تحذّر جيه بي مورجان من أن أسهم الرقائق المدعومة بالذكاء الاصطناعي تواجه مخاطر البيع القسري مع بلوغ الصفقات المزدحمة مستويات قصوى

وفقًا لما ذكرته JPMorgan Chase، تواجه أسهم أشباه الموصلات خطر البيع القسري الناتج عن نماذج Value-at-Risk (VaR) التي يستخدمها المستثمرون المؤسسيون. ويحذّر تقرير البنك الاستثماري الأحدث من أن ارتفاع تقلبات السوق قد يدفع المديرين إلى تقليص حيازات الرقائق رغم النظرة الصعودية طويلة الأجل بشأن الذكاء الاصطناعي، ما قد يثير دورة بيع تتغذى على نفسها. وتراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 10% في وقت سابق من هذا الشهر بسبب مخاوف من تداولات AI شديدة السخونة، لكنه سرعان ما عاد إلى الارتفاع ليصل إلى مستويات قياسية.

أبرزت JPMorgan أن حيازات أشباه الموصلات أصبحت من أكثر المراكز اكتظاظًا في السوق، إذ أكد استطلاع مديري صناديق لدى Bank of America أن عبارة "long semiconductors" تُعد أكثر مركز فردي اكتظاظًا عالميًا. وحذّر البنك من أن مضاعفات التقييم تتوسع بوتيرة أسرع من نمو الإيرادات، مع وصول الوزن النسبي لقطاع أشباه الموصلات مقارنة بالإيرادات إلى نحو 6 مرات—ضعف التوسع الذي شوهد في "Magnificent Seven". وتؤدي التقييمات المرتفعة، إلى جانب التموضع المتركز وارتفاع التقلبات، إلى خفض كبير لقدرة السوق على الصمود أمام المحفزات السلبية.