NYDIG：AI 被视为通用技术，货币宽松情境下比特币受益

加密服务公司 NYDIG 研究主管 Greg Cipolaro 提出，人工智能（AI）可能被定位为如同电力般的通用技术，其对就业市场、经济增长和风险偏好的宏观影响将深远影响比特币。Cipolaro 指出，若 AI 引发劳动市场动荡，促使各国央行采取财政扩张和货币宽松政策，由此产生的流动性刺激可能对比特币构成有利条件。

NYDIG 的两种情境：AI 对比特币的利多与利空路径

Cipolaro 在报告中描绘了 AI 影响比特币的两条截然不同的路径：

利多情境一：若 AI 造成劳动力市场动荡与广泛失业，促使各国央行采取货币宽松政策，由此产生的流动性扩张和低实际利率环境对比特币有利。

利多情境二：若 AI 驱动的增长同时伴随流动性扩张且实际利率受控，这一背景同样可能对比特币形成正面支撑。

利空情境：反之，若 AI 推动的更强劲增长推高实际收益率、收紧货币政策并降低宽松需求，比特币则可能面临阻力。

两种情境的关键观察指标

货币政策走向：AI 是否引发失业率上升，是决定央行宽松力度的核心变量

实际利率水平：流动性扩张若伴随受控的实际利率，比特币受益最大

AI 成长质量：若强劲增长推高通胀与实际收益率，则对比特币不利

劳动市场动荡：AI 替代就业可能触发财政与货币的双重刺激政策

AI 如何重塑宏观经济：从就业冲击到技术整合

现实层面，AI 的就业冲击已初见端倪。Jack Dorsey 的支付公司 Block 宣布因 AI 影响将裁员约 40%，Dorsey 预估更多公司将效仿。高盛在 8 月报告中指出，AI 广泛应用可能取代多达 7% 的美国劳动人口，但也可能创造新的就业机会。

Cipolaro 承认，AI 转型将「充满挑战」，需要重新设计工作流程、培养新技能并增加投资，但他预估 AI 的发展将遵循与以往技术进步相同的「历史模式」——融合而非淘汰。「能够有效整合新技术的企业将扩大利润率和生产力差距；适应新技术的员工将提升自身价值；而抵制新技术的人则可能落后，」他表示。

在加密货币领域，AI 应用也在快速扩展。今年 10 月，Coinbase 发布了名为「Payments MCP」的新工具，允许 AI 代理存取与人类相同的链上金融工具，进一步融合 AI 与区块链基础设施。

常见问题

NYDIG为何认为 AI 对比特币可能有利？

NYDIG 研究主管 Cipolaro 指出，若 AI 引发广泛就业冲击，迫使各国央行采取货币宽松政策，由此带来的流动性扩张与低实际利率环境，历史上对比特币等风险资产均形成有利支撑。

AI「通用技术」框架是什么意思？

Cipolaro 将 AI 类比为电力或蒸汽机等改变整个经济运作模式的「通用技术」，其影响广泛渗透就业市场、生产力和货币政策，这种系统性影响使 AI 的宏观经济效应难以用传统行业框架评估。

NYDIG 对比特币的利空情境是什么？

若 AI 带来的强劲增长推高通胀和实际收益率，促使各国央行收紧货币政策，比特币等风险资产将面临阻力。简而言之，AI 是比特币的机会还是挑战，最终取决于其对货币政策的影响方向。