根據投資研究機構 Leuthold Group 的說法，美國的「保證金借貸/融資融券債務」在過去 12 個月內飆升超過 40%，達到通常出現在重大市場修正之前的水準，其中包括 2000 年的網路泡沫、2007 年的金融危機以及 2021 年多頭市場高峰。成長速度特別顯著地超越權益漲幅：「保證金借貸/融資融券債務」年增約 54%，而標普 500 在同一期間的總報酬為 22%，使「超額保證金成長」的價差擴大至比歷史警示門檻高出 26%。根據 FINRA 資料，截至 2026 年 5 月，美國的「保證金借貸/融資融券債務」已達 1.4 兆美元。Leuthold 的首席投資官 Scott Opsal 警告，這種快速借貸通常預先指向市場走弱；他表示目前的情況是「一個非常看空的訊號」。
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