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## 為什麼比特幣的最新修正可能暗示牛市尚未結束
比特幣價格近期下跌(24小時內下跌1.73%，交易量達到$1.19B)，讓許多人開始懷疑：這個牛市周期已經耗盡，還是只是喘口氣？主要分析平台的市場數據顯示後者。雖然價格走勢會產生噪音，但更深層的指標揭示了一些機構投資者和成熟交易者已經注意到的事情——持續增長的結構性條件仍然牢固存在。
## 買賣壓力揭示真實情況
不要只看每日的價格波動。改為關注永續合約市場。近期買賣比率攀升至1.17——自2023年初以來的最強讀數。這很重要，因為這個比率通常在早期到中期周期階段激增，而不是在市場高點，當賣壓最終壓倒買家時。
用白話來說，這代表資金持續流入比特幣的速度快於流出。儘管有暫時的回調，但底層市場結構仍在累積，而非分配。與之前的牛市周期相比：這些比率歷史上通常出現在爆發性漲幅之前，而不是之後。
## 機構守門人正在打開大門
時機並非巧合。主要金融機構正逐步解除比特幣所有權的障礙。Vanguard最近決定允許在其平台上進行現貨比特幣ETF交易，這就是這一轉變的典範。五千萬傳統投資者突然獲得了無摩擦進入加密貨幣市場的通道——不再需要了解錢包、交易所或自我托管。他們現在可以像買股票一樣，透過現有帳戶購買比特幣。
這不是投機，而是基礎建設的成熟。當Fidelity、BlackRock和Vanguard都提供類似產品時，你正在見證資本流入數字資產的結構