Jan3的CEO Samson Mow大胆发表了关于比特币当前状况的声明。他表示，比特币相较于过去与黄金的关联以及全球市场的流动性，正以极大的折扣进行交易。在他看来，比特币的价格比预期趋势低了24%到66%。这一判断基于比特币与黄金市值以及全球M2货币供应量的历史相关性进行比较。他直接反驳了现有的说法。他并未说比特币表现疲软，而是认为黄金已经变得过度扩张。
黄金反弹距离仍很遥远
黄金近期出现了强劲的上涨。价格一度突破每盎司5300美元，显示出强烈的避险需求。近期的4月期货合约收盘价大约为5247美元，并迅速上涨。像PAX Gold这样的代币化变体也突破了类似的水平。这一突如其来的变动为市场指明了一条明显的路径。由于比特币未能跟上节奏，黄金价格飙升。因此，两个资产之间的历史平衡被打破。
这一差距对市场的重要性
这种脱离关系反映了更大的宏观叙事。资金正从加密货币转向传统的避险资产。投资者面对不确定性，选择保持稳定。这一行为的直接受益者是黄金。然而，比特币长期依赖于流动性增长和宏观趋势。一旦全球货币总量增加，比特币最终会吸收剩余的流动性。这会产生一种滞后反应的效果。比特币不会快速变动，而是采取激烈的行动。
比特币真的被低估了吗？
Mow认为答案是肯定的。他将这一差距视为一个机会，而非不好的信号。按照历史趋势，比特币最终可能会追赶上来。这一动作可能通过突然的价格飙升实现。同时，黄金可能会减速或停滞。这两种情景都将有助于弥合差距。然而，市场的运动不仅仅依赖于理论。时机仍由情绪和宏观条件决定。
比特币运动的触发因素是什么？
多种催化剂可能推动比特币。黄金的下跌将减轻对比特币的压力。同时，更多的流动性或利率下降可能会逆转资金流向风险资产。机构需求也是一个因素。如果大型投资者从黄金转向比特币，价格将迅速变化。这关乎市场心理。当交易者觉得比特币被低估时，动能将迅速增强。
最后思考
比特币和黄金现在有两种故事可讲。黄金代表恐惧，比特币代表犹豫。Samson Mow指出了两者的明显背离。比特币正处于历史趋势之下，而黄金则达到极端。如果历史重演，比特币将通过一次大幅上涨填补这一差距。但时机尚不明确。交易者应密切关注这两种资产。市场方向可能会随着下一次转变而定。
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