据 StoneX 分析师 Rhona O'Connell 称，尽管中东地缘局势持续升级，利率仍是黄金和白银的主要定价驱动因素。O'Connell 于周一表示，10 年期收益率在 2 月下旬低于 4% 后升至 4.6%，这已对两种金属形成阻力。
随着美联储 7 月 28 日至 29 日政策会议临近，FOMC 成员对未来路径存在分歧：约 50% 的人倾向于在通胀持续的情况下进一步加息，其余则更希望维持利率不变。O'Connell 援引了美联储理事 Chris Waller 的近期表态：他暗示，若即将公布的通胀数据仍然强劲，可能会采取加息。最新的 CFTC 数据截至 7 月 14 日显示，黄金多头为 436 吨——比过去 12 个月的平均水平低 23%；而白银多头下跌 9% 至 2,822 吨，较历史常态低 41%，表明两种金属的持仓状况偏弱。
