海運集裝箱運價創新高，農曆新年需求重塑航運市場

市場動能由假日前需求激增推動

集裝箱航運業正經歷主要跨洋航線的明顯價格飆升。貨運市場分析師的最新數據顯示，海運集裝箱運價大幅攀升，尤其是在美國主要航線上升幅尤為顯著。在亞洲-北美西行線路上，至西海岸的運價已飆升至每40英尺當量單位（FEU）(2,617美元)，較上月上升22%，並較12月中旬的基準價高出30%的溢價。東海岸的走勢亦類似，運價上升12%至每FEU(3,757美元)，此前幾周更曾大幅升值20%。

推動市場變動的因素是季節性需求與運價調整的匯聚。自12月中旬起，行業內實施的普遍運價調整（GRIs）在一月仍保持其定價能力，與過去的模式不同，後者通常在公告後迅速回落。高企的海運集裝箱運價反映出強勁的農曆新年前購買活動，貨主在二月中旬的假期前準備庫存，該期間中國製造業傳統上會暫停數週。

跨貿易分析：跨太平洋之外的海運集裝箱運價動態

價格動能延伸至競爭激烈的航線。亞洲-歐洲海運集裝箱運價上升9%，約為每FEU3,000美元，而亞洲-地中海航線的價格變動更為劇烈，上升超過20%，達到每FEU4,800美元。自12月中旬以來，這些路線的累計漲幅分別為23%和45%。地中海航線的價格已達到2025年旺季的水平，而歐洲的運價則是自2024年8月底以來的最高點，顯示假日前的需求吸收已抵消了典型的季節性變動。

交易量趨勢：價格與運輸活動之間的脫節

儘管運價上升，貨運量卻呈現較為平淡的狀況。海運集裝箱的運量指數顯示，自12月中旬以來，來自中國的貨物流向美國的數據基本持平，暗示貨主在季節性繁忙期間仍在調整運量承諾。主要零售組織的行業預測師預計，庫存水平的升高將限制一月的運輸活動，約比去年同期低10%，形成一個高價與低交易量並存的複雜市場。

市場阻力與長期展望

展望短期季節性循環之外，結構性因素暗示運價可能會出現軟化。主要貿易路線上擴充的運力預計將對比2024年產生向下的壓力。值得注意的是，儘管目前運價有所上升，亞洲-歐洲海運集裝箱運價仍比去年同期低約40%，反映出船隊擴充和供需平衡改善對這些航線的緩和影響。

目前高企的海運集裝箱運價與底層的運量動態之間的差異，為貨主提供了一個細膩的市場環境——短期內戰術性定價能力仍然存在，即使長期來看，供應結構的擴張也預示著價格的逐步回落。