Kraken 母公司 Payward 據報導正在洽談收購去中心化借貸協議 Aave 15% 的股份，提議以 35,000 枚以太幣交換 250,000 枚 AAVE 代幣及 Aave Group 的普通股權，交易價值約 7100 萬美元，根據三位知情人士向 CoinDesk 透露。該提議交易隱含 Aave 估值為 3.85 億美元——Aave 創辦人 Stani Kulechov 公開拒絕此價格，認為是大幅折扣，並指出協議年化收入達 1.34 億美元，全數流入 Aave DAO。報導提及的投資談判正值 Aave 持續從 2026 年 4 月與北韓 Lazarus Group 相關的攻擊事件中復甦，該攻擊導致協議估計產生 1.9 億至 2.3 億美元壞帳，並引發超過 80 億美元用戶提款，不過 Kraken 與 Aave 均未正式確認是否正在進行積極協商。
Kraken 提議以 7100 萬美元收購 Aave 15% 股份
討論中的結構包含 Payward 向 Aave Group 轉移 35,000 枚以太幣，以換取 250,000 枚 AAVE 代幣及 15% 普通股權。三位知情人士向 CoinDesk 證實了此洽談。Kraken 與 Aave 均拒絕正式確認是否正在進行積極協商。據消息人士稱，Kraken 也正在探索引入其他合作夥伴共同投資，以協助為此交易融資。
雙層結構——加密代幣加股權——將使 Kraken 同時獲得接近治理的影響力以及對 Aave 收入的直接財務曝險。該協議目前年化收入達 1.34 億美元，收益全數流入 Aave DAO。對 Payward 而言，此交易符合其更廣泛的 IPO 前多元化策略。今年 4 月，該公司以高達 5.5 億美元收購加密衍生品交易所 Bitnomial，取得涵蓋經紀、結算及交易所業務的全面美國 CFTC 牌照。5 月的一份報告指出，Payward 正以 200 億美元估值籌集新資金。消息人士將 Aave 投資描述為 Payward Asset Management 精心布局的一部分，該部門旨在於 DeFi 及多元化數位資產機會中扮演更積極角色。
Kulechov 拒絕 3.85 億美元估值
Aave 創辦人 Stani Kulechov 在 X 上公開表示，協議「絕不可能」接受如此大幅折扣的出售。他指出提議的 3.85 億美元數字與 AAVE 的完全稀釋市值之間的差距。Kulechov 強調 Aave 每年產生 1.34 億美元收入，所有收益都流向去中心化治理而非中心化金庫。
Kulechov 澄清，支援協議的商業實體 Aave Labs 可能考慮向有興趣的市場參與者出售其持有的部分 AAVE 代幣。他區分了 Aave Group 的股權與收購協議本身，以及出售既有配置中的代幣與以折價發行新股之間的差異。Kulechov 近期證實，Aave Labs 正在開發 Aavenomics 3.0，該版本將為 AAVE 引入自動化代幣回購機制。
KelpDAO 漏洞導致 Aave 背負 1.9 億美元壞帳
2026 年 4 月，與北韓 Lazarus Group 相關的網路犯罪份子利用 KelpDAO 的跨鏈橋基礎設施，鑄造了約 2.92 億美元無擔保的 rsETH 代幣。這些代幣被存入 Aave 作為抵押品，並藉此借出真實資產。當抵押品變得毫無價值時，協議便背負了估計 1.9 億至 2.3 億美元的壞帳。存戶在隨後數周內從該借貸協議提領超過 80 億美元。
Aave 自身的智慧合約從未被攻破——漏洞完全存在於 KelpDAO 的基礎設施中。危機之後，Aave 實施了全面的風險管理改革，並部署了第四版協議。Kulechov 在 2026 年 4 月推進了其「Aave Will Win」計畫，重組收入分配，以更直接地造福 Aave DAO 及代幣持有者。
交易尚未確認
Kraken 與 Aave 均未正式確認談判是否正在積極進行。Kraken 發言人拒絕評論，Aave 在發稿前也未回應置評請求。Kraken 提議的 3.85 億美元估值與 Kulechov 公開拒絕之間仍存在差距，尚未解決。
常見問題
Kraken 對 Aave 的投資提議內容為何？
Kraken 據報導正在洽談收購 Aave 15% 的所有權權益，由 Payward 轉移 35,000 枚以太幣，以換取 250,000 枚 AAVE 代幣及 Aave Group 的 15% 普通股權。該交易總價值約 7100 萬美元，在此交易中 Aave 估值為 3.85 億美元。
Aave 創辦人 Stani Kulechov 為何拒絕提議的交易估值？
Kulechov 在 X 上公開表示，Aave「絕不可能」接受 3.85 億美元的估值，他稱此為大幅折扣。他指出 Aave 年化收入達 1.34 億美元，直接流入 Aave DAO，以此證明提議估值低於協議的基本面。
2026 年 4 月影響 Aave 的安全事件為何？
2026 年 4 月，與北韓 Lazarus Group 相關的攻擊者利用 KelpDAO 的跨鏈橋創建了約 2.92 億美元的詐欺 rsETH 代幣，這些代幣被用作 Aave 上的抵押品以借出真實資產。Aave 自身的智慧合約並未受損，但協議背負了估計 1.9 億至 2.3 億美元的壞帳，並經歷超過 80 億美元的用戶提款。
