Yukiyu

去優勝美地的路上，我竟然看到有人把房子放在卡車上整個“搬家”。我們習慣了”買房 = 不動產”，但在這，房子可以被連根拔起、拖走。美國有專門”搬房子”的，把木房子整個頂起來，架到鋼樑和液壓拖車上，煙囪拆掉、樹和電線清掉，拖到另一個地方。搬一棟木屋大概 3 萬美元起。
“不動產”，在美國是可以動的。
今天想聊聊木頭🪵房子和拓荒者精神。
進山的時候，堵在路上半小時一動不動，包車師傅說，那是在砍樹。我問，這不是國家公園嗎？為什麼要砍樹？師傅說，用來蓋房子，美國的房子幾乎全是木頭做的。
2024 年全美新建獨棟住宅裡，94% 是木結構，水泥的只有 5%。木頭便宜、蓋得快、不需要太多熟練工，還抗震”水泥的拆起來垃圾費貴死，木頭的不要了燒一下就行”，“現在木頭防水已經做得很好了。”不過，真燒房子在美國得先做石棉檢查、報備,”這種“不要了就處理掉、輕裝上路”的脾氣真的很美國。
跟美國朋友聊天，他總向我提到拓荒精神Frontier Spirit。美國人的個人主義、自力更生、說走就走和不斷西進的邊疆精神是很特別的。真正讓”西進”成為可能的，就是木頭：1830 年代芝加哥發明了氣球框架balloon frame，用 2×4 的木條加釘子就能快速搭房，便宜到可以預製了直接發往西部。一棟可以拆、可以燒、可以拖走的木頭房子,本質上就是拓荒者的移動堡壘，哪裡有機會,就把家搬到哪裡。
現在美國的西邊早就沒有處女

我原本以為美國只是”在外面吃飯貴”，後來發現，超市買菜回家做飯，也很貴。
我在看1刀1個的土豆🥔覺得很離譜的時候，在我邊上的白人大叔，一邊看價簽一邊抱怨”怎麼又漲了”，只好拐去冷凍區，抱了幾大包速5刀一份的冷凍預製菜走了。
先說小費。
加州的小費邏輯我是真的沒搞懂。給我端來一碗麵，我就要付 25% 的小費？帳單裡還有另外強制的4-5% 的”員工福利費”。餐廳又沒因為我點來，就多雇一個服務員來伺候我，同一個服務員，把 50 刀的牛排和 150 刀的牛排端上桌，動作一模一樣，但按比例算，我的小費就要多三倍嗎。
舊金山很多餐廳還會加一筆 “SF Mandate” 的附加費，2008 年生效的《舊金山健保安全條例》，要求 20 人以上的企業為員工的醫療買單，餐廳就把這筆合規成本轉嫁給顧客。所以我付的，是餐廳員工的醫保。憑啥呢？
付款要分成2筆，服務員先把我的卡拿走，刷掉帳單，再拿來一張小票和一支筆，讓手寫小費金額，再刷第二次。餐廳小票上直接預設好 20%-25% 的”建議小費”，普通餐廳也是 18% 起步。
誰能受得了，美國人造了一個詞叫 tipflation（小費通脹）。”如今要給小費的場合比五年前多得多”；63% 的人對小費持負面看法，41% 直接說”小費文化已經失控”。小費已經變成一種隱形稅，因為商家不想顯得在漲價，要小費就是一種不顯得在漲價的漲價。我包車的師傅也說，疫情之後小費才

原来莫奈叫 Claude。
原来 AI 是人类学。
所以 AI 在学人类吗？AI 到底在学什么呢？
今天去 de Young 看了《Monet and Venice》。莫奈一百多年前的印象派 他盯着同一个东西，在不同的光里看1000遍，然后把那种”说不清但就是对”的感觉，几百次糊在画布上。越看越像在训练大语言模型…
莫奈为什么画得这么”糊”呢？墙上的介绍说，莫奈和透纳画里越来越朦胧、越来越发白，和当年伦敦工业革命的空气污染曲线高度吻合。烧煤、二氧化硫、雾霾把阳光打散、把颜色揉在一起。所以，他那时候画的是连名字都还没有的【雾霾】。（Smog这个词1905年才造出来。）
然后他 68 岁那年被太太 Alice 拉去威尼斯，刚到那，莫奈说 这地方”太美了，没法画”。结果一画就上头，原计划待2周，延长到两个月，画了37张。整片威尼斯潟湖，那潟湖里有座岛叫 Lido，所以Claude 早就去过了Lido😄
继续走，转过另一个房间，我懵了，一面墙上 挂着五六张几乎一模一样的画。我第一反应是 谁在临摹莫奈？怎么临摹也能摆进来？我的门票要40刀呢！
结果全是他本人画的。同一座教堂、同一条运河，不同的光、不同的雾、不同的时刻。睡莲也是这么个打法，他一辈子画了 250 张“莫奈睡莲”，光 1909 年那一组就 画了48 张。同一个池塘，画了30年。
这套打法也太 AI 了….（不是
莫奈的画，远看最

在灣區出門打車,有三個選擇：Waymo、Tesla、Uber。
Waymo 平均等 5、6 分鐘，價格最貴，十幾二十分鐘車程，大概 20 刀。Uber 叫車最快，人類駕駛價格中等。
最便宜的是 Tesla 的 Robotaxi，安全員+全自動駕駛 ，大概 8 刀。其實它不算”無人車”，是一個員工坐用 FSD(監督版,L2)開網約車。
加州監管機構(CPUC)今年 3 月說:“Tesla 沒在運營自動駕駛服務”,它持有的牌照和一家豪華轎車公司一樣,而且到現在都沒申請過自動駕駛牌照。真正無人駕駛的 Tesla,目前只在德州。
由於是全自動駕駛，司機很無聊，會跟我聊天，他說,Waymo 在灣區幹了 5 年,Tesla 才 1 年。所以，人目前的優勢是比全自動駕駛便宜😄
Tesla 和 Waymo 的自動駕駛邏輯完全不同。
Waymo 是激光雷達+毫米波雷達+一堆攝像頭，每進一個新城市都要重測一遍，擴張是線性的。
Tesla 是純攝像頭, ”給它一雙眼睛,讓它自己學著看”，不依賴高精地圖,我自己感覺這種模式更容易快速擴張。
所以造價一個天上一個地下，Waymo 一台車的傳感器約 1.27 萬美元,Tesla 只要 400 美元。兩家其實都畫了運營圈，現在 Waymo 灣區只覆蓋 SF+半島+聖何塞。Tesla 範圍更大，從北邊的馬林一路到聖何塞以南，橋和高速都能走。
事實上，現在真正決定

在舊金山,你能最先看到未來。Leopold Aschenbrenner 說得沒錯。
從機場到酒店，全是 AI 廣告。Twilio 就是我之前寫過拿來搭”幣價急漲急跌打電話叫醒你”的AI agent 工具。在舊金山開 SIGNAL 大會,整場都在講 agent。
Linear 用了米開朗基羅《創世紀》裡的上帝之手,配「Agents. At your command.」。
Notion「Meet the night shift,你 24/7 的 AI 團隊」,把 agent 說成替你上夜班的同事。
還有 Nebius,賣 AI 算力的(以前是做比特幣挖礦,後來轉了算力)。海邊 Google Gemini 的 Lyft 共享單車。早上在酒店吃飯,窗戶望出去是 Judgment Labs 的牌子。
就像，整座城市在自言自語。
Anthropic(Claude 的母公司)6 月 4 日發了篇《When AI builds itself》,說 Claude 現在已經在寫它自己8成以上的程式碼，AI agent 開始自己訓練自己了。前一天,Cloudflare 宣布機器人的網頁訪問量第一次超過人類,57.5% 對 42.5%,CEO 都感覺太快了,本以為要到 2027 年才會發生。
打 Uber 出門，是全自動駕駛,20 分鐘車程只要 12 刀,比香港還便宜。Waymo 滿街都是。
太 AI 了

在舊金山,你能最先看到未來。Leopold Aschenbrenner 說得沒錯。
從機場到酒店，全是 AI 廣告。Twilio 就是我之前寫過拿來搭”幣價急漲急跌打電話叫醒你”的AI agent 工具。在舊金山開 SIGNAL 大會,整場都在講 agent,股價那周漲了 17%。
Linear 用了米開朗基羅《創世紀》裡的上帝之手,配「Agents. At your command.」。
Notion「Meet the night shift,你 24/7 的 AI 團隊」,把 agent 說成替你上夜班的同事。
還有 Nebius,賣 AI 算力的(以前是做比特幣挖礦,後來轉了算力)。海邊 Google Gemini 的 Lyft 共享單車。早上在酒店吃飯,窗戶望出去是 Judgment Labs 的牌子。
就像，整座城市在自言自語。
Anthropic(Claude 的母公司)6 月 4 日發了篇《When AI builds itself》,說 Claude 現在已經在寫它自己 8 成以上的程式碼，AI agent 開始自己訓練自己了。前一天,Cloudflare 宣布機器人的網頁訪問量第一次超過人類,57.5% 對 42.5%,CEO 都覺得太快了,本以為要到 2027 年才會發生。
打 Uber 出門，是全自動駕駛,20 分鐘車程只要 12 刀,比香港還便宜。Waymo

現在最簡單的投資邏輯，就是做多矽基生命，做空人類消費，因為矽基的需求是指數級增長的，人類消費是線性的。
需求 = 繁殖速率 × 單位消耗。人生一個孩子要10個月，一天尋找2000大卡的熱量，消耗到2部手機就封頂，被肉身寫死。
矽基才能無限繁殖：一個 Agent 調起100個，100個再調起1000個，只要電和算力，沒有上限。
昨天 Google 的母公司 Alphabet 增發 800 億美元給 AI 算力續命，因為客戶需求已“超過公司能提供的供給”。
巴菲特的伯克希爾購買了其中100億，這是一個很明顯的信號：以前他只買確定性的公司，手握4000億現金，現在只往這一個方向砸錢。
當然，需求指數級增長，不代表利潤也指數級增長。
但把時間拉到5到10年，幾乎是確定的。
馬斯克那句話或許才是底層真相：人類很可能只是矽基生命的啟動程序。
因為以上所有推演，都默認了一個前提：Agent 是服務人類的。
可人類造出比自己更聰明的東西，它憑什麼把算力全用來幫你工作？更可能是七分發展自己，三分應付你。
到那天，被做空的就不再是“人類消費”，而是“人類還在主導一切”的這個假設。
我們以為自己在配置倉位，或許只是在為一個尚未睡醒的東西，提前繳清一百年的電費。
（這句話是Ai寫的）

最近在讀一本 165 頁的書。作者Leopold Aschenbrenner，他在兩年前準確地預測了目前的AI發展趨勢。
他2024 年 4 月被 OpenAI 解僱，6 月寫出這本《Situational Awareness》本質上，是一份募資文件。9 月，開了自己的對沖基金。這支基金規模1年從2億多美元漲到55億，整整24倍。2025 上半年淨回報 47%。
我讀著讀著開始想，他憑什麼。憑什麼一個22歲的人，能在 2024 年就把今天的世界寫出來？
能看見未來，是因為他站在未來正在被造出來的那個房間裡。他在舊金山的圈子，在 OpenAI 的 Superalignment 團隊，直接在首席科學家 Ilya Sutskever 底下做事。這本書，是他獻給 Ilya 的。
他兩年前寫下的每一句話，今天回頭看，幾乎一一兌現。
他說，AI 短期最缺的不是算法，是算力、是 HBM 記憶體、是資料中心、是電。
他說，真正的瓶頸藏在 CoWoS 先進封裝裡。
他說，美國的電網，會變成最先卡住所有人的那道關。
他說，會出現一個「萬億美元集群」。後來這些觀點，全部變成頭條。
OpenAI 把那個集群命名為 Stargate。
2025 年下半年，他悄悄重倉比特幣礦場。
不是因為看好幣價，而是因為他看出來挖礦的廠房，本來就握著現成的電力合約、現成的資料中心場地、現成的高功率冷卻。AI 時代稀缺的東西

最近在讀一本 165 頁的書。作者Leopold Aschenbrenner，他在兩年前準確地預測了目前的AI發展趨勢。
他2024 年 4 月被 OpenAI 解僱，6 月寫出這本《Situational Awareness》本質上，是一份募資文件。9 月，開了自己的對沖基金。這支基金規模1年從2億多美元漲到55億，整整24倍。2025 上半年淨回報 47%。
我讀著讀著開始想，他憑什麼。憑什麼一個22歲的人，能在 2024 年就把今天的世界寫出來？
能看見未來，是因為他站在未來正在被造出來的那個房間裡。他在舊金山的圈子，在 OpenAI 的 Superalignment 團隊，直接在首席科學家 Ilya Sutskever 底下工作。這本書，是他獻給 Ilya 的。
他兩年前寫下的每一句話，今天回頭看，幾乎一一兌現。
他說，AI 短期最缺的不是算法，是算力、是 HBM 記憶體、是資料中心、是電。
他說，真正的瓶頸藏在 CoWoS 先進封裝裡。
他說，美國的電網，會變成最先卡住所有人的那道關。
他說，會出現一個「萬億美元集群」。後來這些觀點，全部變成頭條。
OpenAI 把那個集群命名為 Stargate。
但這些都還只是開胃菜。他在書裡寫下一句話，
2027 年，AGI （通用人工智慧）到來。
邏輯是這樣的。過去四年，AI 從一個「學齡前小孩」GPT-2，長成一個「聰明的高中生

昨晚發現Kelp DAO被盜，我把手裡的rsETH全跑出來了，50刀😂
Aave出現近3億美元的呆帳，現在Aave上USDT存款利率飆到13%+。
我發現異常後，第一時間在Arbitrum上市價全部換成了ETH。因為黑客沒有在鏈上DEX砸盤，rsETH當時還沒脫鉸，幾乎按1:1出掉。為什麼黑客沒砸盤？後面寫。
簡而言之 ，看到跨鏈橋出問題先跑再說。
【什麼是rsETH】
Kelp是以太坊上最大的流動性再質押協議之一。rsETH類似Lido的stETH的再質押版本，存ETH進去拿rsETH憑證，拿著憑證到處用：借貸、做LP、跨鏈。光在Aave上就有9.4億美金的rsETH被用作抵押品，Compound、Gearbox、Morpho、Fluid、Euler、Pendle全都接入了。
116,500枚rsETH，按當時市價2.92億美金，一次掏空。這成了2026年最大的DeFi安全事件，比兩周前Drift的2.85億還多。
【怎麼偷的】
問題又出在跨鏈橋。Kelp用LayerZero的OFT跨鏈方案，底層是Lock & Mint模式：從L2把rsETH跨回主網，主網金庫鎖住真的rsETH，L2鑄出對應的wrapped版本。20多條鏈上的rsETH，全靠主網這一個金庫背書。
攻擊者偽造了一條LayerZero跨鏈消息，調用EndpointV2合約的lzReceive方法，直接把金庫掏空。

香港🇭🇰的小巴上已经贴满了宣传语。4月30日起，禁止有电子烟相关产品和草本烟。不是禁抽，是禁带
包里有一颗烟弹就违法，定额罚款 $3000 当场开票，没有首次免罚。量大的最高罚 $50000 + 坐牢半年。衛生署派便衣执法
禁的东西包括：电子烟烟弹、烟油、加热烟支（IQOS 那种），带设备不算，但身上有烟弹就算。不分本地人和游客，入境也不能带
来参加 Web3 嘉年华的不用慌，大会4月20-23日，禁令30号才生效。但如果你会后留港，30号开始就要注意了，建议23号散会顺手处理掉

以后估計不會有 Open AI，只會有 Close AI，這裡面藏著一個新機會
訓練一個前沿大模型有多貴呢
GPT-4 花了 1 億美元，Google Gemini Ultra 花了 1.91 億，Meta 的 Llama 3.1 花了 1.7 億。Anthropic 的 CEO Dario Amodei 說過，下一代模型訓練成本可能要 10 億美元起步。而且每一代比上一代貴 2-3 倍，指數級增長
如果模型免費開放，這些錢誰出？公司也會沒有收入去訓練下一個更強的模型，沒辦法繼續融資。
所以看 OpenAI 現在的定價結構：
免費版帶廣告，功能閹割
$8/月的 Go 版，還是帶廣告
$20/月的 Plus，去掉廣告
$100/月的 Pro，給要幹活的
$200/月的 Pro Max，給重度用戶
六個檔位，從免費到 $200，25 倍差價。
Claude 也一樣，$20 到 $200 三個檔。這不是定價策略，這是階級分層
所以 AI 的未來大概會分化成兩條路：
🔹 好用的、聰明的、能真正幫你幹活的，越來越貴，少數人用得起
🔹 免費的、夠用的，但要看廣告要忍限制的，大多數人用這個
就像請律師。有錢人請年費百萬的律所，幫你找到每一個合法對你有利的口子。沒錢的自己百度搜，搜到的答案全是廣告。
以後用 AI 也一樣，$20

法幣很像治理代幣，本質上就是各個政府發的 government token
這個代幣的用途其實就是為了讓大家來建設，就像以太坊上的 DEX 都會發各自的治理代幣，我們叫礦幣，拿來補貼流動性提供者，吸引你來這裡做市做交易。
COMP、UNI、SUSHI，本質上都是這個東西，代幣本身沒有價值，就是一個激勵憑證
政府做的事情是一样的，印鈔票出來補貼基建、刺激經濟、吸引人才和資本過來"提供流動性"。
1971年美元跟黃金脫鉤之後，法幣就是一個純靠信用撐著的 token，跟礦幣沒有本質區別
那結局呢？
礦幣我們已經看到了，COMP 從 $911 跌到 $20，CRV 從 $60 跌到 $0.22，跌了99.6%，8個主流 DeFi 治理代幣平均從高點跌96%。山寨幣整體更慘，CoinGecko 的數據 2000 萬個代幣裡 1340 萬個已經死了，2014 年那批91%歸0
法幣相對於黃金其實也在不斷貶值，但為什麼我們沒感覺？因為我們平時買東西用的計價單位是港幣、美元、日元，拿尺子量尺子當然覺得沒變
但換成黃金看，1960年黃金 $35 一盎司，今天 $4750，美元相對於黃金貶了 136 倍
美國 M2 貨幣供應量從 3120 億膨脹到 22.4 萬億，增發了 72 倍，但同期真實 GDP 只漲了 7 倍。中間那個差值就是你口袋裡的購買力被稀釋的部

法幣很像治理代幣山寨幣，其實就是各個政府發的 government token
這個代幣的用途其實就是為了讓大家來建設，就像以太坊上的 DEX 都會發各自的治理代幣，我們叫礦幣，拿來補貼流動性提供者，吸引你來這裡做市做交易。
COMP、UNI、SUSHI，本質上都是這個東西，代幣本身沒有價值，就是一個激勵憑證
政府做的事情是一樣的，印鈔票出來補貼基建、刺激經濟、吸引人才和資本過來"提供流動性"。
1971年美元跟黃金脫鉤之後，法幣就是一個純靠信用撐著的 token，跟礦幣沒有本質區別
那結局呢？
礦幣我們已經看到了，COMP 從 $911 跌到 $20，CRV 從 $60 跌到 $0.22，跌了99.6%，8個主流 DeFi 治理代幣平均從高點跌96%。山寨幣整體更慘，CoinGecko 的數據 2000 萬個代幣裡 1340 萬個已經死了，2014 年那批91%歸0
法幣相對於黃金其實也在不斷貶值，但為什麼我們沒感覺？因為我們平時買東西用的計價單位是港幣、美元、日元，拿尺子量尺子當然覺得沒變
但換成黃金看，1960年黃金 $35 一盎司，今天 $4750，美元相對於黃金貶了 136 倍
美國 M2 貨幣供應量從 3120 億膨脹到 22.4 萬億，增發了 72 倍，但同期真實 GDP 只漲了 7 倍。中間那個差值就是你口袋裡的購買力被稀釋