根據 Crane Data，美國資產超過 8 兆美元的貨幣市場基金自 5 月中旬以來，已將加權平均投資組合久期顯著縮短，從 45 天降至 40 天，原因是基金經理在聯準會政策的不確定性下，降低利率風險。這種轉變反映出，近期在油價飆升帶動的市場波動，以及聯準會官員與通膨數據釋放的混雜訊號之後，風險意識日益提高。
回購協議（Repo）已成為主要避風港，6 月持倉增加 360 億美元至 1.89 兆美元。浮動利率的美國公債證券也吸引了創紀錄的資金流入，6 月達到 5230 億美元，使基金能在不延長久期的情況下鎖定三個月期公債收益率。儘管政府債務供給擴大，貨幣市場基金上個月仍將其公債持倉減少約 1050 億美元。
