机构信心推动以太坊看涨前景，尽管加密货币遭遇惨烈抛售

机构投资者似乎对以太坊从2025年峰值的急剧下跌并不感到担忧，坚韧的ETF持仓、不断增加的质押参与度以及稳定的积累表明，主要资本仍可能在为更长远的反弹布局。

以太坊熊市或掩盖大规模重新定价的潜在布局，机构持续积累

尽管市场压力巨大，机构投资者仍持续持有以太坊。Bitwise Europe在3月11日通过社交平台X分享的分析指出，即使从资产2025年峰值大幅下跌，机构的持仓依然具有韧性。

Bitwise详细指出，以太坊自2025年8月末创下的历史高点以来已下跌约58%，主要归因于早期比特币持有者的抛售，这一过程有时被称为“静默首次公开募股（IPO）”，即长期持有者逐步将币分发到市场中。该公司还提到10月10日的闪崩、向贵金属的轮换，以及与中东地缘政治紧张局势相关的宏观压力是影响加密货币价格的其他因素，并补充道：

“尽管价格下跌，机构的持仓似乎依然具有韧性。”

“累计的ETH ETF持仓仅比峰值低约10%，这可能表明机构资本对ETH的长期前景持积极态度，尽管平均ETF成本基础仍处于亏损状态，”资产管理公司表示。

机构对以太坊的敞口越来越多地通过交易所交易产品（ETPs）表现出来，这使投资者无需直接持有资产即可获得价格敞口。Bitwise还指出，数字资产国库公司（Digital Asset Treasury Companies）持续进行积累，自2025年下半年以来，每月购买量已超过每月新增的以太坊供应。该公司写道：

“我们认为，机构大量的积累反映了在潜在监管明确之前的布局，特别是预期通过的《清晰法案》（Clarity Act），这可能支持ETH价格的反弹。”

拟议的《清晰法案》旨在为美国数字资产建立更明确的监管界限，包括界定金融监管机构的监管责任，并为市场参与者提供更大的法律确定性。然而，该法案仍在国会审议中。

尽管价格下跌，以太坊的整体生态系统指标仍然强劲。“此外，代币化和稳定币的流动性，目前分别占资产价值的约58%和52%，可能在监管明确后成为长期的催化剂，”该公司指出。Bitwise还强调了网络参与度的增长，并补充道：

“尽管价格环境严峻，质押的ETH比例已达历史新高30.76%，验证者入队排队持续超过退出队列，表明ETH的收益和网络安全参与度具有持续价值。”

常见问题 🧭

• 为什么机构投资者在价格下跌后仍持有ETH？

大型投资者似乎保持敞口，是因为他们预期以太坊网络的实用性、质押收益和潜在的监管明确将带来长期增长。

• 机构是如何在不直接购买ETH的情况下获得敞口的？

许多机构使用跟踪ETH价格的交易所交易产品（ETPs），允许在受监管的市场中获得敞口，而无需持有资产本身。

• 什么潜在的催化剂可以帮助ETH实现长期复苏？

投资者关注美国可能的监管明确，这可能增强机构信心并支持更广泛的采用。

• 为什么以太坊网络的活动对投资者很重要？

强劲的质押参与、代币化增长和稳定币流动性表明生态系统需求持续存在，可能支撑其长期价值。