了解 Velodrome 是什麼：為 DeFi 參與者提供的完整解析

什麼是 Velodrome？它是 Optimism Layer 2 上增長最快的去中心化交易所之一，日交易量超過 $50 百萬美元，總鎖倉價值超過 3 億美元。Velodrome Finance 建立為一個自動做市商 (AMM)，採用由社群驅動的治理模型，已成為交易者、流動性提供者和協議尋求高效資本部署的重要基礎設施。

核心機制：Velodrome Finance 的運作方式

從本質上來看，什麼是 velodrome finance？難道不是一個流動性市場嗎？該協議通過幾個相互連結的系統運作：

流動性池與代幣交換

Velodrome 不使用傳統的訂單簿，而是採用流動性池，使用戶存入配對的代幣，例如 (USDC/ETH)。交易者可以直接對這些池進行交換，成本極低——每筆交易的手續費在 0.02% 到 0.05% 之間。這種效率得益於 Optimism 的 Layer 2 架構，交易在幾秒內結算，成本僅為幾分之一美分。

AMM 設計優先考慮資本效率，特別是對穩定幣對和頻繁交易的資產。動態路由確保您的交換能在多個池中找到最佳執行價格。

Gauge 與 Bribe 系統：Velodrome 的創新

讓 Velodrome 脫穎而出的是其 gauge 機制。每個流動性池都有一個對應的「gauge」，決定每週 VELO 代幣的發放量。這裡投票權變得至關重要。

veVELO 持有者投票決定哪些池獲得最高的發放量。想吸引流動性的協議會向投票者提供「賄賂」——直接的激勵支付，將發放量引向他們。投票支持獲得 1,000 USDC 賄賂的池，投票者將與 VELO 獎勵一同分享該支付。

這創造了一個動態的激勵市場：協議競爭吸引投票者注意，投票者追求最大回報，資金高效流向具有最強基本面和激勵的池。

代幣經濟學：VELO 與 veVELO 解釋

理解 Velodrome 的雙代幣系統，對於理解其獎勵機制至關重要：

VELO：流動資產

VELO 是 Velodrome 的可交易治理代幣。它具有多重用途：可以在交易所交易，用作生態系統內的獎勵，或鎖定參與治理。協議最初發行了 10 億 VELO，並採用曲線模型逐步減少發放，獎勵早期參與者，同時維持長期可持續性。

veVELO：治理代幣

將 VELO 鎖定長達 4 年，即可獲得 veVELO——一個不可轉讓的治理代幣。鎖定時間越長，獲得的 veVELO 越多，投票權也越大。除了投票外，veVELO 持有者還可獲得：

• 協議交易手續費分成
• 來自 gauge 投票者的賄賂分配
• LP 獎勵倍數提升
• 對發放分配的策略影響力

該系統故意懲罰短期行為 (“農場和拋售”)，並獎勵協議忠誠度。

獲利策略：從交易到收益農耕

在 Velodrome 上產生回報的途徑多種多樣：

直接提供流動性

向池中供應等值的兩種代幣，獲得代表您份額的 LP 代幣。每筆交易的手續費會自動分成一部分給 LP。根據交易對和當前活動，交易手續費的年化收益率差異很大。

Gauge 發放與 VELO 獎勵

除了交易手續費外，根據 gauge 投票，池子還會獲得 VELO 發放。活躍的 LP 會按比例獲得這些發放。手續費收入與 VELO 獎勵的結合，創造了吸引人的收益機會——在高賄賂季節，年化收益率通常在 10% 到 70%+ 之間，但回報波動較大。

治理參與與賄賂捕獲

veVELO 持有者可以策略性投票支持提供最高賄賂的池子。這將投票變成一個主動收入來源：你實際上是被付錢來將發放引向你相信的池子。

Vault 自動化

第三方協議提供自動複利 Vault，會自動再投您的收益，通過複利效應大幅增長回報。

為何 Optimism 重要：Layer 2 的優勢

沒有 Optimism，什麼是 velodrome？該協議專為這個 Layer 2 網絡打造，創造結構優勢：

• 成本： 交易成本常低於 $0.10，而在以太坊主網則需 $5-50
• 速度： 交易在幾秒內確認，提供流暢的用戶體驗
• 吞吐量： 更高的交易容量支持更複雜的策略

Velodrome 連接到 Optimism 更廣泛的「Superchain」願景——一個設計用於無縫跨鏈 DeFi 的互聯網絡。這使 Velodrome 成為下一代擴展金融的潛在樞紐基礎設施。

與其他 DEX 的比較

Velodrome 如何與成熟的競爭對手比較？

因素	Curve	Uniswap	Velodrome
主要網絡	以太坊	以太坊	Optimism
治理	CRV	UNI	VELO/veVELO
Gauge 投票	有限	無	核心功能
手續費	0.04-0.4%	0.05-0.3%	0.02-0.05%
風投支持	有	有	僅社群

Velodrome 的優勢在於較低的手續費、更深的 gauge/賄賂整合，以及真正去中心化的治理（無風投控制）。折衷是：相較於 Uniswap 簡單的界面，池子較少，且對新手來說較複雜。

風險評估與安全考量

了解什麼是 velodrome，也要認識其風險：

智能合約風險

程式漏洞可能被利用。雖然 Velodrome 定期接受 (PeckShield、Sherlock 等的審計)，並保持開源透明，但沒有任何協議是完全無風險的。

Gauge 操縱

攻擊者理論上可能協調操縱投票或誤導發放，儘管社群警覺性高，鏈上透明度也使大規模攻擊易於被察覺與挑戰。

無常損失

LP 提供流動性時，當代幣價格大幅偏離，會面臨無常損失。這在波動較大的交易對中特別明顯。

市場風險

年化收益率不保證。賄賂資金可能枯竭，池子活動波動，市場下行時回報會收縮。

過去的安全事件

2023 年 Velodrome 曾遭遇 DNS 劫持，短暫將用戶引導至釣魚網站。團隊迅速反應，未造成資金損失。此事件提醒用戶始終要自行驗證網址。

入門指南：你的第一步

準備好了解什麼是 velodrome 的實務操作了嗎？

設置需求

連接 EVM 兼容錢包 (MetaMask、Ledger 等)，並使用官方或可信第三方橋接工具，將資產從以太坊主網或其他 Layer 2 轉入 Optimism。

基本操作

1. 訪問 Velodrome 的界面
2. 選擇交易對，預覽並執行交換
3. 存入等值的代幣，提供流動性
4. 鎖定 VELO 以獲得 veVELO，參與治理
5. 投票選擇 gauge，影響發放流向偏好池子

安全最佳實踐

• 在連接錢包前自行驗證網址
• 對較大資金使用硬體錢包
• 啟用雙重驗證（2FA）
• 從小額開始，熟悉操作機制
• 定期監控你的持倉

治理與社群參與

沒有去中心化的社群，什麼是 velodrome？該協議完全由 veVELO 持有者投票運作。任何人都可以：

• 加入社群 Discord
• 追蹤官方社交帳號
• 參與治理提案
• 提議新增池子或調整機制
• 查閱開發者文檔

社群決策驅動著發放時間表、手續費結構與協議方向。這種模式促進用戶與協議的真正協同。

常見問題解答

新手能成功使用 Velodrome 嗎？

可以，但理解什麼是 velodrome 的 gauge 系統需要耐心。建議先從簡單的交換開始，再逐步進入流動性提供與治理。

我可以期待什麼回報？

年化收益率從 10% 到 70%+ 不等，取決於池子需求、賄賂激勵和市場狀況。回報不保證，賄賂枯竭時可能迅速下滑。

我的資金安全嗎？

Velodrome 曾妥善處理過安全事件，並有良好的審計記錄。但 DeFi 本身具有固有風險。切勿投資超過自己能完全承受損失的資金。

如何最大化 VELO 獎勵？

結合直接提供流動性與策略性投票支持高賄賂池。自動複利 Vault 也能進一步放大回報，但會增加智能合約風險。

最終觀點：Velodrome Finance 適合你嗎？

什麼是 velodrome？它是一個高階但易於入門的 DeFi 門戶。該協議結合低手續費、創新激勵結構與真正去中心化，並在不斷擴展的 Layer 2 生態中佔有一席之地。

如果你想學習超越簡單代幣交易的 DeFi 機制——參與治理、通過多渠道賺取收益、並與社群共同推動協議發展——Velodrome 提供了令人振奮的機會。

建議從保守開始。驗證安全措施。保持資訊更新。Velodrome 既有易於入門的入口，也有豐富的賺錢策略，是擴展 DeFi 技能並獲取實質回報的絕佳平台。關鍵在於在部署資金前理解其實際運作機制，並持續警覺潛在風險的變化。