحة المساهمين على المدى الطويل. Strive لم تعلن عن أي إجراء قانوني يلزم مجلس الإدارة باعتماد نتائج التصويت.