كشفت Alphabet عن حصة أسهم في SpaceX بقيمة 94.1 مليار دولار، بعد إدراج الشركة في 12 يونيو، بينما تراجعت أسهم GOOGL بنحو 7% عقب إعلان نتائج الربع الثاني. ركز المستثمرون على تزايد إنفاق Alphabet على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وعلى التدفق النقدي الحر السلبي البالغ 5.9 مليار دولار، وهو ما يمثل أول فصل للتدفق النقدي الحر السلبي منذ بدء التتبع في 2003. ظهر هذا الإفصاح في تقرير Alphabet ربع السنوي، ووفّر أول تقييم سوقي علني لاستثمار Google طويل الأجل في SpaceX بعد أن سعّرت SpaceX أسهمها عند 135 دولاراً، لتصل إلى تقييم مبدئي بنحو 1.77 تريليون دولار.
Alphabet Discloses $94.1 Billion SpaceX Equity Stake
قالت Alphabet إن مقتنيات Google من حقوق الملكية تشمل أسهماً في SpaceX بقيمة 94.1 مليار دولار، بعد إدراج الشركة في يونيو. جاء الإفصاح ضمن تقرير Alphabet ربع السنوي، مقدماً للمستثمرين أوضح علامة رسمية حتى الآن على استثمار Google طويل الأجل في SpaceX.
أظهر التقرير أن 80 مليار دولار من حصة SpaceX ما زالت خاضعة لقيود بيع قصيرة الأجل. كما أن 14.1 مليار دولار أخرى تخضع لقيود حبس أطول حتى الربع الثالث من 2027.
طرحت SpaceX للاكتتاب العام في 12 يونيو، مع تسعير الأسهم عند 135 دولاراً، والوصول إلى تقييم مبدئي بنحو 1.77 تريليون دولار. وقد مثّل تقرير Alphabet المرة الأولى التي تقيم فيها الشركة حقوق ملكيتها في SpaceX بناءً على أسعار السوق العامة بعد الإدراج.
كانت Google قد استثمرت لأول مرة في SpaceX في 2015 عبر جولة تمويل مع Fidelity. دعم الاستثمار البنية التحتية لإنترنت الأقمار الصناعية، قبل أن تتوسع SpaceX لاحقاً عبر Starlink وStarship والبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
GOOGL Stock Falls 7% After Second-Quarter Revenue Report
تعرّضت أسهم Alphabet لضغوط بعد إعلان الشركة نتائج الربع الثاني. هبطت أسهم GOOGL بنحو 7%، بينما انخفضت GOOG أيضاً بأكثر من 6% خلال التداول داخل الجلسة.
جاء هذا التراجع رغم أن Alphabet سجلت إيرادات بلغت 119.8 مليار دولار، بزيادة 24% عن العام السابق. وتجاوزت النتائج توقعات السوق، وعكست نمواً في قطاعات Search وYouTube وGoogle Cloud.
قدمت Google Cloud أقوى نمو بين أبرز أعمال Alphabet. قفزت إيرادات Cloud بنسبة 82% إلى 24.8 مليار دولار، بينما ارتفع دخل التشغيل في قطاع السحابة إلى 8.8 مليار دولار خلال الربع.
زادت إيرادات إعلانات YouTube بنسبة 13% إلى 11.06 مليار دولار. كما ظل البحث محركاً رئيسياً للإيرادات، مدعوماً بالاستخدام الأوسع لميزات الذكاء الاصطناعي عبر منتجات Google.
عكست نتائج Alphabet أيضاً مكاسب من الأوراق المالية ذات حقوق الملكية، بما في ذلك حصتها في SpaceX. ومع ذلك، ركز المستثمرون بشكل أكبر على الإنفاق والتدفق النقدي وتكلفة توسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
Alphabet Raises 2026 Capital Expenditure Guidance to $195-$205 Billion
رفعت Alphabet توقعات الإنفاق الرأسمالي للسنة المالية 2026 إلى نطاق بين 195 مليار دولار و205 مليارات دولار. أظهر النطاق الجديد مدى سرعة توسع الشركة في مراكز البيانات ورقائق الذكاء الاصطناعي وقدرات الحوسبة.
سجلت الشركة نحو 45 مليار دولار في الإنفاق على البنية التحتية خلال الربع. وقد أدى هذا العبء الكبير إلى وصول التدفق النقدي الحر إلى مستوى سلبي قدره 5.9 مليار دولار، وهو ما يمثل أول فصل للتدفق النقدي الحر السلبي منذ بدء التتبع في 2003.
وأشار المديرون أيضاً إلى ضغوط هامشية قصيرة الأجل، إذ تستأجر Alphabet خوادم من طرف ثالث لتلبية الطلب على الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي. كما استخدمت الشركة قدرات حوسبة خارجية، بينما لا تزال مراكز البيانات الداخلية قيد الإنشاء.
يأتي إنفاق Alphabet على الذكاء الاصطناعي في وقت يستمر فيه نمو الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي الموجهة للشركات. تشير قوة مبيعات Google Cloud وسجل الطلبيات إلى أن العملاء ما زالوا يبحثون عن مزيد من قدرات الحوسبة وأدوات الأمان والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
تعمل الشركة أيضاً على تطوير سيليكون من الجيل التالي. تشير تقارير إلى أن Google تعمل على Frozen v2، وهي شريحة خادم متخصصة للذكاء الاصطناعي صُممت لبرمجة نماذج Gemini مباشرة داخل السيليكون وتحسين الكفاءة مقارنة بالـ TPUs القياسية.
تضيف حصة Alphabet في SpaceX أصولاً كبيرة أخرى إلى ميزانيتها بعد الطرح العام. ومع ذلك، تعني جداول الحبس أن Google لا يمكنها بيع أغلب الحصة بحرية على المدى القريب.
FAQ
ماذا كشفت Alphabet عن استثمارها في SpaceX؟
كشفت Alphabet عن حصة أسهم في SpaceX بقيمة 94.1 مليار دولار، بعد إدراج شركة الفضاء في 12 يونيو. أظهر التقرير أن 80 مليار دولار من الحصة ما زالت خاضعة لقيود بيع قصيرة الأجل، بينما تخضع 14.1 مليار دولار أخرى لقيود حبس أطول حتى الربع الثالث من 2027.
لماذا تراجعت أسهم GOOGL بعد أرباح Alphabet للربع الثاني؟
انخفضت أسهم GOOGL بنحو 7% حيث ركز المستثمرون على تزايد إنفاق Alphabet على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وعلى التدفق النقدي الحر السلبي البالغ 5.9 مليار دولار، وهو ما يمثل أول فصل للتدفق النقدي الحر السلبي منذ بدء التتبع في 2003. حدث الانخفاض رغم أن Alphabet سجلت إيرادات بلغت 119.8 مليار دولار، بزيادة 24% عن العام السابق.
كم تنفق Alphabet على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؟
رفعت Alphabet توقعات الإنفاق الرأسمالي للسنة المالية 2026 إلى نطاق بين 195 مليار دولار و205 مليارات دولار. سجلت الشركة نحو 45 مليار دولار في إنفاق البنية التحتية خلال الربع، مع توسعها في مراكز البيانات ورقائق الذكاء الاصطناعي وقدرات الحوسبة.
