Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 在接受 CNBC 采访时，将其对标普 500 的年末目标上调至 8,250。Yardeni 将这一上调归因于持续的盈利动能，他称之为“fabulous earnings momentum”（或 FEMO），而非投机型投资者行为。该策略师强调，美国资本市场的深度和流动性正在推动技术进步和生产率提升，从而支撑持续的经济增长与企业利润扩张。
Yardeni 将盈利动能视为主要市场驱动因素
Yardeni 表示，基本面，尤其是盈利增长，正在推动标普 500 创下新的历史高点。他将“FEMO”（fabulous earnings momentum，精彩盈利动能）与“FOMO”（fear of missing out，错失恐惧）进行对比，称前者才是真正的催化剂。“我觉得这其实是显而易见的原因，那就是盈利。最近我一直在谈 FOMO 和 FEMO。FEMO 是精彩的盈利动能。而真正推动市场的，是 FEMO，不是 FOMO，也不是那种错失恐惧，”Yardeni 说。
美国资本市场助推技术与生产率提升
Yardeni 讨论了美国资本市场在促进创新与经济韧性方面的作用。他提到围绕 2024 年的美国式例外论的讨论，并称该论点“在 2025 年有点失去光彩”。不过，他坚持认为，创新所需资本的可得性仍在推动技术革命。“我们有令人惊叹的资本市场。我们拥有大量可用于创新的资本。这正在推动技术革命。技术革命正在带来生产率，而生产率就是‘仙女粉尘’。它让经济中的一切都变得更好：更好的增长、更低的通胀、实际工资上升，而且利润也很好，”Yardeni 表示。
市场策略师在此前回调中淡化市场过热担忧
Yardeni 针对市场在标普 500 接近新高时显得被高估的担忧作出回应。他指出此前的市场下跌表明韧性与机会。“我们已经经历过几次崩盘。我的意思是，去年年初我们经历了一次崩盘。结果证明那是一个绝佳的买入机会。我们在 3 月也经历过一次崩盘。结果也证明那是一个绝佳的买入机会，”他说。Yardeni 强调，美国以及全球范围内的巨额财富都在寻求对美国市场的投资，而盈利增长仍是主要驱动因素。“所以我认为，按照美国以及全球的基础，有大量财富希望投资美国。我认为推动这一切的就是盈利，”他总结道。
FAQ
Ed Yardeni 对标普 500 的新年末目标是多少？
Ed Yardeni 在接受 CNBC 采访时，将其对标普 500 的年末目标上调至 8,250。
为什么 Ed Yardeni 上调了标普 500 的目标？
Yardeni 将这一上调归因于持续的盈利动能，他称之为“fabulous earnings momentum”（或 FEMO），而非投机型投资者行为。他表示，在美国资本市场和技术创新的支撑下，盈利增长是推动市场上行的主要驱动力。
Ed Yardeni 如何看待近期的市场回调？
Yardeni 指出，先前的市场下行，包括去年年初以及 3 月的崩盘，最终都变成了买入机会。他淡化了市场被高估的担忧，强调盈利增长仍在支撑多头行情。
