巴西众议院经济发展委员会通过了第 4212/25 号法案，拟为任何未来的央行数字货币建立隐私防护边界（privacy guardrails）；同时，来自 Bitfinex Securities 和 Rain 的新报告显示，拉丁美洲的代币化与稳定币基础设施正在加速发展。该法案由议员 Bia Kicis 提出，并由报告员 Lafayette de Andrada 作出修订，禁止巴西央行数字货币（central bank digital currency）取代纸币或促成监视。Bitfinex 强调，在 1 月总统 Nicolas Maduro 被捕之后，委内瑞拉企业在代币化方面的机遇；Rain 则披露，2022 年至 2025 年期间，整个地区的稳定币交易额达 1.5 万亿美元。上述进展反映了拉丁美洲对数字资产的“双重路径”：通过监管性保障以防止国家权力过度延伸，并推动市场主导的美元挂钩工具采用，以应对货币不稳定。
巴西委员会通过第 4212/25 号法案：限制 CBDC 权限
众议院经济发展委员会以修订后的形式通过了第 4212/25 号法案。议员 Bia Kicis 提出了原始法案，报告员 Lafayette de Andrada 对其进行了修改。该立法限制巴西中央银行及与未来 CBDC 相关的金融机构的权力。
该法确立三项核心禁止：由中央银行发行的数字货币不得替代纸币，不得被强制作为法定货币使用，也不得被用作政治或意识形态监视的工具。第五条规定，管理机构必须确保“数字货币不会导致金融排除，并始终保证为无法接入数字媒体的人群提供可获得的替代方案”。
Bitfinex 报告：马杜罗被捕后发现委内瑞拉代币化机会
Bitfinex Securities 发布了其拉丁美洲市场纳入报告（报告内容强调委内瑞拉在 1 月总统 Nicolas Maduro 被捕之后的代币化机遇）。报告称，代币化或许能够支持诸如加拉加斯证券交易所等传统股票市场，并帮助企业进入国际资本市场。
加拉加斯证券交易所目前仅有 40 家公司参与，成交量较低。筹资顾问 Jose Miguel Farias 表示，任何一家从 $3000 万到 $5000 万区间筹集大额资金的公司，都是在“寻求一种代表了本地市场在数月内移动规模中占据重要份额的金额”。
Rain 报告记录拉美稳定币 1.5 万亿美元交易额
Rain 是一家为稳定币支持的加密卡提供基础设施的公司，发布了其《State of Stablecoins in Latin America》报告（拉丁美洲稳定币现状）。报告称，该地区在 2022 年至 2025 年期间完成了近 1.5 万亿美元的交易，其中大多数资金流由稳定币进行中介。
报告指出，采用动因来自该地区的经济限制。关键驱动因素包括货币的不稳定以及货币的急剧贬值，包括阿根廷比索（Argentina peso）和委内瑞拉玻利瓦尔（Venezuelan bolívar），这些货币在近年已损失了其价值的很大一部分。Rain 表示，采用之所以由稳定币推动，是因为稳定币能够解决切实问题，用户将其视为美元替代品。
常见问题解答
第 4212/25 号法案将禁止巴西潜在 CBDC 做什么？
第 4212/25 号法案规定，由巴西中央银行发行的数字货币（central bank digital currency）不能替代纸币，不能被强制作为法定货币使用，也不能被用作政治或意识形态监视的工具。第五条要求管理机构确保该数字货币不会导致金融排除，并保证为无法接入数字媒体的人群提供可获得的替代方案。
根据 Bitfinex 报告，委内瑞拉企业需要筹集多少资金？
Bitfinex Securities 的报告称，需要大量资本的公司，其目标是在 $3000 万到 $5000 万之间筹集资金。筹资顾问 Jose Miguel Farias 指出，由于该交易所仅有 40 家公司、且成交量较低，这一金额代表了加拉加斯证券交易所在数月内所能推动的规模中占据的重要份额。
Rain 报告了拉丁美洲稳定币的交易量是多少？
Rain 的《State of Stablecoins in Latin America》报告称，该地区在 2022 年至 2025 年期间完成了近 1.5 万亿美元的交易，其中大多数资金流由稳定币进行中介。报告将货币不稳定以及阿根廷比索（Argentina peso）和委内瑞拉玻利瓦尔（Venezuelan bolívar）的急剧贬值认定为关键采用动因，并指出稳定币作为美元替代品以解决具体的经济问题。
