美国参议院即将复会，Clarity Act 加密法案将进入关键审议：稳定币收益、SEC/CFTC 管辖权待解

美国参议院将于 4 月 13 日复会，复会后的首要议程之一是《Clarity Act》——一部旨在为加密货币市场建立全面监管框架的法案。根据 PYMNTS 报道，参议员 Hagerty 预计法案本月可送交全院审议，但仍有多项争议待解。

Clarity Act 要解决什么问题

Clarity Act（全名《Digital Asset Market Clarity Act》）的核心目标是厘清美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）对数字资产的管辖权划分。长期以来，这两个机构对哪些代币属于证券、哪些属于商品的认定模糊不清，导致产业在合规上无所适从。

法案将为加密资产建立明确的分类标准，同时设置消费者保护规范与市场结构规则，被视为继 GENIUS Act（稳定币法案）之后，美国加密监管的第二根支柱。

稳定币收益争议已达成妥协

法案最大的争议焦点——稳定币收益监管——已在 3 月底取得突破。共和党参议员 Thom Tillis 与民主党参议员 Angela Alsobrooks 达成妥协方案：禁止加密交易所与平台对稳定币余额提供利息或收益，但允许在特定稳定币相关活动上提供其他形式的奖励与激励。

这项妥协解除了解了法案推进的最大障碍，但银行委员会主席 Cynthia Lummis 表示，预计在 4 月下半月举行听证。

仍待解决的议题

尽管稳定币收益问题已解，法案仍面临多项未决争议：

伦理问题——部分议员要求加入针对政治人物及其家族持有加密资产的利益冲突条款

非法金融——反洗钱与制裁合规的具体要求仍在协商中

社区银行去监管——部分参议员试图在法案中附加与加密无关的银行业条款，引发争议

7 月底前是关键时间窗口

为了承接 8 月国会休会前完成立法，银行委员会必须在 4 月底前完成法案标记（markup）。若错过这个窗口，法案将被推迟到秋季，而届时的政治环境可能更加复杂。

对加密产业而言，Clarity Act 与 GENIUS Act 共同构成美国数字资产监管的基础框架。前者解决市场结构与管辖权问题，后者解决稳定币监管规范。两部法案若能在今年完成立法，将为美国加密市场提供自诞生以来最清晰的法律环境。

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