据 Citadel Securities 称，自上周美联储会议以来，在新任主席 Kevin Warsh 的带领下，期限更长的美国国债表现优于期限更短的国债。2 年期/10 年期收益率利差从约 40 个基点收窄至 27 个基点；与此同时，2 年期/30 年期利差从 90bp 压缩至 71bp，反映出收益率曲线趋于平坦。Citadel 认为，Warsh 强硬的反通胀立场和政策决断力将增强美联储公信力，稳定长期利率，并降低对期限溢价的需求。
摩根士丹利策略师 Matthew Hornbach 的团队警告称，Warsh 的改革——更短的政策声明以及减少前瞻指引——可能会让人联想到 Alan Greenspan 时代，从而引发显著更高的短端利率波动。美联储会议后，2 年期国债收益率录得一年多以来的最大单日涨幅，投资者目前正为潜在的加息做准备。衡量国债市场波动性的 ICE BofA MOVE 指数已回落至 2 月以来的最低水平。
