FOK 訂單：加密貨幣中 Fill or Kill 交易的完整指南

加密貨幣交易要求精確，尤其當波動性可能在幾秒內劇烈變動時。在加密貨幣交易所提供的各種委託類型中，Fill or Kill (FOK) 委託是一個專為拒絕妥協執行標準的交易者設計的工具。本指南將詳細介紹有關FOK委託的所有內容，從機制到實際應用。

基礎知識：加密市場中的委託

在深入了解FOK委託之前，理解基本的委託結構是必要的。每個交易所都運作在一個訂單簿上——買賣雙方的配對系統。當你提交委託時，基本上是在請求交易所找到一個願意以你的條件進行交易的對手方。

主要有兩類委託：

市價委託會立即以當前可用的價格執行。如果你現在要買一個比特幣，你將支付當前的市價。交易所會在訂單簿中找到賣家，並立即完成交易。

限價委託則設定特定的價格條件。想要只在比特幣跌到$30,000時買入？你可以放置限價委託，等待市場達到你的目標，或手動取消。

超越基本：委託類型的多樣性

現代交易所提供多種複雜的委託變體，以適應不同的交易場景：

止損限價委託結合觸發價格與目標價格，適合在價格逆向移動時自動止損。

**One-Cancels-the-Other (OCO)**允許你同時放置兩個條件委託。一個成交，另一個即取消。這在你不確定價格走向時非常實用。

**有效期限至取消 (GTC)**委託會一直有效，直到成交或你手動取消。大多數平台預設為此設定。

**立即或取消 (IOC)**要求立即執行或取消。關鍵是，IOC接受部分成交。如果你想以$20,000買入10 BTC，但只有5 BTC在該價位可用，你將獲得那5 BTC，剩餘的5 BTC則被取消。

FOK委託有何不同？

這就是Fill or Kill 委託與其他委託的區別。FOK委託是一個時間在場（Time In Force）指令，要求兩種結果之一：在你指定的價格完全執行，或完全取消。沒有中間地帶。

與IOC的主要區別？對部分成交零容忍。用相同的情境——你想以$20,000買入10 BTC，但只有5 BTC可用——你的FOK委託根本不會執行。整個委託會被取消。你的帳戶不會有任何變動。

FOK委託也不同於**All Or None (AON)**委託。雖然AON同樣拒絕部分成交，但它沒有時間限制。AON委託可以無限期等待全部數量到位。而FOK則必須立即執行，否則一律取消。

為何交易者使用FOK委託：優勢

果斷的價格保護：你要的價格或一無所有。這消除了在不同價格點部分成交的挫折感。

利用波動性：FOK委託讓你把握快速市場變動的機會。對於日內交易者和追求微小價差的剝頭皮交易者來說，立即全額成交能將微觀機會轉化為實際交易。

風險控制：FOK委託強化紀律。你提前決定入場價格和數量——沒有驚喜，沒有猶豫的空間，也避免過度暴露。

高信念交易：當圖表設定完美且時機關鍵時，FOK委託能提供交易者所需的二元結果：全力以赴或完全退出。

反面：FOK的限制

流動性不足=無法成交：你的委託可能永遠無法成交。在流動性較低的交易對中，找到完整匹配的機率較低，讓你被市場甩在一旁。

不靈活的承諾：你必須在提交前就確定價格和數量。一旦委託生效，就無法即時調整。

壓力與速度：FOK委託要求快速決策。經驗不足的交易者常常會因為要評估市場狀況、設定參數並快速提交而感到不知所措。

流動性需求：FOK委託實際上多用於高交易量的交易對。用在冷門山寨幣上，往往會導致反覆取消。

何時應該使用FOK委託？

FOK委託並非適合所有人。它們最適合特定的交易者類型：

日內交易者和剝頭皮交易者非常適合使用FOK委託。他們根據技術圖形在幾分鐘內進行交易。部分成交會破壞風險計算，使得FOK的全或無方式變得不可或缺。

在特定價位進場的現貨交易者也能從FOK的價格確定性中受益。如果你已識別出強支撐，並只想在該點以確定價格買入，FOK能幫助你堅守紀律。

管理執行風險的交易者也會欣賞，因為他們知道自己不會在快速變動的市場中被卡在半個委託上。

然而，如果你是新手或偏好彈性操作，FOK可能會增加不必要的壓力。持倉建構者和波段交易者通常偏好GTC限價委託，這樣可以隨著時間逐步以較佳價格累積成交。

常見問題解答

FOK和FAK有何不同？

FOK (Fill or Kill)如果無法完全以你的價格成交，則完全取消。FAK (Fill and Kill)則接受部分成交，未成交部分則取消。FOK是全或無，FAK則是全或部分。

為何有人會選擇IOC而非FOK？

IOC提供彈性——接受部分成交。FOK則要求完美。若你願意接受現有的成交量，選擇IOC；若你需要整個委託全部成交，則選擇FOK。

FOK委託可以在訂單簿中等待嗎？

不可以。FOK委託要麼立即執行，要麼立即取消。它們不能等待。這也是它們與AON委託的區別，AON會一直等待直到找到完整匹配。

何時GTC是較佳選擇？

GTC委託是耐心的獵人。它們無限期等待你的目標價。適合逐步建立倉位的波段交易者。FOK則適合追求快速機會的活躍交易者。

總結

Fill or Kill 委託代表了交易的高階技巧——一種有意識地選擇優先確保執行的策略。它們在流動性充足、信心高且時機關鍵的市場中表現出色。在流動性不足或市場變化快於你的決策速度時，則可能帶來嚴重損失。

理解何時FOK委託適合你的策略，何時會成為你的負擔，是區分成功交易者與挫折者的關鍵。從掌握市價和限價委託開始，接著學習GTC委託。當你能熟練評估市場深度並快速執行時，FOK委託將成為你高階交易工具箱中的一個精密利器。