Investing With Brandon

🔴停止每月进行30多笔交易。
这是你能做的最愚蠢的事情之一。
为什么？
因为并不是每个月都有30个“拍桌子的机会”。
相信我，如果你只进行超高确定性的交易，并在机会来临时下更大的注，你的表现会好得多。
要明白，有些月份可能只有少数几个有吸引力的机会，而有些月份则可能有几十个。
让市场来找你，并且要有耐心。
更多的交易并不等于更多的钱。
通常恰恰相反。

现金担保看跌期权是我在期权中看到的单一最大错误。就是这样。
想想你实际上在做什么...
卖出看跌期权是看涨的……对吧？
那么为什么你有一大笔现金什么都不做，不参与你预期即将到来的上涨呢……
糟糕
我选择用我的基础投资组合来担保我的看跌期权。
$VOO & $Q
所以我的抵押品平均每年复利10%，同时我还额外收取权利金
没有像现金担保看跌期权（CSP）那样的现金拖累
没有保证金利息
在深度崩盘时没有压力

我还没有遇到任何一个人在过去的10年里把轮动策略作为主要策略跑赢了标普500指数。
一个都没有。
这说明了什么？

长期投资者赢得胜利。
短期投资者头也不回地乱跑，像被割了脑袋一样。
坚持计划。
以低于其价值的价格买入优秀公司。
只有在极其引人注目的情况下才用期权放大。
结束。

当市场最终下跌时，观察每个人的举动。
他们会恐慌性买入看跌期权以求“保护”。
这推高了看跌期权的溢价。
所以，他们正为下行保护支付最高费用，而此时股票实际上已经变得便宜。
这完全反了。
下跌的市场不是我要买保护的时候。
而是我卖出看跌期权、收取丰厚溢价，以便低价买入优质公司的时候。
保险在人人恐惧时昂贵，所以把它卖给他们。

温馨提醒：
我们总会有“坏事发生”和“需要担心的事”
但“这次不一样”这句话，至今连一次都没有说对过……
继续以低于价值的价格买入优质公司，并且只做1年以上的期权，以放大极高确定性机会。

5个会让你长期贫穷的期权交易错误：
买入短期看涨期权（时间价值会慢慢吞噬你）
卖出现金担保看跌期权（资金闲置在账户里变成死钱）
卖出备兑看涨期权（限制了最大收益股）
执行轮动策略（无用功，限制了涨幅）
强制设定月度收入目标...
看出规律了吗？
每一个错误都是你缺乏耐心，或者是在违背自己的判断。
消除急躁情绪，你的期权问题90%都会消失。

以下是以正确方式卖出看跌期权为何几乎胜于其他一切的原因。
当我以合适的价格针对一家优秀公司卖出一份投资组合担保的看跌期权时：
如果股价上涨，我赢。
如果股价横盘，我赢。
即使股价只下跌一点，我也赢。
我没有像现金担保看跌期权那样那种“现金狗”。
我把风险比率控制得很好，即使在一年内发生市场崩盘也能没事。
只有在一家优秀公司大幅暴跌且“永远”持续低迷时，我才会唯一“亏”。
而这在我所做的筛选流程下是非常不可能发生的。

假设你雇佣一个员工，只付他一次薪水，却让他同时干两份全职工作
HR会嘲笑你到无地自容。
“一个人。一份工作。一份薪水。”
但这就是我的投资组合每个月在做的事
我的股票（$VOO/$Q）干着第一份工作，每年复利增长约11%
同样的那些股票打卡进入第二份工作，为我卖出的看跌期权提供担保，再赚约15%
同样的资金……只是同时摆在两个地方
从未使用保证金
市场崩盘时也安然无恙
用投资组合担保的看跌期权，将改变你的人生

散户投资者：我卖了一个比平时大得多的看跌期权。权利金好得让人无法拒绝。
我：如果整个行权了，你真的能接得住吗？
散户投资者：……说实话，不能。那会毁了我。
我：所以这一个交易里只要走错一步，你整个账户就出问题了？
散户投资者：我没怎么想仓位大小，只想着到手的权利金……
我：这就是关键……你为了一个肥美的权利金，赌上一切，就为了当一周的天才。
散户投资者：所以仓位大小比权利金更重要？
我：重要得多。我从来不会卖超出我基础仓位能从容覆盖的数量。比例始终可控。市场就算跌60-70%，我也没事。
别为了权利金而忽略风险去决定仓位大小……一个过大的看跌期权就能抵消多年的好交易。
控制好你的比例，让基础仓位为你保障期权的安全。

买入股票
卖出1年以上到期、以投资组合作保障的看跌期权
买入1年以上到期的看涨期权
当一家优秀公司的交易价格低于其内在价值时，这是我迄今为止发现的最大的投资“漏洞”。
期限。

散户：我只卖高IV股票的看跌期权。那权利金要肥得多。
我：你觉得那些权利金为什么那么肥？
散户：因为……它们给得更多？
我：它们给得多是因为它们更可能暴跌。市场实际上是在为风险定价。肥厚的权利金就是一个警告标签。就像给一个16岁的人上汽车保险……更贵是因为风险更大。
散户：……所以那肥美的权利金就是风险在说话？
我：每次都一样。你拿额外的报酬去握一颗手榴弹。我卖的是优质公司的组合担保看跌期权，即使权利金更少，因为我实际上很乐意拥有它们。
散户：所以优质公司的小权利金胜过垃圾股的大权利金？
我：绝对。肥权利金不是你想象的那样是免费的钱……
别在没问清楚它为什么肥之前就追逐肥权利金……
高IV的权利金是市场在警告你它很危险。
卖优质公司的组合担保看跌期权，而不是手榴弹。
这才是赢的方式。

很多人做日内交易、现金担保看跌期权、备兑开仓、穷人版备兑开仓以及价差策略。
很多人过去六年的表现也跑输纳斯达克指数...
$HOOD 发布这篇文章，展示其平台上的投资者在买入$Q 并完全不做任何操作的情况下，表现有多糟糕。
这应该让你警醒...
以低于价值的价格买入优质公司，并且仅通过一年以上的期权放大极度看涨的布局，这才是赚钱之道。
总有一天你会相信我的...

散户投资者：我同时开了大概30个不同的期权交易。这样才算分散风险。
我：你还能跟得上这30个吗？
散户投资者：说实话？不太行。有些我甚至都忘了我还有。
我：所以你分得这么薄，连都顾不上看、也几乎没怎么研究过的公司？
散户投资者：……是啊，有点乱。
我：关键就在这里……这不是分散投资，只是在把事情弄复杂……
散户投资者：所以少做一些我真正懂的交易？
我：我宁愿卖出几只以好价格买入、而且我非常了解的优质公司的有担保看跌期权，也不愿意从筛选器里随机挑30个。
确信来自于你知道自己拥有的是什么。
别把30笔随机交易当成分散投资……
摊得太开，你就没法盯住、也没法真正理解其中的任何一笔。

散户：我通过卖出持仓股票的看涨期权来降低持仓成本。聪明吧？
我：在那些你真正想长期持有的公司上这么做？
散户：对，我的长期持仓股。
我：所以你为了“降低成本”赚点小钱……却冒着股票一涨就被行权走的风险，丢掉你最好的长期持仓股？
散户：……在行情大涨的日子里我确实会紧张。
我：关键就在这里……你为了降低一点成本而获得一点聪明感，却破坏了那些你本来想长期持有的公司。
散户：所以降低持仓成本不值得冒丢掉股票的风险？
我：绝对不要在那些你以好价格买入的公司上这么做。正确的做法是让它们上涨，长期来看你很可能赚得更多。
不要在好公司好价格时卖出看涨期权来省几块钱成本……
你是在用一点点小钱限制自己的上涨空间……
卖出组合担保看跌期权。用获得的现金流买入更多股票或看涨期权。

散户投资者：当我卖出的看跌期权开始赚钱时，我会很快把它平掉。亏钱的那些我就先拿着，抱着希望。
我：所以你把小小的盈利快速兑现……但把那些不好的单子晾着不管，任它们继续流血？
散户投资者：我的意思是，我不想把亏损真的锁定下来。
我：这反了。你把每一次盈利都小幅度封顶，却让每一次亏损放任地失控。
散户投资者：……所以我方向搞反了？
我：当一份看跌期权在一家很棒的公司上和我作对时，我有个计划：滚动处理、拿到股票，或者把它买回来。我不会就这么僵住，然后只靠希望。
散户投资者：所以“靠希望”不是策略？
我：希望是你在卖出你其实并不真的想要的公司对应看跌期权时才会做的事。我只在那些我很愿意持有的公司上卖出。
卖出你会很愿意持有的公司的“有保障看跌期权”。
修剪杂草。
浇灌花朵。