ارتفع خام برنت فوق 91 دولاراً للبرميل في 21 يوليو، بعدما أثارت وتيرة التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران مخاوف من اضطراب الإمدادات عبر مضيق هرمز. حذّر بنك جولدمان ساكس في مذكرة مؤرخة 20 يوليو من أن برنت قد يتجاوز 120 دولاراً للبرميل في الربع الرابع إذا استمرت الاضطرابات حول المضيق. يمر نحو 20% من إمدادات النفط العالمية عبر مضيق هرمز، الذي يربط منتجي الخليج بالمشترين العالميين، ما يجعل أي مواجهة في المنطقة محل متابعة وثيقة من أسواق الطاقة.
ارتفاع خام برنت فوق 91 دولاراً مع تصاعد مخاطر مضيق هرمز
عبرت عقود خام برنت الآجلة لفترة وجيزة عتبة 91 دولاراً للبرميل في 21 يوليو قبل أن يتراجع إلى نطاق 88 إلى 89 دولاراً. كما تحرك خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو مؤشر الولايات المتحدة القياسي، فوق 84 دولاراً للبرميل قبل أن يسحب تراجعه نحو نطاق 81 إلى 83 دولاراً. وحقق مؤشرا النفط مكاسب بأكثر من 15% في الأسبوع الذي سبق 20 يوليو.
دفعت الضربات العسكرية الأميركية ضد إيران والتهديدات الإيرانية في محيط شحنات الخليج إلى مخاوف بشأن تدفقات التصدير. تعتمد السعودية والإمارات والكويت والعراق اعتماداً كبيراً على مضيق هرمز من أجل طاقة التصدير. إن موقع إيران على مسار المرور يجعل أي مواجهة محط متابعة لصيقة من أسواق الطاقة. كما هدد متمردون الحوثي المدعومون من إيران في اليمن بفرض حصار بحري على شحنات السعودية.
جولدمان ساكس يحذر من إمكانية وصول برنت إلى 120 في الربع الرابع
حذّر محللو جولدمان ساكس من أن خام برنت قد يرتفع إلى ما فوق 120 دولاراً للبرميل في الربع الرابع إذا استمرت الاضطرابات حول مضيق هرمز. وقال البنك إن هذا السيناريو ليس توقعه المركزي. يفترض منظور الحالة الأساسية لدى البنك أن تتراجع توترات الشرق الأوسط. وفي ذلك السيناريو، يتوقع جولدمان أن يبلغ متوسط خام برنت 80 دولاراً للبرميل في الربع الرابع و75 دولاراً للبرميل في العام المقبل.
قال المحللون إن المخاطر ما زالت “ميّالة إلى الاتجاه الصعودي” لأن اضطرابات الشحن قد تستمر عبر مضيق هرمز. وقد تؤدي أي انقطاعات إضافية في البحر الأحمر إلى استمرار الضغط على أسواق النفط. وكتب محللو جولدمان في مذكرة مؤرخة 20 يوليو: “دفعت وتيرة التصعيد في الشرق الأوسط وتراجع التدفقات المقدّرة من الخليج الفارسي إلى أقل من 45% من مستويات ما قبل الحرب إلى دفع أسعار النفط إلى الارتفاع من جديد”.
وأضاف البنك أن انخفاض مخزونات النفط العالمية خلال الربع الثاني جعل السوق أكثر عرضة لصدمة العرض. إذ يمكن أن تجعل المستويات الأقل للتخزين أي اضطراب أكثر إيلاماً بالنسبة للمصافي والمشترين. وذكر جولدمان أيضاً أن ضعف واردات النفط الخام من الصين والاستجابة الأقوى للطلب يمكن أن يحدا من حجم أي موجة صعود.
نصح جولدمان المستثمرين بالحصول على مركز شراء في فروقات أسعار الديزل الأوروبية (European diesel timespread) بين ديسمبر 2026 ومارس 2027، سعياً للحماية من المخاطر الجيوسياسية الممتدة. وقال البنك إن أسواق الديزل كانت مشدودة بالفعل قبل تصاعد النزاع. ولا تزال الهجمات الأوكرانية على المصافي الروسية والأعاصير ودرجات الحرارة الشديدة الارتفاع صيفاً وتأخيرات الصيانة في المصافي تشكل مخاطر إضافية.
ارتفاع أسعار البنزين في الولايات المتحدة فوق 4 دولارات للغالون
وصل تأثير الصدمة السعرية إلى المستهلكين الأميركيين بسرعة. ارتفع متوسط سعر البنزين على مستوى الولايات المتحدة فوق 4 دولارات للغالون، مقارنة بـ3.872 دولاراً قبل أسبوع. وقد شهدت بعض المناطق التي تعاني من تكاليف أعلى بالفعل ارتفاع أسعار المضخات إلى أكثر من 5 دولارات للغالون. وأضافت الزيادة ضغطاً جديداً على الأسر والشركات المعرضة لتكاليف النقل والوقود.
ارتفعت أسعار النفط بنحو 45% منذ بداية 2026. وقد يؤدي استمرار تحرك برنت فوق 91 دولاراً إلى إبقاء مخاوف التضخم في دائرة الاهتمام وتعقيد توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي لمسار سعر الفائدة.
الأسئلة الشائعة
ماذا حذّر بنك جولدمان ساكس بشأن أسعار خام برنت؟
حذّر بنك جولدمان ساكس في مذكرة مؤرخة 20 يوليو من أن خام برنت قد يرتفع إلى ما فوق 120 دولاراً للبرميل في الربع الرابع إذا استمرت الاضطرابات حول مضيق هرمز. وقال البنك إن هذا السيناريو ليس توقعه المركزي. يفترض منظور الحالة الأساسية لدى جولدمان أن تهدأ توترات الشرق الأوسط، مع توقع متوسط برنت عند 80 دولاراً للبرميل في الربع الرابع و75 دولاراً للبرميل في العام المقبل.
لماذا ارتفع خام برنت فوق 91 دولاراً للبرميل في 21 يوليو؟
ارتفع خام برنت فوق 91 دولاراً للبرميل في 21 يوليو بعدما أثارت وتيرة التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران مخاوف من اضطراب الإمدادات عبر مضيق هرمز. يمر نحو 20% من إمدادات النفط العالمية عبر المضيق، الذي يربط منتجي الخليج بالمشترين العالميين. كما أثارت الضربات العسكرية الأميركية ضد إيران والتهديدات الإيرانية في محيط شحنات الخليج مخاوف بشأن تدفقات التصدير.
