美国联邦存款保险公司（FDIC）已推进一项拟议规则，要求在联邦监管下的稳定币发行方根据《GENIUS 法案》遵守严格的反洗钱和制裁标准。这标志着朝着 2026 年 5 月 25 日宣布的、旨在建立全面的联邦稳定币框架迈出重要一步。该提案适用于在联邦监督下运营的“获准支付型稳定币发行方（Permitted Payment Stablecoin Issuers，PPSIs）”，并要求健全的 AML/反恐融资项目，且与《银行保密法》（Bank Secrecy Act）保持一致。官员表示，该框架旨在加强对非法金融的防护，同时支持受监管、以美元为储备支持的稳定币的长期增长，表明华盛顿正将稳定币视作更接近核心金融基础设施，而非实验性的加密资产。
FDIC 推动稳定币迈向银行级合规
《GENIUS 法案》为获批机构开辟了一条联邦路径，使其能够在明确的监管规则下发行支付型稳定币。该法案建立了储备标准、赎回要求以及对发行方的运营限制，同时也为银行子公司在合规前提下参与稳定币市场打开了大门。
在 FDIC 的拟议框架下，在联邦监管下的稳定币发行方将被视为《银行保密法》下的传统金融机构。具体要求包括：
- 制定并执行反洗钱和反恐融资项目
- 监测可疑交易
- 遵守 OFAC 制裁要求
- 维护合规报告系统
- 向监管机构提交年度认证
该提案将监管协作与财政部以及 FinCEN 进行协调，以确保稳定币发行方在统一的联邦标准下运营。该规则特别适用于与 FDIC 监管的受保险存款机构相关联的稳定币实体，这一差别可能会重塑银行对代币化美元的处理方式。
为什么《GENIUS 法案》对加密市场很重要
《GENIUS 法案》为行业多年所要求的监管清晰度提供了依据。对于稳定币发行方而言，新规将提高运营和合规成本，但同时也提供了一个合法的联邦框架，可能吸引大规模的机构参与。
稳定币正日益用于跨境支付、金库结算、代币化资产市场、企业流动性管理以及链上抵押系统。该提案将提升美国受监管发行方的地位，相较之下，离岸竞争对手虽然面临更少的监管，但也承担更高的法律与交易对手风险。
稳定币监管正在成为一场全球竞赛
FDIC 的推进反映了围绕数字美元基础设施的更广泛的全球竞争。欧洲已实施 MiCA 监管，而亚洲金融枢纽仍在持续构建代币化框架。美国正通过《GENIUS 法案》以及类似《CLARITY 法案》的并行立法来加速其监管架构建设，目标是明确数字资产如何融入传统金融体系。
在创新与监管之间的平衡，仍是讨论焦点。一些加密倡导者担心激进的合规要求可能限制实验并为较小的发行方设置障碍；而另一些人则认为，只有在存在明确保障的情况下，机构资本才会进入该领域。在规则最终生效前，FDIC 将举行公开征求意见期。
稳定币的更大图景
《GENIUS 法案》正在把稳定币从一种监管较为松散的加密产品转变为一个在联邦监管下的金融类别。FDIC 的拟议反洗钱与制裁合规框架将监管监督置于稳定币运营的核心。如果该规则最终敲定，预计将重塑市场中谁具备现实竞争能力，监管方也传递出信号：稳定币不再处于监管灰色地带运行。
