أخبار الاقتصاد الكلي للعملات الرقمية وتحديثات السياسات العالمية

أخبار 12 فبراير، تدهور حاد في مزاج سوق العملات المشفرة. تظهر البيانات الأخيرة أن مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة قد انخفض إلى 5، ودخل رسميًا منطقة "الخوف الشديد"، مما يعكس أن ثقة المستثمرين تتلاشى بسرعة في ظل استمرار انخفاض الأسعار وتزايد عدم اليقين الكلي. قبل شهر كان هذا المؤشر عند 26، قبل أسبوع انخفض إلى 12، والانخفاض الحاد في فترة قصيرة يبرز التحول الشديد في المزاج. هذا التغير ليس حدثًا معزولًا. ارتفع مؤشر عدم اليقين العالمي في الربع الثالث من عام 2025 إلى أكثر من 100,000، ولا يزال قريبًا من 95,000 في الربع الرابع، وهو أعلى بكثير من ذروات فترات الجائحة، وخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، وأزمة ديون منطقة اليورو. التوترات الجيوسياسية، وعدم وضوح التوقعات السياسية، وتقلبات الأسواق المالية، جميعها زادت من مشاعر الملاذ الآمن، ودفع الأموال للخروج من الأصول عالية المخاطر.

2月12日消息، مع استمرار توسع بيئة الأصول الرقمية نحو الأصول في العالم الحقيقي، شهد قطاع السلع المرمّزة توسعًا سريعًا في عام 2026. تُظهر أحدث البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية لهذا المجال تجاوزت 6 مليارات دولار، محطمة رقمًا قياسيًا، حيث أصبحت الرموز المدعومة بالذهب هي الدافع الرئيسي للنمو. يخصص المزيد من الأموال عبر شكل البلوكشين للمعادن الثمينة، مما يوفر خيار تحوط جديد للمخاطر للسوق. حاليًا، تشغل XAUT الصادرة عن Tether و PAXG التي أطلقتها Paxos معظم حصة السوق للذهب المرمّز. بلغت القيمة السوقية لـ XAUT حوالي 3.6 مليارات دولار، بزيادة تزيد عن 50% خلال الـ30 يومًا الماضية، وارتفاع يقارب 200% خلال نصف سنة؛ بينما تبلغ القيمة السوقية لـ PAXG حوالي 2.3 مليار دولار، مع زيادة تزيد عن 60% خلال الثلاثة أشهر الماضية، وارتفاع يزيد عن 140% خلال نصف سنة. كلاهما يسيطر تقريبًا على كامل مسار السلع المرمّزة. بالمقابل، لا تزال المنتجات ذات الحجم الأصغر مثل PGOLD و XAUM تتوسع، لكن حجمها لا يزال واضحًا خلفها.

في 12 فبراير، أعلنت أن شركة ريبل تسرع من وتيرة توسعها في أوروبا. بعد حصولها على ترخيصين تنظيميّين متتاليين في أوائل عام 2026، أبرمت ريبل شراكة مع عملاق إدارة الأصول الأوروبي أفيفا إنفستورز، مما سمح لصناديقها التقليدية بأن تُحتجز على دفتر حسابات XRP (XRPL) بشكل رمزي. يُعتبر هذا التحرك خطوة مهمة في طريق ريبل لربط القطاع المالي التقليدي بالتمويل اللامركزي. خلال الأشهر القليلة الماضية، كانت معظم شبكات الدفع من الطبقة الأولى تبني شراكات حول العملات المستقرة وتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) بهدف توسيع تدفقات التمويل وزيادة سيناريوهات الاستخدام. أما مسار ريبل فهو أكثر وضوحًا: أولًا، الحصول على وضعية الامتثال التنظيمي، ثم إدخال الأصول المالية التقليدية إلى السلسلة، مما يعيد تشكيل بنية تطبيقات XRPL من الأساس. كانت ريبل قد حصلت سابقًا على تراخيص تنظيمية في المملكة المتحدة ولوكسمبورغ، مما مكن بنيتها التحتية القائمة على تقنية البلوكشين من الاندماج بشكل قانوني في نظام الدفع الأوروبي، كما وفر دعمًا تنظيميًا لنظامها البيئي على شبكة XRP.

يظل بنك جي بي مورغان متفائلاً بشأن مستقبل سوق العملات المشفرة، ويتوقع أن يستمر تدفق الأموال في النمو حتى عام 2026، مع غالبية التدفقات القادمة من المستثمرين المؤسساتيين. على الرغم من أن البيتكوين انخفض مؤخرًا دون تكاليف الإنتاج، وأن المزاج السوقي لا يزال هشًا، إلا أن التحليلات تشير إلى أن عودة تدفقات المؤسسات قد تساهم في انتعاش السوق.

وافقت الحكومة التايلاندية يوم الثلاثاء على اقتراح وزارة المالية، الذي يسمح باستخدام الأصول الرقمية كأصول أساسية للسلع المشتقة وسوق رأس المال. يأتي هذا بالتزامن مع خطة بورصة تايلاند لإطلاق عقود بيتكوين الآجلة وصناديق المؤشرات المتداولة في عام 2026. ومع ذلك، لا تزال البنك المركزي للبلاد يمنع المدفوعات بالعملات المشفرة، وتقييد استخدام العملات المستقرة للمستهلكين. وصل حجم التداول اليومي في أكبر بورصة في تايلاند Bitkub إلى 65 مليون دولار، وبدأت في يناير حملة لمكافحة "الأموال الرمادية".

على الرغم من استمرار تراجع سوق العملات المشفرة، إلا أن التخطيط لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المرتبطة بالأصول المشفرة لم يتوقف. لا تزال العديد من شركات إدارة الأصول تقدم طلبات لمنتجات جديدة للهيئات التنظيمية، مما يظهر أن المؤسسات لا تزال واثقة من الطلب على صناديق الأصول الرقمية على المدى الطويل. هذا الشهر، قدمت شركة Bitwise Asset Management طلبًا لصندوق ETF مرتبط بـ Uniswap، كما تخطط شركة ProShares لإطلاق صندوق ETF متمتع بالرافعة المالية للبيتكوين والإيثيريوم. في الوقت نفسه، أعادت شركة 21Shares تقديم خطة صندوق تعتمد على Ondo وSei، مما يشير إلى أن المشاريع ذات الصلة تتقدم بثبات. يعتقد الخبراء أن هذه التحركات تعكس رغبة المُصدرين في وضع استراتيجيات مبكرة خلال فترات السوق الهابطة، بهدف الاستفادة من ميزة السبق عند تعافي المشاعر.

رسالة ChainCatcher، وفقًا لتقرير من جينشين، قال نيك ريس، المسؤول عن الأبحاث الكلية في Monex، إن بيانات التوظيف الأمريكية لشهر 1 كانت قوية، مما أزال توقعات السوق لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مارس. ومع ذلك، لا تزال Monex تتوقع أن يعاود الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة في يونيو. وأشار ريس إلى أن السوق يستهلك هذه البيانات القوية للتوظيف، وبالتالي فإن توقعات خفض الفائدة تتراجع بشكل طبيعي.

شركة Cosmos Health المدرجة في ناسداك تعلن عن شراء بيتكوين بقيمة 50万美元، ليصل إجمالي استثماراتها في العملات المشفرة إلى 250万美元، بهدف تعزيز تنويع المحفظة الاستثمارية، وقال الرئيس التنفيذي Greg Siokas إن متوسط سعر الشراء كان أقل من 70000 دولار، ويفكرون في إدراج عملات مشفرة أخرى.

وفقًا لما كشفت عنه صحيفة فاينانشال تايمز، تعمل المملكة المتحدة على تسريع تطوير سندات السيادة القائمة على تقنية البلوكشين، بهدف أن تكون أول دولة من دول مجموعة السبع تصدر سندات رقمية. لقد عيّن وزارة المالية البريطانية بنك HSBC وشركة المحاماة الدولية Ashurst، مسؤولين عن مشروع تجريبي لسندات السيادة على البلوكشين من المتوقع أن يبدأ هذا العام. ويُنظر إلى هذه الخطوة على أنها رد على الانتقادات التي تشير إلى أن تقدم المملكة المتحدة في مجال توكين الحكومة للديون كان بطيئًا. سابقًا، صرحت وزيرة المالية Rachel Reeves بأن المشروع التجريبي سيبدأ في نهاية عام 2024، إلا أن عدة مناطق، بما في ذلك هونغ كونغ، أطلقت إصدار سندات السيادة الرقمية مسبقًا، مما يعرض المملكة المتحدة لخطر التأخر.

8300名 الصين ضحايا قدموا مطالبات بمبلغ 6 ملايين بيتكوين في قضية غسيل أموال تتقدم ببطء، وكل مكتب محاماة يعمل بشكل مستقل مما يسبب تكرار المشاكل، وتزايد رسوم المحامين. في فبراير 2026، ستعقد المحكمة العليا في المملكة المتحدة جلسة استماع، تشمل أكثر من 300 مليار يوان صيني وحوالي 130,000 ضحية. قيمة سوق البيتكوين انخفضت بشكل كبير.

في 12 فبراير، أبلغت أكبر منظمة ضغط في القطاع المصرفي الأمريكي، جمعية المصرفيين الأمريكية (ABA)، مكتب المراقبة المالية الأمريكية (OCC) بأنها قدمت رسالة تعليق، وطالبتها بتأجيل عملية الموافقة على تراخيص العملات المشفرة ذات الصلة حتى يكتمل تشريع العملات المستقرة والأصول الرقمية في الكونغرس. وحذرت الجمعية من أن الموافقة المبكرة على دخول مؤسسات الأصول الرقمية الجديدة إلى النظام المصرفي الوطني قد تثير تأثيرات محتملة على الاستقرار المالي وآليات التصرف. حاليًا، تتقدم مؤسسات مثل Circle وRipple وBitGo وPaxos وLaser Digital التابعة لشركة Nomura Securities بطلبات أو تمتلك بالفعل تراخيص مصرفية موثوقة مشروطة من OCC. كما قدمت شركة World Liberty Financial المرتبطة بترامب طلبًا يشمل عملة مستقرة بقيمة دولار واحد. وترى جمعية المصرفيين الأمريكية أنه في ظل عدم تنفيذ قانون GENIUS واللوائح المصاحبة له بعد، لا ينبغي لـ OCC أن تتبع النهج التقليدي في عملية الموافقة.

حتى 11 فبراير، بلغ صافي التدفقات الخارجة من صندوق ETF الفوري لإيثريوم 129 مليون دولار، حيث كانت أكبر تدفقات خارجة من صندوق ETF فيديليتي FETH، بمبلغ 67.0874 مليون دولار. وتراجع صندوق ETF بلاك روك ETHA بمقدار 29.4426 مليون دولار. حاليًا، يبلغ صافي قيمة الأصول الإجمالية لصناديق ETF الفورية لإيثريوم 11.273 مليار دولار، وإجمالي التدفقات الداخلة التاريخية هو 11.751 مليار دولار.

وفقًا للأخبار، بلغ صافي التدفقات الخارجة من صندوق البيتكوين الفوري (ETF) 275.81 مليون دولار، وتشمل حالات التدفق الخارجي من المنتجات الرئيسية للـETF خروج 72.92 مليون دولار من بلاك روك، و 92.60 مليون دولار من فيديليتي، كما شهدت منتجات أخرى تدفقات خارجة بمستويات مختلفة، بينما سجلت WisdomTree تدفقًا داخليًا بقيمة 6.78 مليون دولار.

في مؤتمر Consensus 2026، ناقش الرئيس التنفيذي لشركة SharpLink جوزيف شالوم مع مؤسس Consensys جوزيف لوبين آفاق إيثريوم. ذكر شالوم أن إيثريوم في أوج لحظاته التاريخية، مدفوعًا بالعملات المستقرة وRWA. بينما رأى لوبين أن إيثريوم هو أصل إنتاجي، وأن شركة Consensys ستدمج وظائف جديدة في MetaMask، لتحويلها إلى بنك جديد يمكن للمستخدمين السيطرة عليه.

احتمالية إغلاق الحكومة الأمريكية ارتفعت إلى 85%، نتيجة لجمود مفاوضات الميزانية. تشمل العواقب الاقتصادية المحتملة إيقاف موظفي الحكومة الفيدرالية وتوقف الخدمات. قد تشهد الأسواق المالية تقلبات، لكن البيتكوين يظهر استقرارًا غير معتاد، مما يشير إلى أن ثقة المستثمرين في دوره كوسيلة لتخزين القيمة قد تعتمد على مدة وتأثير الإغلاق.

خطوة حاسمة تتخذها تايلاند في تنظيم الأصول المشفرة. وافق مجلس الوزراء في تايلاند على تعديلات مهمة على قانون المشتقات، مما يدمج رسميًا العملات المشفرة ضمن نطاق الأصول الأساسية الخاضعة للتنظيم للمشتقات. هذا يعني أنه سيتم الاعتراف بالأصول المشفرة كأدوات مالية متوافقة للاستخدام في التحوط والتسعير والمعاملات الهيكلية ضمن إطار سوق رأس المال في تايلاند. قالت أمينة سر لجنة الأوراق المالية والبورصات في تايلاند (SEC) بورنانونغ بودساراتراجون: إن هذه الخطوة ستوسع خيارات الاستثمار، وتعزز آليات إدارة المخاطر، وتدفع السوق نحو مزيد من الشفافية والتنوع. وأشارت الجهات التنظيمية في الوقت ذاته إلى أنها ستقوم بصياغة قواعد مرافقة، وتعديل نظام ترخيص المشتقات، والسماح للكيانات ذات الصلة بالأصول الرقمية بتقديم منتجات عقود مرتبطة بالعملات المشفرة، مع مراجعة معايير التداول والتسوية والسيطرة على المخاطر بشكل متزامن.

اختارت وزارة المالية البريطانية منصة بلوكتشين Orion من HSBC كمزود تكنولوجي لإصدار تجربة السندات الرقمية الوطنية (DIGIT)، وتخطط لإجراء الاختبار داخل الصندوق القانوني، مما يبرز النهج المؤسسي لتوكنة الديون السيادية. ستعزز هذه التجربة سرعة التسوية، لكنها تواجه تحديات في السيولة. ستستفيد المؤسسات المالية التقليدية من هذه العملية، مما يظهر إمكانية دمج البلوكتشين في النظام المالي التقليدي.

أنهت بنك ديسك قيود التداول على العملات المشفرة التي استمرت لمدة 8 سنوات، وفتحت رسميًا لعملائها التجزئة تداول منتجات الاستثمار في البيتكوين والإيثيريوم، مما يظهر تحولًا في موقف البنك تجاه الأصول المشفرة. تأثرت هذه الخطوة بالطلب السوقي وتنظيمات الاتحاد الأوروبي، ومع ذلك يظل البنك متحفظًا تجاه العملات المشفرة، مؤكدًا على المخاطر وعدم التوصية بشكل نشط بمثل هذه الاستثمارات.

تخطط الاتحاد الأوروبي لتنفيذ الحزمة 20 من العقوبات على روسيا، بما في ذلك حظر كامل على تداول العملات المشفرة مع روسيا، بهدف سد الطرق التي تتجاوز من خلالها روسيا العقوبات. بالإضافة إلى ذلك، ستوسع العقوبات لتشمل المزيد من البنوك الروسية والبنوك في دول ثالثة محددة، ومن المتوقع أن يتم التصويت عليها في 24 فبراير. من ناحية أخرى، تعمل روسيا على دفع تشريعات الأصول الرقمية لمواجهة هذه التدابير الرقابية.