摩根大通、萬事達卡完成 XRP 帳本「首次」跨境美債代幣化結算

根據 Ondo Finance 於 5 月 6 日（週三）發布的官方聲明，摩根大通（JPMorgan）與萬事達卡（Mastercard）已完成首次跨境、跨銀行的美國國債代幣化基金贖回，借助了 Ripple 的 XRP 帳本及銀行間結算系統。

交易架構與參與機構

（來源：Ondo Finance）

根據 Ondo Finance 官方聲明，此次試點交易的結算流程如下：

· Ondo Finance 的 Ondo 短期美國政府國債基金（OUSG）在 XRP 帳本上兌換為 Ripple 代幣

· 萬事達卡的多代幣網路（Multi-Token Network，MTN）將結算指令路由至摩根大通的區塊鏈平台 Kinexys

· Kinexys 將美元交付至 Ripple 的新加坡銀行帳戶

根據 Ondo Finance 聲明，此次試點建立在 JPMorgan 與 Ondo Finance 於 2025 年 5 月參與的早期試點基礎上，當時代幣化美國國債基金透過公共許可區塊鏈網路進行轉移。

現實世界資產（RWA）代幣化市場現狀

根據 RWA.xyz 的數據，截至報道時，除穩定幣外，已有超過 311 億美元的現實世界資產在鏈上完成代幣化。根據波士頓顧問公司（BCG）2022 年的市場估計，代幣化市場規模到 2030 年可能達到 16 兆美元；麥肯錫公司（McKinsey）的估計則較為保守，同期市場規模約為 2 兆美元。

根據公開報道，美國洲際交易所集團（Intercontinental Exchange，ICE）於今年 1 月宣布，將推出代幣化平台，實現股票及 ETF 的全天候交易和即時結算。

IMF 監管疑慮與行業展望

根據國際貨幣基金組織（IMF）2026 年 4 月發布的報告，IMF 指出，代幣化將風險從銀行系統轉移至共享帳本和智慧合約代碼，使得在「壓力事件」期間的干預更加困難；若缺乏關於所有權記錄和結算最終性的法律明確性，代幣化市場存在「支離破碎，邊緣化」的風險。

根據 Consensus Miami 2026 大會報道，《創智贏家》投資者凱文·奧利裡（Kevin O’Leary）週三在大會上表示，在美國通過加密貨幣市場結構立法並符合美國證券交易委員會（SEC）的規定之前，不會有大量資金被代幣化；他表示：「當這種情況發生時，一切都將改變。」

常見問題

此次透過 XRP 帳本完成的交易的「首次」意義為何？Ondo Finance 如何描述？

根據 Ondo Finance 官方聲明，這是首次公共區塊鏈和全球銀行基礎設施即時共同結算跨境代幣化基金交易；具體為 Ondo Finance 的 OUSG 基金在 XRP 帳本上兌換後，透過萬事達卡 MTN 及摩根大通 Kinexys 平台完成跨境美元交付。

目前現實世界資產代幣化市場規模有多大？

根據 RWA.xyz 的數據，除穩定幣外，已有超過 311 億美元的現實世界資產在鏈上代幣化；BCG 2022 年估計 2030 年市場規模可達 16 兆美元，McKinsey 則估計同期約為 2 兆美元。

IMF 對代幣化有哪些主要監管疑慮？

根據 IMF 2026 年 4 月的報告，IMF 指出代幣化將風險轉移至智慧合約代碼，壓力事件期間干預更加困難；若缺乏所有權記錄和結算最終性的法律明確性，代幣化市場存在「支離破碎，邊緣化」的風險。