Gate News 消息，4月25日——新火集团新任首席经济学家彭富在今天于 X 上发布的一系列帖子中，阐述了他对比特币底层商业逻辑的分析。根据富的说法，比特币永续期货和 ETF 的商业模式在本质上与传统金融中贵金属与商品现货交易所存在的“递延费用”和“隔夜费用”相同：它运作为一种稳定的现金流体系——大持有人收取租金收入，使用杠杆的散户支付费用，而平台则提取间接佣金。
富将大规模的比特币持有者描述为并非纯粹的投机者，而是“收租的房东”：他们维持长期持仓，同时执行对冲操作以捕获资金费率，从而持续降低持仓成本。随着时间推移，只要持仓保持完整，成本就会趋近于零，甚至转为负值。“很多人错误地认为大持有人只是在做空。实际上，他们是在收租，”富表示。他还将其与 CME 比特币期货的基差相类比：他将其描述为市场对持有成本与租赁费用的定价——与历史现货仓单、融资与交割机制的逻辑相对应。
富从对冲基金经理的视角所提出的分析，将比特币的演进定义为：从纯粹由情绪驱动的投机资产，转变为具有结构性正回报的成熟资产类别——类似于黄金或工业商品。在这一模型下，大持有人和平台成为长期受益者，而散户持续的杠杆交易活动，本质上则等同于在为他人支付租金。
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
تُنفِق محافظ نائمة 793 BTC خلال 72 ساعة، فيما يعبر سعر البيتكوين 79,000 دولار
تُظهر بيانات السلسلة أن 793.36 بيتكوين نائمة انتقلت بين المشاركين بين 1 مايو و3 مايو 2026، مع جزء ملحوظ نُسب إلى محافظ لم تكن قد نقلت عملات منذ عام 2011.
النتائج الرئيسية:
تُظهر بيانات السلسلة أن 793 BTC تم إنفاقها خلال الفترة من 1 إلى 3 مايو 2026، حيث نشأت 56 من أصل 62 مخرجات من محافظ تعود إلى 2016.
A
Coinpediaمنذ 28 د
تقترح Paradigm تصميم أمن كمي لبيتكوين للتحقق من إثبات التحكم بالمفاتيح
اقترح صندوق رأس المال الاستثماري Paradigm تصميمًا جديدًا من شأنه أن يتيح لحاملي العملات المشفرة خصوصيةَ إثباتٍ زمنيًّا بأنهم يملكون مفاتيح عرضة للخطر قبل وصول الحواسيب الكمية، وفقًا لما تنص عليه المذكرة. ويهدف هذا التصميم إلى توفير مسار إنقاذ محتمل إذا توقفت شبكة Bitcoin عن دعم الإصدارات القديمة يومًا ما
CryptoFrontierمنذ 39 د
كريبتوكوانت: الارتفاع القياسي لبيتكوين في أبريل كان «مضارباً»، والطلب الفوري ضعيف
وصفت شركة التحليلات على السلسلة CryptoQuant ارتفاع سعر بيتكوين في أبريل بأنه "تجمهعٌ مضاربي" مدفوع أساسًا بالطلب على عقود المشتقات الدائمة بدلًا من وجود دعم شراء جوهري، مع تحذير من زيادة مخاطر حدوث تصحيح. ووفقًا لتحليل CryptoQuant، ارتفع سعر بيتكوين بنحو 20% في
CryptoFrontierمنذ 40 د
دينيس بورتر: الولايات المتحدة تنظر إلى بيتكوين باعتبارها أداة للأمن القومي
أوضح دينيس بورتر، مؤسس Satoshi Action، أن حكومة الولايات المتحدة وجيشها يغيّران وجهة نظرهما تجاه البيتكوين من كونه استثمارًا ماليًا بحتًا إلى كونه عنصرًا حاسمًا في الدفاع الوطني. ووفقًا لبورتر، يُنظر إلى البيتكوين على نحو متزايد بوصفه «أمنًا وطنيًا
CryptoFrontierمنذ 3 س
معدل تجزئة بيتكوين يبلغ أعلى مستوى له منذ 3 أسابيع بعد عملية التنصيف
تصاعد نشاط تعدين بيتكوين بعد حدث النصف في 20 أبريل 2024. اعتبارًا من 2 مايو 2024 الساعة 2 مساءً، تُظهر أبرز مؤشرات التعدين إشارات متباينة: ففي حين انخفضت حيازات عمال التعدين من بيتكوين، ارتفع معدل الهاشت إلى أعلى مستوى له خلال ثلاثة أسابيع، وفقًا لبيانات من CryptoQuant وVisiomaetrics.
CryptoFrontierمنذ 5 س
